2014年4月28日 星期一

志超 光電PCB全球NO.1

志超科技成立17年,從第一年資本額5億元、年營收1,000萬元邁開大步,如今資本額增加4.5倍,過去兩年營收都超過200億元,穩坐薄膜電晶體液晶顯示器光電印刷電路板全球龍頭,應用筆記型電腦印刷電路板也「坐三望二」。
繼薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)、筆電(NB)應用領域,志超總經理李明熹宣示,下一步瞄準印刷電路板(PCB )業界普遍看好的汽車電子「藍海」,可望自今年起逐步發酵。




江榮國曾任職中華開發,當時則擔任全球知名美國華裔創投家徐大麟創立的漢鼎(H&Q)創投總經理,在江榮國的號召下,漢鼎創投旗下的漢通、漢榮兩家創投公司與投入多角化經營的志聯工業、和成欣業共同投資5億元,草創成立志超。

圖/經濟日報提供
志超創立初期並不順遂,連續出現三年的虧損,一開始智勤平鎮廠的設計並不適合NB用PCB,部分設備也衍生不少問題,在重整生產線、添購設備,營運資金卻已消耗殆盡。

抓住產業風向 奠定獲利根基
當時又遭遇亞洲金融危機,屬於傳統內需產業的志聯、和成都受到重大的影響,江榮國再度積極奔走,漢鼎創投旗下的亞太成長三號基金適時在1999年增資3億元,漢鼎相關創投基金也一舉掌握超過半數股權,江榮國出任董事長。

隨著資金情況舒緩,志超NB用PCB開始放量,並分別在2000年、2001年量產手機通訊PCB、TFT-LCD光電PCB,初期以二手單為主,這時一年營收已達10億元新里程。
但PCB產業在亞洲金融危機後,不再享有高毛利率,尤其主力產品NB用PCB,受限資金,不但無法配合客戶擴張的需求,又有來自同業擴產競爭,志超當時無法產生擴廠所需的利潤,毅然決定放棄量產多年的NB用PCB市場及客戶。

2003年,PCB產業有所轉變,志超看準產業供需變化及TFT-LCD面板產業未來成長機會,開始切入TFT-LCD光電PCB。為爭取訂單,徐正民親自領軍守在客戶採購主管的家門口,靠著這份執著及優於同業的價格與交期,終於取得奇美電子(現為群創光電)直接訂單,奠定光電PCB為志超未來發展的主軸。

隨著TFT-LCD面板產業的高成長,又陸續爭取到友達、廣輝、夏普、三星、樂金等面板廠的訂單,推升2004年營收衝上20億元,每股純益逾2元的成果。當時客戶對產能的需求十分殷切,無法配合將使訂單旁落,由於志超未在大陸設廠,只好選擇與設廠大陸江蘇省的台商固寶得電子合資,以支應客戶訂單,但最終仍因經營與資金問題,在2006年拆夥。

李明熹當時臨危授命投入設廠江蘇省蘇州,半年後就開始量產,除順利銜接與固寶得拆夥造成的產能缺口,也展現高效率的成績,2008年,邁入百億元大廠,自 此也穩坐全球第一大光電PCB供應商。隨著掌握全球TFT-LCD面板客戶,志超也跨入發光二極體(LED )背光模組燈條(Light Bar),尤其傳統銅箔基板(CCL)材料Light Bar,應用在液晶電視(LCD TV)也在全台占一席之地。當營收將挑戰百億大關,2008年底,美國次貸危機造成全球經濟的劇烈修正,許多公司訂單突然縮減了八、九成,志超剛又合併上櫃TFT-LCD光電PCB廠統盟電子,經營再度面臨挑戰。

志超當時正積極擴建蘇州廠,又背負統盟電子,負債比率接近七成,除嚴控人力與成本,也向授信、融資銀行說明產業未來前景,安定往來銀行信心,並取得新一輪的聯貸,同時,聯手業務向客戶說明財務狀況,解決客戶下單疑慮。

擴張兩岸版圖 大膽併出生路
2009年,志超上市掛牌,自此又多了一個市場籌資的管道。美國次貸危機後,許多PCB同業都面臨經營困境,志超有了新的資金管道當後援,已在2006年出任董事長的徐正民,這時採取了大膽且積極的擴張版圖策略。除在2010年底,擴建子公司統盟轉投資的大陸江蘇省無錫二廠,準備重返NB用PCB戰場,2011年上半年,又併購大陸中山祥豐電子,下半年又吃下上櫃軟性印刷電路板(FPC)、多層壓合代工(ML)廠宇環科技。

併購祥豐電子後,志超生產基地從大陸華東地區一舉延伸到華南地區,達到縮短交期、降低運輸成本及服務客戶更即時的三重效益。併購宇環也讓志超從傳統硬板(Rigid PCB)跨入FPC,並提供客戶一次購足服務。有了積極擴張的布局,2011年6月重新開始出貨NB用PCB,由NB事業總經理林大明領軍統盟轉投資無錫二廠,2012年中旬達到產能滿載,帶動志超當年營收再度邁向200億元的另一個里程碑。

圖/經濟日報提供
【2014/04/28 經濟日報】