低基期黑馬的典範
進入二○一一年的兔年，選股的第一個法則是分清楚白馬與黑馬的選股方式，像是已經大漲一整年的宏達電，去年ＥＰＳ四八．二四元，今年可以坐七望八，這次股 價跌到八四六元後又拉升到九八一元，宏達電以超亮眼的成績單，站上千元已不是難事。宏達電業績的好，市場人盡皆知，但拉上千元的宏達電要再像去年那般從二 七七．五元大漲，已不是易事。這其中，宸鴻（3673）帶出的觸控族群，大立光與玉晶光在光學股，或是碩禾在太陽能原料題材，都算是「白馬」，也就是在市 場期待中，但業績只要不符市場預期，股價就可能大回檔。
##高基期 : 離均線已經太遠了 [ 漲了一波 ] , 所以如果想要切入 , 風險
很大 [ 隨時會拉回 ]
##低基期 : 在均線附近 , 等整理完畢 , 攻擊量出現 , 股價會大漲 [ 或噴
很大 [ 隨時會拉回 ]
##低基期 : 在均線附近 , 等整理完畢 , 攻擊量出現 , 股價會大漲 [ 或噴
出 ]
至於黑馬如何找？最少要符合幾個要件，一是去年一整年都沒漲，基期非常低。二是利空充斥，愈讓人畏懼，愈有爆發力。三是要有足夠的轉機力，最具代表性的是 二○○九年第四季的航空股，華航那個時候跌至七．六四元，長榮航跌到七．五三元，那時大家看到華航前一年度大虧三六六．九億，長榮航也虧一七三．九億，大 家簡直嚇壞了，華航、長榮航辦減資，再增資，嚇到連員工也不敢認，沒想到一年後長榮漲到三七．六元，華航也漲到二六．一五元，這是黑馬的典範。
今年若要找黑馬，跌得最慘的ＤＲＡＭ是候選人之一，一是ＤＲＡＭ產業進入殺戮戰場，二○一○年開高走低，股價幾乎是肅殺的一年，像南亞科減資後從三四．三 元跌到一五．二五元，更大股東參與增資的一六．五元都跌破；華亞科從二八．五元跌到一二．八元，大股東以二二．五元增資，幾乎剩下一半，這符合了大股東套 牢的第一個要件，這次華亞科因為距大股東套牢成本很遠，因此彈升力道特別強勁。
雙Ｄ同為百億虧損俱樂部
因此，ＤＲＡＭ製造與模組股，加上利基與記憶體設計公司也都成了天涯淪落人，去年台股漲了七八一點，ＤＲＡＭ相關股卻跌了幾乎一整年，進入新的年 度，ＤＲＡＭ開始出現一些轉機的氣象，一個是ＤＲＡＭ最大廠三星股價漲到接近一百萬韓元，HYNIX漲到二八四○○韓元，幾乎重回去年最高價，可見全世界 ＤＲＡＭ股都在大漲，美光已越過年線，ELPIDA即將突破年線，這個示範對台股十分正面。
最近工商時報頭版報導雙Ｄ產業紛紛淪為百億虧損俱樂部，這則消息出來，雙Ｄ族群理當重挫，但是力晶卻衝到將近漲停，華亞科也領先大漲，充分展現利空出盡的 力道。封關前一周，華亞科從一二．八元漲到一八．九五元，一口氣漲了四八％，力晶從五．○七漲到六．九元，也有三六．六％的漲幅，已有初步轉機的味道。
從低基期族群出發，ＤＲＡＭ是典型代表，去年一整年未漲的鴻海已展現這個跡象。目前新台幣升值到二九元上下，升值已接近初步的滿足點，電子股最近匯損壓力 浮現，調整過後，再下殺空間已不大，這個時候可以尋找去年一整年未漲，股價淨值比低的個股，像技嘉淨價淨值比約一比一，Ｐ／Ｅ也在一○倍左右，微星每股淨 值二三．七六元，去年ＥＰＳ約一．四元，如今股價約一七．八元。這類股價淨值比的電子股，兔年紅盤後，也會有展現活力的機會。
台股在中國與美國之間，二○一一年中國極力緊縮銀根，造成深滬股市低迷不振，也讓台股中的中收股最近表現黯然，最近潤泰全從一○八．五元慘跌到六七．七 元，令人印象深刻。很多傳產股一○年大漲一整年，今年調整壓力大，像南僑去年漲到四八．五元，如今回檔跌破年線，佳格漲到九三．九元，回檔跌破七○元，也 是破年線，都有初步轉成空頭的味道。塑化股仍強勢，但是一線與二線股，與年線乖離都很大，也不宜追高。
半導體兔年轉機大
目前貼近年線的只有鋼鐵、紙業股，航空股最近回檔，除了油價因素外，與年線乖離太大，也是原因。因此，很多去年大漲過的傳產股，都不是今年的潛力股，像潤 泰全中段整理會多久？仍是問題。還有去年漲很大的生技股，像最近杏昌從一四九元跌到一○二．五元，不知不覺中也跌了三成以上，這是大漲後的修正。
兔年以後的行情，一個是從轉機中出發的半導體股，與去年一整年在年線以下盤整很久的電子股，另一個是金融股，二十七日金融分類指數創了一○七四．七五的新 高價，這次強勢的以落後的兆豐金最具代表，從彰銀到第一金，分別寫下二六．五元與二七．五五元的新高價，兆豐條件更好，股價有追上彰銀與第一金的機會。
二○一一年的台股，一方面是基期已高，台股過去二十年從一二六八二下來，很少在九○○○點以上能站很久的，今年雖然萬點呼聲很高，但是台股潛在變數很大， 像美國升息、中國抗通膨，都是很大變數，台股起落會很大，像漲了十年的黃金，今年一開年，似乎出師不利，對於已經大漲的個股宜格外留神，從低基期出發，把 風險控管做好，這是立於不敗之地的重要法則。
《先探投資週刊》1606／1607新春合刊號
