群光 掌握Win8關「鍵」商機

【2012/08/22 經濟日報】
 瑞銀證券指出，Win8拉貨在即，像是類平板支援蘋果iPad的羅技（Logitech）鍵盤、或是微軟Surface，這類高單價鍵盤單價至30美元，比起傳統鍵盤貴上5至6倍，群光（2385）占全球30%的NB鍵盤市占率，可說最為受惠。
瑞銀科技產業分析師陳鈞寧強調，群光NB鏡頭模組全球市佔更高達40%，搭載Win8的類平板，鏡頭模組多一顆、變成兩顆，且畫素更提升，若再加上高階鍵盤的產品組合，群光未來的單位售價、毛利率均會顯著提升。

MSCI成份調整

MSCI權重(調升)：

   3673宸鴻、2887台新金、3702大聯大、2347聯強、
   9933中鼎、3034聯詠、

   2542興富發、1503士電、2337旺宏、2395研華。

MSCI權重(調降)：

   2883開發金、2330台積電、2303聯電、2412中華電、
   1301台塑、2002中鋼、1303南亞、2454聯發科、
   1326台化。

宏逹電，外資不疼了？

【2012/08/15 聯合晚報】
為何，不再是外資疼愛股？高盛證券點出宏達電三要害：市場行銷、執行力、研發瓶頸
 

宏達電曾經是外資的最愛，今年初，外資還持有47.5萬張宏達電持股，至今為止，外資持股僅剩33.4萬張，近5個交易日以來，除了8月9日外資買超宏達 電1861張，其他四個交易日，外資天天賣超千張以上，甚至還有一天賣超達到萬張。現在，對於外資來說，擁有宏達電股票不再是獲利「補藥」，而是「毒 藥」。

宏達電8月初法說會上，針對外資問題頻頻迴避，讓外資對宏達電第3季營運表現頻頻搖頭，全面調降目標價，市場中，僅剩德意志證券給的目標價較高，仍有250元，摩根士丹利證券、摩根大通證券、高盛證券、麥格理證券均下修宏達電目標價至「1」字頭。

4檔落難英雄 將補漲

【2012/08/07 經濟日報】

台股越過季線、挑戰年線反壓。美系外資交易室主管指出，在台灣50成分股當中，落後大盤尚未過季線的權值個股，將是外資未來回補權重的標的，包括日月光（2311）、宏碁（2353）、緯創（3231）、TPK（3673）等4檔個股。

台股周一收在7,237點，順利擺脫季線7,187點的壓力。翻開台灣50成分股當中，台塑（1301）、兆豐金（2886）、以及還原權值之後的正新（2105）三檔股價最為強勢，領先大盤站上所有均線。
不過，外資主管強調，隨著正新周一股價開高走平之後，資金似有流向落後補漲個股的跡象；且類股要能健康輪動，才能一舉突破年線反壓。

合併題材燒 思源股價飆

【2012/08/07 經濟日報】

思源（2473）併入新思科技的合併題材發燒，昨（6）日開盤跳空漲停並一價到底，有高達22.7萬張排隊搶買；法人表示，以昨天收盤價48.8元計算，溢價空間仍達14.3%，股價仍將再衝高。思源昨天成交量僅790張，換算買到的比率僅千分3.4。連大漲三天！

新思科技宣布，將透過子公司以每股57元公開收購思源。

思源預定明年1月正式併入新思子公司，10月22日前新思子公司須先收購思源51%股權，雙方交易金額達122億元。思源強調，未來合併後，將把思源多年在全球功能驗證及客製化IC設計技術，結合新思科技的驗證平台。

智擎 結盟法商攻癌藥

【2012/08/07 經濟日報】

興櫃股智擎生技（4162）昨（6）日宣布，與法國Nanobiotix公司結盟，並簽署聯合開發「癌症放射線治療提升劑」（NBTXR3）亞太地區市場，預估3年內將投資約5,700萬美元（約新台幣16.7億元）。
智擎為台灣東洋轉投資公司，目前完全投入癌症用藥開發，旗下抗胰臟癌用藥PEP02已進入臨床3期，並授權給美國Merrimack藥廠，獲得2.2億美元授權金。智擎昨日興櫃參考價為108元，上漲0.35元。
智擎總經理暨執行長葉常菁表示，NBTXR3是利用創新的方法，來克服現今放射線治療的限制；據了解，NBTXR3屬於一種癌症放射線治療提升劑，針對特定癌症種類，可望提升放射線治療效果。
這項產品目前在歐盟法規（EMA）被認定為醫材，美國食品藥物管理局（FDA）則定位為藥物。葉長菁認為，為來若能以發展醫療器材的途徑來開發NBTXR3，將可以比用藥物途徑來進行開發，更快獲得法規上的核可。

華通燿華 本季好甜

【2012/08/07 經濟日報】

蘋果新一代智慧型手機、平板電腦下半年陸續發表，供應鏈本季進補，又有強化電池功能加持，高密度連接廠華通（2313）、欣興明顯受惠，燿華更首度打入供應鏈。
市場點名蘋果相關台系硬式印刷電路板（Rigid PCB）供應鏈包括高密度連接（HDI）板廠華通、欣興、健鼎、F-臻鼎，華通、欣興更是近期將發表iPhone 5、iPad mimi最大受益者，近日更傳出蘋果強化電池功能，華通、欣興均接獲應用在電池背板的軟硬複合板（Rigid Flex）訂單，本季起逐漸出貨。

外資大買股 多頭聚焦

 工商時報 2012/08/07
外資昨（6）日買超台股122億元，創下近期波段買超高點，法人指出，QE3有機會在9月份水落石出，再加上旺季訂單逐步出現，8月以來外資大舉加碼的聯電（2330）、聯發科（2454）等買超股可以注意。

三日排行超過一萬張個股：台積電、聯電、永豐金、彰銀、台塑、玉山金、中鋼、矽品、開發金、正新。(8/3~8/7)

　根據統計，8月以來股市僅交易3日，但外資近期來持續加碼上游電子半導體及中概金融、傳產股，顯示上肥下瘦的情況十分明顯，包括聯電、聯發科、正新、彰銀、開發金、統一、矽品及台灣大等股為主。

　統一投顧總經理黎方國指出，外資若能持續加碼台股，有助於台股資金活水回流，由於台股利空已逐步出籠，隨蘋果iPhone 5陸續交貨、WIN 8上市等出貨題材，相關外資概念股可望成為市場本波段重心。　台新投信國內股票投資部協理沈建宏表示，8月進入國內財報公佈旺季，將成為干擾盤面主要變數，不過台股PB（股價淨值比）已降至1.5倍的相對低點，預期6,800～7,000點具強烈支撐。

熱門股－葡萄王 飆破新高

工商時報 2012-08-07

葡萄王（1707）挾著高股息和產能滿載題材，昨日股價上漲逾3％，並以收盤價65元飆破歷史新高價，由於量能並未失控，加上業績面支撐，預估後市仍有續航實力。

　葡萄王受惠子公司葡眾一年兩度的績效評等將至，帶動6月營收以2.43億元維持高峰，累計單季營收7.25億元，已連兩季創新高，由於產能吃緊，除了自啟動兩班制因應外，也將購地興建新廠房。　另外，該公司因保健食品需求持續提升，轉投資持股60％的葡眾直銷會員續增，獲利貢獻約3億元，且目前已拿下馬來西亞的新訂單。

從去年12月$34一路上漲到$65！

友達 借新還舊受關注

【2012/08/07 經濟日報】
友達明年將有逾300億元聯貸到期，擬將借新還舊，原則敲定規模約220億元；友達股價近期跌不休，昨（6）日以跌停8.21元續創新低作收，是否影響銀行參貸意願，備受關注。
友達債權銀行強調，財務及公司營運才是影響聯貸重要原因，股價並非聯貸重要參考依據，股價創新低，應不致影響銀行不支持聯貸案。

友達繼上周五爆量跌停，爆出14.81萬張大量，以8.37元歷史新低作收後，昨天開高走低，以8.21元、下跌0.16元作收，成交量8.25萬張，仍是昨天台股交量第一名個股。但外資賣壓已經暫緩，據統計，連續3日大賣超近6萬張的外資，昨天則開始反賣為買，買超近7,000張。

企業負債飆 大陸經濟存隱憂

工商時報 2012-08-07
大陸企業負債率節節攀升，已讓金融市場風險隨之水漲船高。前中國人民銀行貨幣政策委員、現任中國社科院副院長李揚提出警告說，大陸企業的負債占GDP比重已達107％，可說是世界最高的國家之一，「這也為實體經濟的發展埋下隱患」。
 
　北京商報報導，日前在一場中國銀行家論壇上，李揚公開表示，金融必須要服務於實體經濟，大陸金融業目前面臨最重要的問題，就是企業的高負債現象。 李揚舉例，根據經合組織（OECD）數據，一國企業的負債如果占GDP的90％就很危險，而大陸已經來到107％，遠遠超過危險值。

　李揚表示，如果一國經濟維持平穩增長，企業的負債率高一些並不會出現問題。但如果經濟波動，甚至出現下滑，企業還不起債風險大增，銀行的不良資產 也會隨之增加，如此就會影響到宏觀經濟。尤其大陸各地方政府為拉抬經濟，近期紛紛頒布刺激景氣計畫，大幅增加舉債的結果，都將為未來埋下隱患。

太陽能7月營收 一好三壞

工商時報 2012-08-07
太陽能產業歷經短暫的「雙反」轉單效應，但從7月下旬起已出現降溫跡象，以目前已經公布7月份營收的公司來看，只有矽晶圓廠綠能（3519）還有月增3％的表現，至於中美晶（5483）、達能（3686）和電池廠昱晶（3514）都呈現衰退。

　值得關切的是，從研調機構目前調查的市況來看，8月份的營運恐怕更添壓力，加上大陸電池大廠無錫尚德被捲入詐騙案，面對明年3月份到期的龐大債務恐怕有殺價出清存貨的隱憂，產品單價不排除再次下探「變動成本」大關。

　今年的太陽能產業表現，確實出乎市場意料之外，原本市場評估4月1日起德國調降補貼後，恐面臨景氣降溫。但在美國推動「雙反」後，反而造成第2季 出現一波榮景，但到了第3季的傳統旺季、「理應」繳出全年最亮麗的營運成績時，卻又再度面臨景氣急凍的局面，可說多次跌破法人眼鏡。

液晶電視代工 台灣首見衰退

工商時報 2012-08-07
今年台灣液晶電視代工出貨恐首度衰退！市調機構WitsView統計，第2季台灣液晶電視代工出貨量總數為858萬台，季成長12.5％，預估第3 季出貨還將再成長25％左右。因為日系品牌光環不再，又面臨大陸代工廠競爭，全年台灣液晶電視代工預估衰退13％～16％，出貨量將下滑到 3,700～3,800萬台。

　總體經濟不佳，WitsView也下調2012年整體液晶電視品牌出貨量到2.07億台，年成長預估僅3.2％。WitsView研究協理劉陳宏 表示，終端需求不振，再加上台灣代工廠依賴日系品牌，整體日本訂單就占台灣代工比率達65％，而日系品牌競爭優勢不再，影響台灣代工廠出貨表現。此外，近 年大陸二、三線代工廠崛起，今年年全球代工市占率將由去年的9.9％增至13.4％，以上諸多原因都造成今年台灣液晶電視出貨量衰退13％～16％。

　2011年以前日系液晶電視品牌全球市占高達30％～34％，2011年市占率衰退到29％，今年可能再退至22％～23％。而雙韓則持續成長，預估市占率將達32％以上。大陸品牌則受到惠民政策加持，預估市占率有可能超越日本達到3成以上。