DRAM供需恐失調 台廠戒備

【2011/07/26 經濟日報】

南韓三星電子公司宣布不砍今年的記憶體資本支出，市場憂心恐讓市場供過於求的狀況惡化，南科、力晶、華亞科等動態隨機存取記憶體（DRAM）廠嚴陣以待，除了降低標準型記憶體比重、避免與三星正面交鋒之外，也持續提升製程，降低成本，擴大接單優勢。

法人認為，三星電子維持資本支出，短期內難免會讓市場供過於求問題延續，買方預期降價心態可能更重，不利市況復甦。

富邦金評等 高盛降至中立

·          2011-07-22 

·          工商時報

　繼港商里昂證券之後，美商高盛證券昨（21）日也將富邦金控投資評等調降至「中立」，移除在「優先買進」名單之外，主要係股價已將利多題材反應進去，建議轉進元大金控與中信金控。　由於富邦金與國泰金的「金融股王」競爭之路打得火熱，昨天國際資金立即祭出逾萬張賣超來看，富邦金控「金融股王」寶座能否坐得穩，將是接下來的觀察重點，富邦金與國泰金昨天收盤價分別為47.65與45.75元。事實上，「利多已反應在股價中」的說法，瑞銀證券台灣金融產業分析師李懿璇先前就已提過，她同時也不同意外資圈仍將富邦金視為「防禦性標的」的說法，因為富邦金已大幅降低現金股利配發率，現金收益率因而降低。

宏碁目標價 麥格理砍至30元

• 2011-07-22 01:04
• 工商時報

　宏碁第二季獲利表現，外資難放心，本月以來天天賣，昨（21）日單日賣超更高達33,203張。麥格理資本證券預估，宏碁第二季虧損幅度將擴大至43億元、每股虧損達1.57元、全年恐由盈轉虧、每股虧損0.1元，將目標價調降至30元，創下外資圈最低。

　儘管宏碁股價昨因盤中傳出併購消息，終場大漲3.63％、以41.35元作收，但麥格理、匯豐證券所帶動的新一波外資調降獲利預估，是否對股價造成壓力，成為後續觀察重點。

日月光 德意志喊買

【2011/07/22 經濟日報】
德意志證券逆勢升評日月光（2311）至「買進」，主因看好下半年將因蘋果相關新產品而受惠，並建議投資人可趁近期股價拉回整理時布局。

德意志半導體分析師周立中指出，日月光短線股價雖因庫存問題而弱勢，但未來的相關正面利多展望，還沒有開始反映。

周立中認為，日月光主要客戶自下半年起，將開始供應蘋果新iPhone、iPad等基頻產品，帶動蘋果相關產品的占比，由今年的5%至6%，大幅拉升至明年的9%至10%。

友達奇美電 外資不看淡

【2011/07/22 經濟日報】
全球第二大面板廠樂金顯示器（LGD）昨（21）日表示，7月產能利用率遽降至70%，市場不確定性高，很難看到景氣復甦，尤其液晶電視的換機潮，恐怕要等到2012年下半年。這番談話等於宣告今年面板產業復甦無望。

樂金顯示器（LGD）昨（21）日公布第二季財報，顯示本業連三季虧損，但外資分析師從通路端掌握的訊息顯示，由於台灣面板廠減產效應逐漸顯現，目前面板存貨狀況穩健，下半年還有機會調價。

蘋果概念股

07/20 

受到蘋果電腦財報激勵之下，帶動今日(07/20)電子族群出現大漲，尤其，又以蘋果供應鏈相關個股漲幅最大，包括觸控面板的TPK( 3673 )、勝華( 2384 )；軟板的嘉聯益( 6153 )、台郡( 6269 )；IC基板的景碩( 3189 )；HDI板的華通( 2313 )；電池的新普( 6121 )、順達(3211 )；背光模組的瑞儀( 6176 )；連接器線的正崴( 2392 )、連展( 5491 )；石英元件的晶技( 3042 )等。

就連負責組裝代工的鴻海(2317 )也重新站回90元關卡，帶領台股衝上8700點，終場收在8706.17點，上漲181.6點，成交量放大至1336.87億元，順利站上20日線；日KD在低檔形成交叉向上，有利於短線反彈力道。然而，之前漲多之傳產類股似乎有休兵味道。

力晶( 5346 )躋身蘋果概念股，iPhone與iPad驅動IC均由力晶產出

台塑不認輸 攻20奈米DRAM製程

【2011/07/20 經濟日報】
台塑企業主管表示，台塑企業不會放棄DRAM產業，將跨入20奈米微縮製程提高產品競爭力。台塑主管指出，目前50奈米的製程已經沒有競爭力；南科與華亞科除由40奈米跨入30奈米的製程之外，更進入一項空前的微縮製程，製程一舉由30奈米跨入20 奈米。

該主管強調，憑藉著新技術、新製程，台塑企業的DRAM將不畏競爭；目前則只要渡過一小段的波折就可海闊天空。

DRAM進步獎 力晶本季要賺了

【2011/07/20 經濟日報】

DRAM廠第二季財報昨（19）日陸續出爐，力晶轉型策略奏效，表現最亮眼，單季稅後淨損12.13億元，較首季收斂逾75%，本季邁向獲利。

圖／經濟日報提供

南科、華亞科仍處轉型陣痛期，第二季合計大虧118.13億元，分別面臨股票遭打入全額交割、取消信用交易的命運。

特殊材料族群發掘新價值

《先探投資週刊》1617期  【文/林哲良】

在大盤成交量不到一千億元的狀況下，近期盤勢將呈現個股表現的局面。就盤面變化來看，特殊材料族群有不少個股近期股價表現都不錯，包括東隆興、光明、日勝化、中碳等都是代表性投資標的，儼然成為台股「華麗一族」，因此後續投資人在思考選股方向時，或可從此著手。

食品登陸 這「夏」吃香了

【2011/07/19 經濟日報】

食品業布局大陸內需市場有成，味全（1201）與PASCO合資的頂盛麵包本月完工投產，佳格也計畫以「多力」為品牌搶占大陸健康食品市場；此外，愛之味與北京最大的三元集團合資進軍大陸市場，隨著大陸版圖拓展，長期營運具爆發力。

受惠資金轉往中概與內需族群，食品類股兼具基本面與題材面，成為法人最愛，昨（18）日味全、台榮、聯華食都直奔漲停，類股指數單日上漲4.02%也高居類股之冠。

大陸食品需求大增，包括統一實、大華金屬、新麥等周邊產業也受惠。永豐金投顧預估，新麥下半年起進入傳統旺季，今年每股稅後純益上看9.47元，創歷史次高。新麥7元現金、1元股票股利，預計下周一（25日）除權息，以昨日收盤價計算，股息殖利率高達6.73%。

瑞銀：DRAM價短底浮現

【2011/07/19 經濟日報】
DRAM廠法說會今（19）日由南科（2408）、華亞科同步登場，外資圈估兩家業者單季虧損合計約百億元。瑞銀昨（18）日趕在法說前雪中送炭，認為DRAM第二季跌價超乎預期，下半年業界新購機台趨於零，加上部分業者可能減產，有助價格持穩，出現「短期底部訊號」。



第二季DRAM價格大幅修正，2Gb DDR3晶片跌幅約三成，台灣DRAM廠普遍都無法獲利，類股昨天股價都拉回修正，南科、華亞科跌幅都超過4%。外資圈估計，南科、華亞科第二季虧損可望比第一季收斂二至三成，稅後淨損約各為70億、30億元。

Google概念股一覽

Google主導的Android平台智慧型手機、平板電腦第三季大發利市。Google7月最新統計，全球每天有55萬個Android裝置被啟用，每周都較上周增加4.4%，超越蘋果每天32.5萬啟動數量。 

20檔融資大減個股 蓄勢反彈

【2011/07/18 聯合報】
台股上周歷經年線保衛戰，大盤融資迅速減肥，單周融資餘額大減108億元，有助盤勢觸底。法人指出，目前台股籌碼面正待沉澱，雖然散戶棄守，但只要籌碼逐漸留入法人手中，相關個股都可留意反彈。

台股上周爆發融資多殺多，儘管大盤指數彈回年線，但部分融資賣壓沉重個股，仍讓多數投資人處於套牢窘境，苦嘆「賺指數、賠價差」；本周相關籌碼動向成為關注焦點，只要法人買盤浮現，籌碼沉澱完畢、股價跌深個股，仍有機會重啟漲勢。

日月光評等 小摩喊降

繼美林證券點名最不看好封測雙雄矽品(2325)和日月光(2311)之後，摩根大通證券於最新出具旗下客戶的報告中，再將日月光的投資評等降至中立，目標價由41元降至33元，預期日月光在半導體的庫存修正潮中也難以免疫，建議日月光股價跌破28元再進場。

摩根大通證券14日將台積電投資評等與目標價分別調降至「中立」與77元，並將之移除在「亞洲科技股優先買進」名單外，因為摩根大通證券預期全球國際整合 元件大廠(IDM)與晶圓代工廠商下半年將平均減產20％，且時間點主要會落在第三季，影響台積電第三季營收恐較第二季下滑，顯示整體半導體族群都在面臨 庫存修正的壓力。

攻季線不成！

(2011-07-11)  元大證

分析：台股今天加權指數收盤時以下跌23.87點、8749.55點作收，成交值則攀升至1315.94億元，創下1個月月來最大量。台股今天虎頭蛇尾的最大關鍵，仍在股王宏達電身上，傳產族群今天則是轉由食品、營建領軍衝鋒，大盤今天第2度挑戰季線未成，同時在衝關未成後，獲利調節賣壓湧現，短線上較不利多頭的，如果電子權值股未能止跌，台股衝關季線之路也難順暢。

14檔營收攀高峰，7月再喊讚

在「五窮六絕」之際逆勢成長14檔六旺七富股為：中石化(1314)、可成(2474)、上銀(2049)、台郡(6269)、中電(1611)、森鉅(8942)、高力(8996)、新世紀(3383)、力成(6239)、晶睿(3454)、南帝(2108)、凌耀(3582)、茂順(9942)、精華(1565)。

一條年線決定多空

《先探投資週刊》1629期  謝金河         (看一下杏輝1734)

破年線的股票，絕非布局良機。在技術分析裡，年線代表了一年來市場買賣的成本，簡單來說，股價站在年線之上代表過去一年來買入這檔股票的投資人多數是獲利狀態；反之，則是代表大家都賠錢。這就像是一場球賽，站在年線的是進入勝部循環，年線下的則是打入敗部，兩者意義完全不一樣。

年線代表的意義也是多空重要指標，也就是說，一檔股票跌到年線附近僵持在那裡，意味了多空僵持，之後若迅速拉回站在年線上，代表多方勝。反之，若在多空交戰後，股價退到年線以下，那麼這是標準的空頭。

指數接近年線都是買點？

工商時報  寶來投顧總經理 劉宗信

在多頭市場中，只要指數接近年線或跌破年線都應將之視為買點

台壽保、玉山金 登陸達陣

【2011/07/06 聯合晚報】

金 融股今日登陸題材發酵，不僅台壽保(2833)上午盤前公布大陸保險事業正式跨出廈門，向長江流域前進，浙江分公司已正式獲中國保監會准許開業，今早受此 利多消息激勵，股價一路開高走高，近中午更大單急敲噴出大漲逾5%，成為盤面最亮點。玉山金(2884)也宣布與中國海外分支機構最多跟香港第三大發鈔行 的中國銀行簽合作備忘錄MOU，上午亦有相對強勢走勢，雙雙成為金融股今早領頭羊，帶領類股再度走出相對撐盤表現。

面板股 恐破天荒連虧8季

【2011/07/06 聯合報】
市場研究機構DisplaySearch曾發布報告，指出面板報價第三季末有機會反彈；但昨天受到外資高盛證券報告發布利空衝擊，直指面板股將虧損至明年第二季(即估連虧8季)，市場信心又被摧毀。面板產業到底何時開始復甦？成為市場最大問號。

國內面板雙雄友達、奇美電自去年第3季起即開始虧損，對照2008年全球金融海嘯時，龍頭股友達從2008年第4季起，連續虧損3季；即使在2000年網路泡沫化時，友達「最慘」也僅連虧5季。

8500~9859點 後半段重壓金融

理財周刊 565期

倫元投顧分析師周致偉

至於產業前景與類股走勢，周致偉認為，台灣電子產業發展到了瓶頸，未來除了創新產品如平板電腦、觸控面板或相關零組件等比較有機會外，其次就是新能源包括LED與太陽能，尤其太陽能產業在兩岸積極推動自定規格下，有機會走出類似過去日本與美國在許多科技產業共同訂定規格的榮景。

孫子兵法 投資術

今周刊 758期

東山老師坦言，從前少年得志，以為股市只漲不跌，後來發現錯得離譜。十幾年前，他開始看《孫子兵法》，發現股市勝利之道隱含其中。對他最深遠的，莫過「順勢而為」、抱緊大盤。

「股市有一種運動慣性，一是上升，一是下跌，還有橫著走；上不去、下不來的盤，我就不玩。」東山潛心學習，經年累月下來，他斬釘截鐵地說，「現在股市要痛宰我，是不可能的。」這份自信，來自他悟出一個真理，即操作股票最高指導原則，就是「永遠緊抱大盤大腿」。

 

東山強調，如果面對的是非常強大的敵人，硬幹是匹夫之勇、笨蛋行為。不僅如此，只要大盤沒有大行情可圖，就算有波段獲利空間，東山也不為所動，保持空手。「要進入股市，先決條件是波動要大；像這兩個月以來，指數上不去也下不來，要賺錢就很難。」

佳格( 1227 )

2011-07-06  元大證券

眼前，中國收成股(尤其是通路股)無疑是多頭軍團當中，戰鬥力最強的一支部隊，包括裕隆( 2201 )、佳格( 1227 )、台泥( 1101 )、統一超( 2912 )、正新( 2105 )等，股價都在近期創下歷史、金融海嘯以來或今年以來的新高，投資人若委身其中，即使不幸碰上大盤遭遇空方頑強的抵抗或攻擊，持股應該也不致於受到嚴重的傷害。

一般而言，投資市場都將中國收成股的投資焦點鎖定在食、衣、住、行相關的個股身上，而就「穩定」的角度而言，食品產業及服裝產業景氣的波動性，會較房地產或汽車相關行業小。因為如此，其股價的波動或許就不像營建股或汽車股一樣的激烈，較適合投資人做中長線的投資。

勞退基金300億進場

權值股、金融股看好

【2011/07/06 聯合報】 

勞退基金委託國內投信操盤的300億元最近已開始陸續進場，法人昨天表示，此舉不但將為台股增添300億元的資金活水，指數下檔空間相對有限；加上這次資金將投入「台灣就業99指數」，主要成分股以權值股和金融股為主，預料後市買盤將持續搶進。德信證券副總經理張煥政分析，投信法人自6月28日至今持續加碼台股，若就近期投信、自營商不斷買超來看，內資法人應在積極買進股票；而由於政府基金往往都是在大盤行情異常時進場護盤，資金經常轉進權值股，因此這次代操也將以大型權值股為重。

麥格理：首選5檔

• 2011-07-06 工商時報
• 4類股受惠第二波內需成長

麥格理證券昨天出具非電子股研究報告指出，近期陸客來台觀光數大幅下滑，持續預期飯店、航空類股的題材多已在去年發酵，今、明年主要題材在於台灣內需經濟成長的第二波受惠族群，包括水泥、消費、營建及金融等4類股，並點名首選5檔。 

 

麥格理證券表示，持續較為青睞國內經濟改善的第二波受惠類股，首選台泥(1101)、統一超(2912)、日勝生(2547)、台肥(1722)及富邦金(2881)等5檔，評等皆為表現超越大盤，目標價分別為50元、196元、43元、126元、49.5元；而國賓(2704)、晶華(2707)、長榮航(2618)、華航(2610)評等則皆為表現不如大盤。

陸客+旺季，外資猛買統一超

• 2011-07-03 工商時報

統一超（2912）受惠陸客自由行開放、持續拓展大店（30坪以上），推升營收成長，加上暑假超級大旺季來臨，股價一周大漲5.54％，今年以來的漲幅也高達27.51％，上周五盤價收在171.5元，攀上歷史高點，成交量4千5百多張，外資一周買超逾3千張，總市值破1,780億元。

 

　　統一超這兩年積極調整店型及商品結構，目前總店數約為4,760店，大店比重拉到4成、近2千店，預估年底前大店比重將拉到5成，據統計，大店 型較一般店型的營收約可增加1至2成；此外，統一超為搶攻陸客商機，結合中國8大旅行業者，針對自由行客人大手筆贈送「大禮包」，提供折價優惠券，刺激到 7-ELEVEN消費，預估相關商品業績可望成長2至3成。

《營建股》高配息+高獲利

• 2011-07-03  工商時報 
  ***《營建股》高配息+高獲利***

華固（2548）率先上演除權息行情，6月29日除權息，每股6.2元股息，殖利率達6.7％，另還有0.3元股票股利，伴隨今年預期高營收和獲利的成長動能，上周股價強勢表態，衝上88.8元波段高點。 

　　上半年華固在政策打房下，並未受到影響，手中台北市商辦市場身價反而看漲，外界預期今年華固內湖擁有廠辦、純辦大樓，毛利拉高，今年業績可望仍 維持高檔。華固2010年營收98.34億元，EPS達11.31元，連續第4年獲利逾1個股本，目前在已完工住宅中保持零餘屋紀錄，內湖廠辦「V PARK」總銷120億元以上，正積極洽談整棟的潛在買家；進入下半年後推案計劃也可望啟動，全年目標推案170億元。

法人買超 兆豐金扮多頭急先鋒

• 2011-07-03  工商時報

在中央銀行升息利多加持下，金融類股展現氣勢，兆豐金控（2886）上周五扮演多頭急先鋒，盤中創下波段新高26.05元，三大法人同步買超，未來在量能增溫下，有機會續創高點。 

 

　　央行決定維持升息步伐，帶動市場利率走升，兆豐金旗下兆豐銀存放比高達90％以上，資產運用效率佳，被認為是升息概念股，吸引法人買進。其中外資連4日共買超48,979張，投信連4日買超3,905張，連自營商也在上周五反手買進1,009張。

元大投顧 有題材或轉機類股

一、            下半年有題材或轉機類股

(1)   消費性電子：

     被動元件(6224 聚鼎)、軟板(6153嘉聯益、6269台郡、8039台虹)、觸碰面板     

      (3673TPK)、光學鏡頭(3008大立光)、電池(6121新普、3211順達科)功率放大器(2455

      全新、8086宏捷科)

(2)   工業電腦：6206飛捷(統一超商 i-bon)

(3)   雲端：硬體優於軟體

     硬體：2382廣達、2356英業達、2315神達、8120神達、3057喬鼎

(4)   中國十二五計畫：5009榮剛

(5)   生技醫療：七月份生技醫療展(3705永信、1762中化生)

當心台股中暑 宜守不宜攻

***9、10月佈局電信***
【2011/07/03 聯合晚報】

時 序已進入第三季，7、8月向來是所謂「外資放暑假」期間，市場擔心，資金動能因此減弱。外資分析師普遍認為，今年受到全球景氣影響，電子業旺季不明顯，加 上總統大選前變數多，短期內指數震盪整理，要到第三季底才是較佳的進場時機，投資布局上建議「以守代攻」，以防禦性族群為主。

外資基金經理人通常每年會安排兩次長假，包括7、8月間的暑假，以及12月耶誕節假期。在投資布局上可能會轉趨謹慎，不再像一般時間那麼頻繁進出，間接影響台股資金動能。

雖然每家外資機構都有完善的休假代班制度，不可能到唱空城的地步，最近這幾年「長假效應」的衝擊也已經降低許多。但回顧過去，台股第三季往往呈現「驚驚 漲」格局或是高檔修正。根據統計，近15年來台股每季的平均漲幅中，第一、二、四季往往上漲較多，僅第三季平均是下跌或漲幅較小。

除息旺季 挑股看「三寶」

【2011/07/01 經濟日報】

台積電（2330）昨（30）日以填息九成展現強勁填息之姿，分析師認為，台股守穩年線後，多方進場意願增加，後市可選擇息值大、股價活潑及下半年展望佳的個股參與除息。

台積電昨收72.2元，填息幅度達九成。法人表示，儘管近期半導體業面臨庫存修正，第三季包括台積電、聯電、日月光及矽品等成長恐不如預期，但整體成長仍 可達4%。台積電基本面仍佳，預期第三季營運優於同業，季增率仍有5%到10%，全年每股稅後純益逾6元，未來配息有機會突破3元，在台股回穩後，填息之 路轉趨樂觀。

外資買超十大 金融搶六席

***中壽、台壽保反應隱含價值(EV)偏低***
【2011/07/01 經濟日報】
金融股股王爭霸戰讓壽險股比價行情一路延燒，中央銀行升息題材更激勵新光金及中國人壽昨（30）日爆量大漲，分居台股成交量第一及第三大個股；中壽收盤站上38元價位，創近13年來新高。

金融股昨天價量齊揚，在央行升息題材催化下，金融類股指數重新站上千點大關，收在1,013.19點，上漲14.74點，漲幅1.47%，成交量占大盤比重拉高至10.76%。

據統計，台股昨天成交前20大股中，金融股就占九檔，分別是新光金、中壽、寶來證、華票、兆豐金、元大金、中信金、國泰金及富邦金。

太陽能: 中美晶綠能新日光 閃亮

【2011/07/02 經濟日報】
歐洲太陽能庫存獲得有效消化，太陽能模組廠訂單急速湧現，有助太陽能產業脫離谷底，法人近期也密集點火上游的中美晶及綠能，以及下游的新日光，不過由於太陽能電池售價還未回升，疑慮未除，後市有待觀察。
                                                                                           
中美晶因日前在股東會上表示第二季「絕對賺錢」，提振投資人信心，一度帶動太陽能類股全面反彈，且相較其他太陽能模組廠第二季都處於虧損的情況，凸顯目前太陽能的產業鏈，仍以下游的電池廠壓力最大，上中游的矽晶圓居次，多晶矽影響相對較小。

攻堅悍將 汽車 航運 太陽能

***依以往分析圖，七八月航空卻都是下跌！***
***準備進入話題股：航空+金融+飲食+百貨***

【2011/07/02 經濟日報】
台 股大盤連三個交易日共上漲逾260點，推升加權指數昨（1）日收復月線。投信法人認為，本周周線收紅有助台股開啟下半年大選行情，短期看來，汽車、航運與 先前跌深的太陽能族群，有機會發動攻勢。日本震災已過一季時間，缺料斷鏈問題已不若先前嚴重，加上中國政府可能放寬汽車限購令，先前被壓抑的中國車市多少 應可擺脫陰霾。

摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，一旦中國取消汽車限購政策，長期耕耘中國市場的汽車類股可望率先受惠銷售量回溫，未來成長空間可期。