2014年5月29日 星期四

金屬機殼廠 為蘋果猛擴產

103/5/29
金屬機殼三雄資本支出
金屬機殼三雄資本支出
可成(2474)昨日公告泰州可勝廠將投資20.83億元添購機器設備,今年以來已投資102.66億元進行擴產。可成發言人巫俊毅表示,後續還有繼續添購設備的可能,今年資本支出正式突破百億大關,創下歷年新高。
金屬機殼雙雄今年都宣布擴產,展望也良好,可成因吃到iPhone機殼訂單,激勵前波股價衝上280元,創近年新高,惟28日股價高檔整理,以平盤價277.5元作收,F-鎧勝(5264)28日呈現補漲,大漲4%以上,收在167元。
可成公告泰州可勝廠二筆採購設備,合計金額為20.83億元,今年截至目前,擴產支出已超過百億元,巫俊毅表示,可成會逐月檢視需求,下半年很可能還會繼續擴充,5月底開始採購,設備就會陸續進場,將在今年加入量產行列。
金屬機殼需求未退燒,讓台灣三大機殼廠都有擴產計畫,鴻準(2354)去年EPS為5.39元,發放股利1.5元,法人指出,鴻準主要是透過保留盈餘方式來擴大資本支出,預估鴻準CNC機台數將從1.8萬台增加至2.1萬台。
由於鴻準是iPhone機殼主力供應商,預計仍拿下7成左右的大尺寸iPhone機殼訂單。同時鴻準也利用擴大資本支出加強產品多元化,例如儲存產品用散熱器,以降低遊戲機的衰退。
至 於F-鎧勝今年重啟擴產,今年新購土地擴廠、加上已公布採購500台CNC,估算今年度資本支出約30億元。F-鎧勝上半年因缺乏新產品出貨動能,法人預 期第2季將是今年谷底,下半年蘋果新產品亮相,業績可望反攻向上。另外,F-鎧勝今年接獲新客戶,像是小米的行動電源機殼,以及三星穿戴式裝置,雖對營收 貢獻不會太多,但具指標性意義。

2014年5月28日 星期三

熱門股-華新科 爆大量收復票面

中時 103/5/27
華新科(2492)在代理商喊話日系MLCC恐缺貨之下,昨日股價帶量直奔漲停,順利收復10元票面價,漲停委買單量高達7,620張,成交量2.28萬張,創下今年以來大量。

華 新科上季連11季虧損,但赤字幅度已經收斂,公司手握龐大產能之下,從去年開始調整體質,惟景氣變化快速,華新科對景氣看法仍持中性保守態度;由於股價、 本益比偏低,外資法人連續性回補華新科,累計最近5個交易日買超逾2,000張,股價已創下波段新高紀錄10.25元。

軟板備戰為蘋果 台虹亞電讚聲

中時103/5/27
蘋果iPhone 6上市在即,軟板廠已著手備料,上游FCCL廠也有機會水漲船高,台虹(8039)亞電(4939)都透過軟板廠沾上蘋果光;新揚科(3144)除台系訂單之外,順利進入美系軟板供應鏈,期待今年開出的新產能可達滿載。

軟 板供應鏈表示,iPhone 6上市在即,軟板供應鏈可望從6月開始大量交貨,5月已經有少量產品先交,推估iPhone 6對軟板廠的營收貢獻從7月開始,8月起出貨將往上飆;硬板廠去年約在6月上旬開始投料生產iPhone相關產品,硬板廠也指出,今年投料生產的時間點相 去不遠,供應鏈已啟動備料。

國內軟板廠對應的上游軟性銅箔(FCCL)基板廠,也會跟著雨露均霑,台虹電子材料前五大客戶都是蘋果供應鏈,約占FCCL營收比重50%,另外3成是陸資軟板廠,本季電子材料事業等於8成客戶往上拉,為標準的蘋果概念FCCL廠。

而 今年以來漲勢兇猛的嘉聯益(6153),也因iPhone 6供應鏈入榜備受注目,亞電(4939)供應嘉聯益FCCL,嘉聯益占亞電營收比重高達12%,另外5成為陸資軟板客戶,下半年蘋果、陸資品牌競推新機, 在新機效應之下,法人預期亞電全年營收可望成長10~20%。
新揚科去年打入的美系軟板供應鏈(非蘋軟板廠),今年開始擴大供貨數量,法人推估該美系客戶占其營收比重可達5%,雖不及台灣一線客戶的8~10%,對填滿新產能仍有極大幫助,新揚科雙面板產能增加50%,有機會在今年填滿。

熱門股-聚隆 股價創二年半新高

 中時103/5/27
聚隆(1466)因市場預期今年營運會因高單價產品新產能從第二季起投入,將「逐季成長」,逢低布局買盤讓股價走高,昨收25.25元,創二年半新高,周線、月線等趨勢持續走揚,短多氣勢如虹;唯一個月以來漲幅已超過45%,且9日KD值也都超過80,介入宜慎。
去年成功研發出機能性、功能性服飾所需的原染纖維,第3季原染纖維出貨量,將自第2季的200公噸增至1,200公噸,從第二季開始,營運績效可逐季成長;營業毛利率也因這類產品訂單的ASP較高,預期會超過5個百分點以上的提升。

陽程喜連來 股價來勁

陽程科技(3498)近來營運不如預期,但新納明晟公司(MSCI)全球小型指數成分股,並有買回庫藏股加持,近日股價大漲,昨天再度亮燈漲停板,重返120元整數關卡,收盤價121元,上漲7.5元。
陽程4月營收1.51億元,比3月及去年4月各減少1.8%、51.8%;前四月營收6.38億元,年減44.6%。
陽程首季稅後純益4,672萬元,比上季及去年同期各減少37.2%、66.2%,創六季新低,每股稅後純益0.61元。
陽程首季營收4.97億元,毛利率35.3%,為三季最低。
陽程去年營收34.25億元,毛利率34.77%,稅後純益4.92億元,每股稅後純益7.13元,營收、稅後純益年增率各為58.5%、292.2%,同創新高,毛利率提高6.27百分點,為五年新高,董事會先前決議,擬配發股利4.3元,創上櫃新高,全數發放現金。
【2014/05/28 經濟日報】

聯家軍 物聯網商機大

在新興國家城市化的推升下,智慧交通、智慧消費、智慧住宅等面向的發展可望驅動物聯網商機在十年內大開,估計至2020年產值將達1.9兆美元(約新台幣57兆元),帶動微控制器(MCU)、感應晶片需求大爆發,盛群(6206)、原相、聯陽、聯傑等業者受惠大。
全球物聯網IC設計龍頭廠恩智浦昨(27)日表示,光是中國未來就會有高達4億人在都市生活,這將會需要400億平方公尺的公共商業空間,相當於十個紐約或是一個瑞士的大小,因此相關基礎建設必須靠著導入智慧化來解決,帶動物聯網商機大爆發,同時帶來新一波工業革命。
預料包含微控制器、感測器、衛星定位(GPS)、聯網晶片及雲端運算等需求也可望直線推升,為此包括聯陽、原相、聯傑、盛群等聯家軍IC設計業者著眼於這項商機,今年都積極推出相關新產品搶進。
看好智慧住宅、智慧城市基礎設施將帶動安全監控需求大幅成長,聯陽推出ccHDtv安控晶片搶市,可在既有的監視器線材上直接進行轉換,讓類比訊號轉成數位訊號,隨類比訊號將持續退位,聯陽產品出貨可期,力拚今年安控晶片事業轉虧為盈。
原相也受惠於安全監控產值成長的趨勢,預估安控感應晶片本季出貨將較上季倍增,成為營收成長主要動能。

圖/經濟日報提供
【2014/05/28 經濟日報】

攻3D應用 鈺創推體感辨識晶片

上 櫃IC設計股鈺創科技 (5351)搶攻3D應用,今日宣布該公司首創3D雙影像擷取及深度辨識單晶片eSP870,可做即時深度圖輸出,獲得2014年台北國際電腦展「BC Award金獎」,該產品體積輕薄短小方便導入各類系統設計,以體感、手勢辨識及控制促成智慧家庭之人機介面,落實消費者體驗。
鈺創表示,eSP870單晶片模仿雙眼觀察環境的方式,同步控制兩個水平放置的高畫質影像晶片以補捉即時的3D影像,最高可擷取每秒六十幀的高清畫面,透 過USB 3.0超高速傳輸或MIPI介面,將高畫質影像資料和深度資料同步傳送到主機,讓系統軟體有最大的彈性發揮最佳的影像辨識效能,創造出優異的使用者體驗。
近年來體感遊戲及應用崛起,對3D影像及空間深度辨識技術之需求亦隨之水漲船高。然而市面上一些3D影像深度擷取技術解決方案往往因價格昂貴而難以在市場 上普及應用。eSP870單晶片及系統模組以高度IC整合架構,可快速導入設計至智慧型電視、智慧顯示器、筆記型電腦甚至是平板及智慧型手機。
鈺創首季稅後純益7182萬元,季增6倍,每股純益0.04元,是繼去年第四季轉盈後,連兩季獲利,預料下半年新產品全力導入各品牌廠遊戲機、智慧電視及安全監控系統,營收及獲利優於上半年可期。
鈺創是國內最早投入影像開發應用控制晶片的IC設計公司,雖然利基型記憶體占比仍居營收主要項目,但看好未來智慧家電及穿戴式應用,去年推出手勢控制晶片後,引起市場好評。

【2014/05/27 聯合晚報】

15檔法人狂敲 後勁足

台 股一路看回不回,昨(27)日指數再創2011年6月以來收盤新高的9,055點。不過,在市場居高思危心態轉濃中,量能不足900億元,投資人急尋操作 最佳標的之際,八大公股、外資、投信、自營等四大法人近期同步加持,中信金(2891)、世界、興農等15檔個股亮眼吸睛。
台股在重返9,000大關後,由於指數已位於近年的相對高檔區,不僅散戶忙於獲利了結,許多本土法人也多在場邊觀戰。以投信來看,近期每日的買進、賣出金 額,多在平常進出量的下緣,介於11至13億元間,且逢高調節動作不斷;擅長短線進出的自營商,則是連四買,不過,其中不少部位是因發行權證而來的避險部 位。
肩負護盤重任的八大公股行庫,則在指數於上周一舉突破8,950點的技術面多空轉折關卡,大盤回檔修正壓力暫告解除後,則是一路賣超,單日一度賣超逾23億元,是自4月1日以來的單日最大調節手筆。
一向扮演台股最大金主角色的外資,雖然昨(27)日因美股休市,買超金額再降至個位數,但已是連四買,同時近期在台指期淨多空口數一度逾2.8萬口、創下五年多來的新高後,不少法人對其近期買超的動機、多以為期貨結算來解讀。

圖/經濟日報提供
【2014/05/28 經濟日報】

2014年5月26日 星期一

物聯網加持 艾訊營收看增

103/5/26
工業電腦廠艾訊(3088)積極卡位物聯網需求,推出一系列rBOX、tBOX主機配合子公司益網乙太網路技術合作,第2季已有6~7款產品走入量 產,隨下半年包括桃園航空城在內物聯網標案發酵,艾訊看好物聯網系列產品今年約可貢獻營收3~5%,三年內拚占比提升至雙位數,對營收貢獻度倍增。

艾 訊今年在吃下博弈、7-11等大單,今年前4月營收14.95億元,較去年同期大增40%,而公司物聯網交通應用在5、6月進入量產,法人估計,艾訊5月 營收在以上訂單持續進駐,單月可望維持3、4月4億元左右高檔,第2季可維持10億元以上營收,加上下半年有貢獻度優於博弈大單的投票機訂單,再掀創高動 能,營收較去年看增15%,年營收估41~43億元。
艾訊以專業智慧交通方案,成為桃園航空城聯盟成員,航空城供應鏈備貨動能因此在今年第2季轉強,艾訊看好物聯網交通應用最先受惠。

艾訊說明,tBOX產品用於智慧交通,目前已推出3款系列產品,今年3月新發表的tBOX321第2季已經進入客戶端試量產,下半年還將推出tBOX322,新品發表動能接力下,第3季起將有較大貢獻可期。此外,艾訊旗下獲利小金雞益網,提供乙太網路交換器產品,技術含金量高,艾訊說明,益網的乙太網路轉換器,作為能源的收集、轉換等功能,與艾訊主機搭配支援,將強化艾訊物聯網產品競爭力。

人氣回籠 上櫃中小股得意

103/5/26三大法人一周買超前十大上櫃股
三大法人一周買超前十大上櫃股
在加權指數重登9千點之際,櫃買指數上周五(23日)更是大漲1.51點收146.04點,漲幅1.04%,成交值314.24億元,為5月9日以來首度日成交逾3百億元,並帶動周漲幅達3.03%,為加權指數漲幅的2.24倍,人氣回溫,中小型股股價又活跳跳。
櫃 買市場23日在智擎(4162)、醣聯(4168)漲停板,基亞(3176)、甚至高價股精華(1565)也都大漲之下,帶動生技類股指數大漲 1.89%;另外,美商微晶將公開收購創傑(5261),帶動物聯網相關族群走強,激勵上櫃電子類股指數上漲1.02%;在電子、生技兩大支柱紛紛表態之 下,櫃買指數走勢便比加權指數要來得強勢,日線、周線都出現強攻走勢。
德 信證券投資顧問連乾文表示,櫃買市場和集中市場不同,集中市場必須大型權值股表態,指數才容易有所表現,櫃買由於以中小型股為主,只要有指標股點火,帶動 部份族群齊漲,即可推動指數上漲,23日在原本即火熱的生技股續強之下,創傑再帶動物聯網概念股表現強勢,自然有利櫃買市場價漲量增,預計近期仍可望在題 材面支持下有所表現,惟須慎防量能退減。

元大寶來店頭基金經理人姚宗宏表示,近一個月上市櫃股市量能均下滑,但電子指數創波段新高,上櫃市 場之獲利調賣壓已見減緩,市場氣氛趨於理性,資金有機會重新回流共識度高的中小型族群,而櫃買市場法人認同度高的個股,已開始出現反彈,市場資金雖減少, 但櫃買日均量仍維持一定水準,預期櫃買中小型族群個股表現將相對強勢。

雖然美股面臨漲多修正,但道瓊及S&P500指數持續創波段 新高,而Nasdaq及費城半導體雖出現下跌修正,目前已開始有反彈跡象,從總體經濟面來看,市調機構對今年經濟展望看法偏樂觀,QE收回應是影響市場最 大的不確定因素。而5月以來上櫃日均量雖減少,但整體量能仍維持一定水準,顯示市場資金並沒完全退場,在量價無出現失控下,上市指數有機會持續走高,進而 帶動櫃買指數向上。
姚宗宏表示,目前對櫃買市場看法中性偏樂觀,未來觀察重點與指標應著重於上市/上櫃交易日均量變化,電子股成交量占市場的比重,以及VIX指數變化等。

智原獲利 吃補丸

103/5/26
晶圓代工廠聯電(2303)第2季8吋廠產能全滿,12吋廠利用率也高達9成以上,由於聯電製程均採用IC設計服務廠智原(3035)的矽智財(IP),可望推升智原獲利。而智原與聯電間針對先進製程基礎元件資料庫的合作,目前40奈米IP已經布建完成,28奈米IP也趨於完整,預計今年中正式揭櫫。

智原第1季受到淡季效應影響,營收季減9.4%達14.4億元,但因矽智財及委託設計(NRE)營收占比上升,毛利率衝上52.1%的6年來新高,稅後淨利1.68億元,每股淨利0.41元
聯 電本季接單暢旺,8吋廠產能利用率全滿,12吋廠產能利用率也來到9成以上。由於智原當年是由聯電NRE及IP部門切割獨立,所以聯電製程主要採用智原 IP,在聯電產能利用率拉高下,智原受惠最大,第2季營收季成長率有機會優於市場法人普遍預期的8~10%,毛利率更可望維持高檔。

事實 上,晶圓代工廠製程微縮到40奈米或28奈米以下,能否提供完整且足夠的IP,就成為製程良率可否順利拉升的重要關鍵。以智原來說,在8吋廠的成熟製程擁 有強大且完整的IP資料庫(IP Pool),且近幾年在12吋廠先進製程IP布建也十分完備,法人看好在矽智財廠力旺的股價強漲帶動下,智原也將有調升本益比的補漲空間。

智 原因應半導體製程技術演進,持續致力於IP的研究開發,與聯電針對先進製程基礎元件資料庫的合作,目前40奈米IP已經布建完成,28奈米IP也趨於完 整,預計今年中正式揭櫫。智原最具優勢的高速輸出入介面IP,包括MIPI、USB 3.0、PCI Express等介面IP十分完整,隨著研發資源投入,有利於特殊應用晶片(ASIC)客戶下一世代解決方案的設計整合。

同時,智原於去年 推出基於40奈米、以ARM Cortex A9處理器核心為基礎的雙核心系統單晶片(SoC)整合型開發平台SoCreative! IV,整合了廣泛IP與軟硬體技術,以追求更高效能、更低功耗、更高整合度的市場需求,有利客戶盡快將產品推出市場,並大幅降低開發風險與成本。

智 原認為,2014年隨著總體經濟以及半導體產業的穩步加溫,加上2013年積極重點布局的美國日本、中國大陸等市場,不論是在代理商的擴展、新方案的推 出、新興設計案的取得(design win)等,都將讓智原有機會在廣泛的布局的應用領域中,攫取相關商機,並成為智原在今年及往後營收向上的主要動能。而IP的持續開發,以及下一世代 SoC整合型開發平台的接續,不但穩固智原的整體毛利,亦將延續智原在ASIC市場的主要競爭優勢

義隆電 指紋辨識晶片6月亮相

103/05/26
觸控晶片廠義隆電(2458)今年受到投資人期待的三大新晶片,包括智慧眼鏡觸控IC、無線充電MCU(微控制器)以及筆電指紋辨識IC,其中指紋辨識IC預計將在今年6月登場的台北國際電腦展上首次亮相。據瞭解,最快將在第3季指紋辨識IC將成為義隆電業績新動能。
台北國際電腦展(COMPUTEX)將於今年6月3日開展,義隆電預計展出多款觸控IC、觸控筆IC之外,指紋辨識IC也將首度亮相,而備受關注。

義隆電在首季法說會上即已預告過,指紋辨識IC的產品規劃,在第一階段將推出光學式指紋辨識IC主要應用於筆電,並加以延伸應用於利基週邊產品,以及安全監控相關,預料在第二階段推出電容式指紋辨識IC,該產品將以手機市場為主。

義 隆電雖然正積極朝向智慧型手機及平板電腦發展,但在既有極具優勢的筆電市場上,今年仍有許多新的機會。包括觸控板(Touchpad)晶片及模組新獲得谷 歌(Google)的Chromebook教育市場訂單,觸控IC可望受惠於Win 8觸控筆電今年滲透率可望提升至20%因此出貨量將持續成長。此外,光學式指紋辨識IC,預料也將從筆電應用開始,並朝向智慧型手機發展。

從業績面來看,義隆電在今年第1季為業績谷底,預料第2季開始逐步進入旺季。觸控IC在第2季單月的出貨量可望衝上120萬顆的新高水準,隨著日系客戶導入設計的機種增加,也帶動整體出貨量成長。第 2季觸控IC主要需求,包括有應用於平板的季增率約倍增,智慧型手機的季成長率約40~60%,觸控筆電則可望季成長30%以上,因此第2季單季觸控IC 總出貨量將首度挑戰跨過300萬顆。至於Touchpad觸控板出貨量受惠Chromebook出貨,約有10~20%的季成長率。

懷特新藥准上市 績樂

103/5/26
我國多數生技新藥公司仍處於研發、臨床試驗階段,懷特(4108)已有新藥研發成功、獲准上市。「懷特血寶注射劑」,為衛福部食品藥物管理署第一個核 准的處方新藥,專治癌症病人因化放療衍生之「癌因性疲憊症」,這是新近經國際疾病分類第10版(ICD-10)正式定義為疾病,一直仍無有效治療。

「懷特血寶注射劑」為治療性用藥,非一般輔助藥,該藥極具市場爆發性,可望為懷特帶來營收大躍進,獲利亦將十分耀眼。「懷特血寶注射劑」係由黃耆經高度純化製成的靜脈注射劑,頗受使用過該項新藥的腫瘤專科醫師推崇。目前已蒙超過30家大型醫院採用,臨床反應良好。

癌 症患者最感惶恐的是,在化療後面臨白血球下降,飽受嚴重細菌感染威脅;紅血球下降,招致全身虛弱無力;血小板下降,面臨器官出血危險,繼而發生脫髮、噁心 嘔吐、整天頭暈目眩耳鳴,無法入眠;口腔黏膜潰爛食慾盡失、全身酸痛,患者將陷入無法恢復的嚴重癌因性疲憊症,受盡折磨。「懷特血寶注射劑」為專治癌因性 疲憊症處方用藥,須經醫師處方使用。

為擴大「懷特血寶注射劑」適應症,已由國際腦中風權威中醫大許重義總執行長聯合15家醫學中心,展開國 際高規格大型臨床試驗,一切進度順利,待腦中風新適應症開發成功,咸信將嘉惠腦中風病患,可避免現行首選中風治療藥血栓溶解劑可能爆發腦出血猝死的副作 用,醫界正殷切期待。

另外,「懷特血寶注射劑」之新適應症「原發性血小板低下紫斑症」(Idiopathic Thrombocytopenic Purpura,簡稱ITP),已獲美國FDA孤兒藥資格認定 (Orphan Drug Designation),懷特血寶治療ITP的成果,曾獲2012美國罕見疾病與孤兒藥大會 (US Conference on Rare Diseases and Orphan Products)選定為全球20個最有希望的孤兒藥新藥之一。

現正與美國FDA交涉進入下一階段臨床試驗計畫,循孤兒藥快速審查機制縮短上市時程。
董事長李成家表示,股票已上市多年的懷特公司挾已獲准上市的新藥「懷特血寶注射劑」搶攻癌因性疲憊症市場外,更有希望研發出腦中風及ITP的新適應症,威力等同再研發兩項新藥,極具市場爆發性,穩健開展公司前程,頗引起外界注目。

被動元件廠旺 EPS齊看5元







103/05/26被動元件上周五股價表現概況
被動元件上周五股價表現概況
被動元件廠今年伴隨各類需求反轉向上,以及轉型發揮效益,多家大廠第1季繳出漂亮成績單,市場點名旺詮(2437)、 興勤(2428)、聚鼎(6224)、金山電(8042)今年每股盈餘上看5元,類股股王聚鼎本益比已經超過15倍,本益比偏低的國巨(2327)、立隆 電(2472)上周展開補漲氣勢。

被動元件代理商日電貿(3090)今日也將應證券交易所之邀,舉行法說會,該公司合併力垣企業之後,積極 進行整頓,今年第1季稅後純益達8,000萬元,已經創下合併力垣之後的歷史次高紀錄,年增率達40%,季增19.4%,每股稅後純益0.62元,今日的 法說會可望釋出相對樂觀訊息。

隨 著第1季財報開紅盤,市場點名今年包括興勤、旺詮、聚鼎、金山電等大廠今年每股盈餘可望上看5元,就短期的第2季來看,興勤因各類接單回升,雖然是短單, 但是復甦的趨勢確立,加上今年銀價落至相對低檔,對成本控制有極大幫助,這一季營收有機會成長2位數;旺詮這一季稼動率可望達90%,整季營收也有機會成 長5~10%,這一季展望趨向樂觀,下季進入傳統旺季,稼動率趨向滿載。

外資不縮手 仁寶逆風高飛

103/05/26 中時
下游電子PC族群旺季行情加溫,玉山證券表示,仁寶(2324)第1季財報亮眼,營收年成長2%達1,705億元,優於市場預期,主要原因在於筆電 價格壓力未如市場預期來得嚴重,而手機客戶除了現有的宏碁、聯想等訂單穩定成長外,也增加了宏達電等新進客戶,樂觀預期淡季可望呈現逆勢成長態勢。

至 於獲利表現,由於仁寶與華寶進行合併後,昆山廠區整併且提升自動化效率,以及產品組合改善等因素下,毛利率提升至4.3%,創下近7季以來新高,加上第1 季新台幣趨貶帶動匯兌收益增至6.37億元,帶動單季每股盈餘(EPS)達0.57元,獲利表現延續去年底旺季水準,皆優於法人預期。另外,仁寶受到多年前參與華映(2475)私募案,卻因與其母公司大同(2371)產生意見相左,經過仲裁後,確定仁寶今年第1季將提列大筆虧損,衝擊單季由盈轉虧。

不過,公司派祭出10萬張庫藏股護盤,展現公司護盤決心。觀察法人動向,外資5月以來買超仁寶5萬6,000多張,財報利空消息當天,外資更大舉買超2萬3,000張。以技術面來看,仁寶目前長期均線皆呈現上揚,代表整體趨勢依然向上,且外資買超力道並無縮手,股價仍有向上空間,有興趣的投資人可參考權證玉山2T(076444)。

業績秀概念股/旭曜、宇瞻、華亞科 獲利攀高

華亞科第2季獲利被外界看好可持續達上百億元水準,宇瞻今年獲利也有望續創新高,旭曜第2季業績季增率有機會達兩位數。
旭曜3545在中國智慧型手機拉貨暢旺帶動下,4月營收改寫歷史新高,累計今年前四月營收為38.17億元,年增31.32%。由於中國本土品牌智慧型手機皆強打高規平價策略,預料高解析度滲透率可大幅提升,使得Full HD、qHD等中高規格面板驅動IC出貨看俏,旭曜將直接受惠。法人看好旭曜5月營收維持高檔水準,本季營收可望有兩位數季增水準。

華亞科先前估計第2季若市況沒有太大變化,其營收與獲利可望與第1季相當。由於DRAM價格有向上趨勢,外界預估,華亞科本季營收與獲利都有機會再創歷史新高,營收上看210億元,獲利超越首季的112.46億元。

宇瞻去年稅後純益4.47億元,每股純益3.33元,創歷史新高。新任總經理張家騉指出,宇瞻去年找到提升獲利模式後,今年個人電腦、嵌入式應用及行動產品等三大產品將一齊發功,營收和獲利表現將優於去年。宇瞻去年營收結構中,PC相關產品營收占比約48%至50%,嵌入式應用產品占32%,行動產品占20%。法人預估,今年宇瞻成長動能為嵌入式產品,尤其是應用在工控、車載、醫療、安全監控和資安等領域,都將大放異彩,年營收增幅可達10%至15%,全年獲利將再挑戰歷史新高。記憶體模組廠宇瞻去年完成組織改組之後,今年強攻工控、雲端、電競、行動裝置等市場,並將盛大參加台北國際電腦展(Computex)。宇瞻看好行動裝置及嵌入式產品的出貨將明顯優於去年,對今年營運展望樂觀。法人推估宇瞻今年營收將年增15%至20%,獲利將再創新高。
【2014/05/26 經濟日報】

喬鼎營運逐季走升

上 市儲存解決方案廠喬鼎(3057)今參加證交所業績發表會,董事長李志恩將親自上陣釋出展望,在轉型儲存整合方案有成之下,喬鼎去年獲利創下近10年新 高,今年首季淨利較去年同期成長28%,單季每股稅後盈餘達0.52元,表現展現效益,市場預期,第二季步入旺季之下,喬鼎今年營運將逐季走升。
喬鼎現階段三大產品線包括多媒體、雲端IT、監控儲存,隨著全球伺服器市場持續成長,在雲端的巨量資料趨勢之下,市場對於資料儲存與備份需求直線攀升,雲端進入向上高飛的一年,雲端儲存、企業雲端化及雲端軟體新應用等都將有不錯的成長幅度,喬鼎後市業績吃補丸。

除了去年第四季領先推出Thunderbolt 2技術的多媒體儲存解決方案之外,李志恩指出,喬鼎第二季及下半年將持續專注高價值垂直產業解決方案的策略方向,同時將陸續推出新系列產品,包括符合4K 影像潮流的多媒體儲存系列、新一代監控儲存設備、進階版的雲端檔案分享方案,以及符合雲端資料中心需求的高密度儲存設備,除了強化現有的解決方案內容,更 希望擴展不同產業客戶在多元工作環境中的儲存需求。喬鼎也持續推進客戶服務版圖,擴張南美洲、中東、蘇聯等地區市場,為配合開發新地區市場,喬鼎於近期也 成立解決方案團隊,提供高整合性及高相容度的儲存解決方案。
【2014/05/26 聯合晚報】

雙展概念股 6月發威

全球最大遊戲盛會「美國E3電玩展」、以及全球第二大電腦展「台北國際電腦展」,6月齊步登場,線上遊戲、遊戲機、筆記型電腦(NB)、智慧型手機等「雙展概念股」,短線將有機會擷取市場目光。
美Electronic Entertainment Expo(E3)是世界規模最大的遊戲展,今年6月10日至12日將在洛杉磯揭開序幕,預計吸引全球90個國家、逾300家廠商及數十萬參訪人潮,為遊戲業者進軍國際市場的重要展覽。
全球第二大、亞洲第一大規模的台北國際電腦展(Computex),則將在6月3日登場,展覽期間從3日至7日,邀請全球1,700家廠商來台參展,並和買主進行一對一洽談會,期望帶動電子業下半年旺季。
美國E3展方面,今年部分台灣線上遊戲廠將揮軍西征,微軟、任天堂、索尼等三大遊戲機的台廠供應鏈,拉貨潮也同步啟動。
另外,微軟(Microsoft)的Xbox One、索尼(Sony)的PS4,還有任天堂(Nintendo)的Wii U及3DS等三大遊戲機廠,更是今年E3焦點;任天堂今年也預計將發表新的軟硬體。
微軟、索尼、任天堂的台廠供應鏈,主要分布在中游的電源供應器、光碟機、連接器、電源線、散熱風扇、散熱片及下游組裝。
微軟Xbox One供應鏈廠,包括群光(2385)、建興電、正崴、鴻海等;索尼PS4有鴻海、和碩、台達電、正崴和鉅祥等任天堂Wii U及3DS,則有菱生、旺宏、原相、鴻準等。
至於Computex方面,電腦展相關概念族群,除PC品牌廠與代工廠外,包括智慧手機、IC設計、PCB等。
統一投顧董事長黎方國表示,Computex即將揭幕,應可帶動電子商品買氣,配合下半年逐漸進入傳統旺季,受惠美國返校需求及新興國家電腦市場成長之賜,將帶來更多訂單。

圖/經濟日報提供
【2014/05/25 經濟日報】

Computex五明星 動能強

2014台北國際電腦展(Computex 2014)首度有智慧穿戴專區,結合智能科技、行動運算、變形時代、觸控顯示形成五大亮點,將扮演下半年火車頭動力。
法人認為,台北Computex的主力產品,貫穿了台灣供應鏈,看好包括半導體的台積電;封測日月光;IC設計聯發科、聯詠、原相;軟版嘉聯益、台郡;高 密度連接(HDI)華通;探針廠中探針;組裝為首的鴻海;藍寶石基板兆遠、晶電;鏡頭模組大立光等,這些族群也是此次台股攻上9,000點的主力部隊。
法人強調,6月初台股將充斥電子業題材,其中如蘋果全球開發者大會將於6月2日至6月6日舉行,市場期待iWatch 是採傳統式或是手環式將確定;同時,台北國際電腦展(Computex)即將舉行,特別規劃穿戴式專區引爆話題,穿戴式相關供應鏈將有訂單及題材加持,投 資人值得留意。
【2014/05/25 經濟日報】

2014年5月25日 星期日

11檔本業連續成長4季的績優生

2014/05/23
每當財報公告後,有些公司財報比預期好的股價多展開補漲行情;有些股價在先前以營收成長為題材偷渡上漲,財報出來後股價有如照妖鏡打回原形。因此,要從財 報中去找出實質含意,才能掌握股價的變動。本期先以損益表為例,從損益表挑選有潛力的個股。損益表(Income Statement)是用以反映公司在一定期間利潤實現(或發生虧損)的財務報表,它是屬於動態報表,可以提供合理的經濟決策所需要的有關資料,可用來分 析利潤增減變化的原因、公司的經營成本、及做出投資價值評價等。
從毛利率及營益率看本業獲利
損益表可做為經營成果的分配依據,反映企業在一定期間的營業收入、營業成本、營業費用以及營業稅金、各項期間費用和營業外收支等項目,最終計算出利潤綜合指標。損益表上的數據直接影響到公司的利益、管理人員的獎金、職工的工資與其他報酬、股東的股利等。簡易公式如下:
營收-成本=毛利
毛利-費用=營業利益
營業利益+-業外收支=稅前淨利
稅前淨利-稅=稅後成本
雖然是簡單的公式,但仍有很多窗飾手法。例如,在營收部分,對潛在顧客放寬信用政策(如付款條件延長或應收帳款比例增加),提高銷售額,或者可以提高短期 的折扣,促使廠商和批發商提早在本期下單;如此將會比沒有折扣誘因時,給公司帶來更高的銷貨額,甚至在某一時段為了拉抬股價,把下一期的收入搬至本期。
毛利(率)是關係到公司獲利及產品競爭力,尤其在電子代工業,代工的毛利率只剩下3~5%的微利空間,毛利(率)要提高,除了提高營收外,就是降低成本, 毛利率是否穩定或提升是最基本的選擇方式。此外,營業利益率代表公司經營本業的獲利結果,營業利益率愈高,表示公司本業的經營獲利能力愈強;營業利益率愈 低,表示公司本業獲利愈差。而稅前利益是營業利益加減業外收支,因此,營業利益(率)的重要性要比稅前利益(率)還重要。




一次性業外收支對本業的意義
業外收入或損失可以讓公司獲得非本業營業的獲利或支出,部分公司或利用業外收入挹注在財報內,有些公司以一次性的匯兌收入、出售土地或廠房的利益等灌入財 報,窗飾財報,因此不能將一次性的業外收入視為固定獲利來源,若不注意易會誤以為公司獲利大成長或轉虧為盈,例如,牧東(4950)第1季本業虧損,但認 列出售廠房獲利後稅後EPS達7.05元;同樣還有泰林(5466),第1季認列8.1億元業外獲利,認列業外獲利後,第1季每股淨利達3.26元。因為 只是一次性認列,所以股價並無受激勵。
相反的,若只是認列一次性業外損失,本業獲利,股價受衝擊時反而是買點。例如,仁寶(2324)原本第1季獲利,稅後EPS 0.57元,後來因與大同的仲裁案裁決,第1季需認列單季損失47.3億元,因而由盈轉虧,EPS為-0.53元,消息公布後股價重挫5.4%,但外資及 投信趁機撿便宜,當天大跌時各買超13944張及2303張,法人著眼的就是本業出現轉機的獲利性。另外,華碩因來自業外收入減少,年初人民幣大貶,因此 首季總匯兌收益僅0.4億元,比去年同期匯兌收益10.13億元大幅減少逾9成,加上投資和碩已從權益法改為成本法,不再逐季認列轉投資收益,第1季 EPS 5.87元,不如以往亮眼,但本業營益率4.57%及毛利率13.42%都比去年第4季提升,因此股價只有2天受到衝擊,在後市ZenFone訂單穩定成 長下,股價回穩在300元以上。以上仁寶及華碩的案例都是著眼在本業的發展,所以市場仍給予肯定。








萬寶龍軟體挑選毛利率及營益率同時成長個股
本文以財務報表中與本業相關性較大的毛利率及營益率,挑選出本業獲利性穩定成長的個股提供參考,經由萬寶龍人工智慧的財報分析54項功能選出第1季毛利率 大於10%,且連續4季成長的有27家;毛利率大於20%,且連續4季成長的有20家;毛利率大於30%,且連續4季成長的有13家;營益率大於5%,且 連續4季成長的有23家;營益率大於15%,且連續4季成長的有12家(如附表1);營益率大於20%,且連續4季成長的有3家。再由人工智慧設定毛利率 大於10%,且連續4季成長,同時營益率大於5%,且連續4季成長的有7家(如附表2),其中聯發科(2454)、華亞科(3474)及富晶通 (3623)Q1營益率都在20%以上,毛利率也在20%以上;而國碩、台嘉碩、及富晶通是中低價位的成長股,皆值得留意。

【完整內容請見《萬寶週刊》1073期】

13檔績優人氣股

台股指數昨(23)日站上9,000點大關,法人評估,30日收盤後MSCI將調升權重的如華亞科、國統,新應用加持下可望拉升本益比的聯傑、聯陽,以及蘋果新機拉貨潮帶動業績的鴻海、嘉聯益等13檔績優且資金匯集的人氣股,可望成為多頭衝鋒部隊。
包括統一證、國泰證、華南永昌、德信證等法人認為,MSCI調升權重的個股將在30日收盤後實施,其中電子股新入列的檔數增加,預期下周電子股表現將較傳產股活躍。
摩根台灣微型基金經理人葉鴻儒、德信證券台股策略分析師林信富指出,本次MSCI半年度權重調整,網通、車用電子、生技各有三檔,除反映未來盤面主流外,也顯示今年電子股表現突出,成為資金追逐焦點。
鴻儒認為,中小型股股價波動大,但盤整過後的反彈氣勢更勝大型股,從本周店頭指數漲幅領先大盤、內外資也同步回流即可看出,將增添中小型股漲升動力。
統一證經理沈家田、聚陽投顧證券分析師郭哲榮則指出,類比IC 廠F-IML、藍芽晶片廠創傑先後被美商溢價收購,可以得知科技業者如擁有特殊技術、切入新應用領域,不僅業績會大爆發,本益比更有再拉升的機會。
舉例來說,台積電董事長張忠謀點名的物聯網,將是未來五到十年內,全球成長最迅速產業,而掌握物聯網三大重要技術,包括系統封裝(SiP)製程、微機電(MEMS)感測元件、超低功耗技術等IC設計業者,近來皆成為物聯網題材發酵的受惠者。
國泰證期顧問處協理簡伯儀、華南永昌投顧董事長儲祥生則看好蘋果概念股的拉貨效益,今年下半年科技新品陸續問世,除了智慧型手機、平板電腦之外,穿戴式裝置、智能家電等都是近期焦點。


圖/經濟日報提供

【2014/05/24 經濟日報】

2014年5月22日 星期四

物聯網明星 出列

美、台本季度財報周將告一段落,雖各公司獲利表現不一,不過,物聯網的前景,卻成為財報周中,最被看好的產業,包括台積電(2330)、英特爾、蘋果、鴻海四大科技巨擘聯手加持,鴻海、日月光、和碩等十大明星股出列。

玉山投顧指出,在台積電董事長張忠謀月前看好物聯網將是半導體產業未來重要大事後,英特爾執行長柯森尼奇也在法說會中,同樣看好物聯網的強勁成長動能。

英特爾針對物聯網及穿戴裝置開發出全球尺寸最小的Quark處理器,以及搭載Quark處理器且尺寸僅如一張SD卡的超微型物聯網平台Edison,已開 始採用在穿戴裝置及數位家電產品中。英特爾公布第1季物聯網事業營收已達4.82億美元,較去年同期成長32%。以產業面來分析,物聯網已成為半導體顯 學,也將成為未來產業的成長動能,相關概念股下半年有望將開始暴衝。

另外,鴻海集團董事長郭台銘也表示,未來鴻海集團要靠自動化與物聯網、雲端緊密結合,在2020年完成全面轉型。蘋果也宣布發展iBeacons系統,切入物聯網,該系統是利用藍牙技術來對設定環境中的物品做連結,適用於賣場行銷。

台新投顧經理范婉瑜表示,蘋果、三星近年併購已為物聯網來臨預作準備。以三星為例,為掌握物聯網的關鍵技術,發展行動AP事業,並藉併購CSR行動裝置部門等動作,擴大市場影響力;以相關併購案來說,蘋果有27件,三星18件,主要著重在半導體與軟體領域。


圖/經濟日報提供

【2014/05/22 經濟日報】

2014年5月21日 星期三

15檔法人力挺 「升」勢壯


圖/經濟日報提供
台股現階段盤勢多空交戰,F-茂林(4935)、卜蜂等強勢股不但股價守穩在9,022今年最高點之上,且外資、投信齊步加碼,後續若能配合量能增溫,這些族群可望引領大盤啟動反攻漲勢。

520總統就職六周年,台股昨(20)日開盤重返8,900點,盤中電子股、電機、生醫等族群領漲,傳產、金融股、與社會住宅相關的營建股疲弱,但尾盤下挫,終場指數下跌12點,收8,887點,成交量784億元。大展證券總經理陳政元表示,在指數近期震盪盤整中,量能無法有效放大,但現階段還有數百檔個股的股價,仍守穩在今年4月23日9,022最高點之上,這些強勢股也是台股的多頭信心所在。

根據統計,截至昨天收盤為止,計有3、400檔上市櫃個股的股價,仍超過大盤9,022點時價位。其中,從9,022點回檔整理以來,外資與投信同步加碼超過張的個股,計有15檔,分布在PCB、面板、封測等電子股,及食品、鋼鐵等傳產股。

進一步觀察法人買賣動態,從9,022點以來至今,外資主要加碼群創9.8萬張、欣興6.5萬張、力成3.4萬張;同時期,投信則買超華通1.3萬張、群創7,959張、大成鋼6,256張。

至於股價走勢,從9,022點大盤回檔以來,這些個股股價全數逆勢上漲,以F-茂林漲幅26.3%居冠,南科、宏致、力成、景碩、卜蜂等,也都漲逾一成。台新投顧協理黃文清指出,這些股價守穩在今年波段高點之上個股,因獲得土洋買盤的人氣簇擁,對現階段多空不明的台股走勢,助有相對穩盤作用,儼然躍居為盤面上多頭追價的族群,可望提振大盤的多頭信心。

若從守穩股價高點的這些個股來看,電子股仍占多數,看得出來電子股還是盤面主流,加上主流族群本益比還是低檔,這是相當好訊息;只不過電子族群的輪動將會比較明顯,這一波相對較無表現的績優個股,將是值得投資的標的。
法人認為,5月台股整理機會大,加上近期成交量能偏低,指數向上空間小,但盤面在高檔整理,仍對多方有利,不過在量能未表態前,投資人追價宜謹慎,強勢股仍是抗跌指標。
【2014/05/21 經濟日報】

2014年5月18日 星期日

27檔MSCI新明星 大贏家

103/5/16
27檔MSCI新增成分股
27檔MSCI新增成分股
台股在MSCI新興市場指數權重雖遭調降,但卻有華亞科、數字等27檔,新納入全球標準型指數、小型股指數等成分股,成為這次MSCI季度調整的大贏家。

投資專家說,全球被動式基金將跟進調整買進,對該等個股將形成利多,昨天27檔有高達21檔股價上漲,買盤搶先卡位。

聚 揚投顧證期分析師湯順魁說,本次台股權重降幅不算太大,因此仍以個股題材表現為主。全球標準指數,台股唯一新增1檔華亞科,主因DRAM產業轉機性甚強, 法人甚至喊目標價到50至60元,今年EPS上探逾6元。但MSCI同時將正崴、中石化、豐興、南港、榮化、萬海等6檔剔除,轉至全球小型股指數

至 於全球小型股指數,則新增數字科技、F-立凱等32檔,剔除愛之味、聖輝等29檔,但新增的這32檔,扣除被從全球標準指數中剔除轉入的6檔,實際僅新增 26檔,包括F-立凱、F-敦泰、F-昂寶、F-矽力等F股,以及數字、智崴、波若威、創傑、鼎翰和陽程等,其中多數是未來主流趨勢產業,如4G網通族 群、節能概念、穿戴式裝置、物聯網概念等。

湯順魁說,非電子以外新增族群,以車用相關零組件、生技股為主,如今年獲利皆較往年大幅提升胎壓偵測為升、車用影音怡利電、汽車窗簾大廠皇田,生技股新增美時、F-太景、安成藥為主,主要是看好新藥族群爆發力,以上也都符合未來趨勢產業,所以台股受 到MSCI微幅調降權重也未出現賣壓湧現下,表示今年行情還是選股不選市,還是要以季報表現亮眼和未來趨勢看好產業為主。


安成藥挑選具利基型、困難製劑產品為發展策略,首項特殊學名藥Nifedipine ER Tablet將在美開賣,已於4月4日取得藥證,5月將開始出貨,營收成長動能明確;

波若威、聯鈞等4G概念股,受惠4G基礎建設,整體營運成長受期待。

25家EPS突進 Q1賺贏去年全年



25檔首季EPS超越去年全年
25檔首季EPS超越去年全年
上市櫃公司第1季財報驚豔連連!扣除去年基期過低、單季每股稅後盈餘(EPS)不到0.1元的公司,竟然還有25家、光是首季EPS就賺贏去年全年。 其中,增幅最為亮眼的包含生醫股F-馬光高爾夫球供應鏈鉅明,及機構件廠台翰等,增幅超過都逾3倍。

投 資專家表示,如果不扣除去年基期較低的個股,今年第1季EPS超過去年全年高達44家,家數創歷年新高,原因是去年景氣尚未完全復甦,以致比較基期感覺較 低,但今年才過第1季,這些公司EPS就超越去年全年,且去年都是獲利狀態而非虧損,獲利大幅耀進,看得出來今年的經濟表現,的確比去年好,象徵台灣走出 景氣悶葫蘆。

獲利大好的25家公司,包含5家電子零組件、3家半導體業、3家電器電纜、2家電子通路、3家鋼鐵工業、2家生技醫療等,散布在各族群,且普遍以股本較小的中小型股為主。玉山投顧表示,台灣仍以中小型企業為經濟的根本,中小企業專注於某一項產品與專業,成為大廠生產線上的必備,只要穩住原有訂單,再稍有新訂單挹注,業績自然能有爆發力。

法人表示,從這25家公司觀察,也能嗅出產業趨勢所在。譬如,今年半導體產業業績驚喜,連帶的測試、封裝等族群,產能也紛紛大量開出。智慧型手機和平板電腦全球熱銷,拉抬記憶體出貨,後段記憶體封測福懋科也受惠其中。

此外,以中美晶而言,度過太陽能產業最壞的時期,在全球對於矽晶圓的需求持續增加,而供給量轉為穩定的情況下,中美晶在矽晶圓部分雖維持小虧,但本季毛利率將可望轉正,因此藉由半導體事業環球晶圓的加持,中美晶在今年首季每股賺0.86元。

觀察這25家,單季EPS超過1元的有生技醫療的F-馬光、製作高爾夫球頭的鉅明、鋼鐵工業的久陽,及封測廠泰林。唯一單季EPS超過3元的只有泰林,不過主要是受惠於處分轉投資百慕達南茂的股份,挹注業外利益。

超眾 Q2業績再戰新高

 103/05/15
儘管手機超薄熱管商機尚未浮現,但超眾(6230)以相同產品前進平板市場試水溫,卻屢傳佳績,現第3家平板客戶訂單也即將入袋,本月可望試產,並於6月量產;再加上伺服器散熱模組第2季銷貨暢旺,出貨有機會拚歷史新高,法人估,超眾第2季業績有機會再戰新高。
搶 占手機散熱商機,超眾推出0.6mm超薄熱管應戰,幾乎各大品牌廠的手機及平板電腦都有送樣,如今捷報傳來,由平板電腦先行開胡,現已功擄獲第3家客戶, 超眾指出,0.6mm超薄熱管才剛在今年4月量產,日產量不大,僅4萬支,但下個月在量產效應浮現後,日產量可望拉高至5萬支。

至於伺服器散熱模組部分,超眾指出,隨著雲端應用及資料庫需求大增,相關產品的出貨一直在穩定加溫中,繼去年第3季出貨以195萬組創下歷史新高後,超眾看好第2季出貨還可望再增溫。

超 眾指出,今年首季伺服器散熱模組出貨共計154萬組,第2季隨著客戶端進入拉貨高峰,4月單月出貨量已衝高至70萬組,5、6月雖有假期作梗,但以訂單初 估,出貨量應該有機會與4月相當,法人初估,超眾第2季伺服器出貨量有機會挑戰200萬組,超越去年第3季創下的天量。
超眾指出,目前生產主力還是放在大陸廠,現大陸廠熱管月產能約500萬支,月產量約400多萬支。超眾指出,近幾年超眾致力於降低NB產品的營收比重,已有所成,去年底起,非NB產品營收占比已成功過半,若出貨順利,第2季非NB產品的營收比重有機會來到55%。

旺詮 登被動元件廠獲利王

103/05/15
四大被動元件廠第1季獲利
四大被動元件廠第1季獲利
被動元件廠第1季財報普遍繳出亮麗成績,旺詮(2437)、興勤(2428)、聚鼎(6224)、金山電(8042)成為第一領先群,每股盈餘均突破1元,旺詮以每股盈餘1.27元首度奪下每股獲利王。興勤受惠銀價下跌與匯兌收益,緊追其後,被動元件產業不乏長期的績優公司,今年每股盈餘均上看5元。

昨日為第1季財報公布截止日,被動元件廠第1季獲利相繼出爐,隨著各類下游裝置需求回升,以及原物料價格下跌、匯兌收益等有利因素,多家被動廠在傳統淡季,繳出每股盈餘超過1元成績,有助於推升全年每股盈餘預估值。

晶片電阻廠旺詮第1季獲利創下最近4年同期新高,單季稅後純益7,500萬元,年增率達60%,只比上季微幅下滑300萬元,合併毛利率方面也攀升至21.52%,年增1.59個百分點。
旺詮表示,第1季營運主要受到營收成長激勵,加上稼動率達80%,也比去年同期更好,激勵獲利成長;公司今年看好金屬板、大尺寸晶片電阻在照明的需求,今年營收占比合計上看30%,高毛利率的金屬板比重上看2位數,旺詮預估下季稼動率可望滿載。旺詮第1季繳出亮麗財報,法人估其今年每股盈餘可望達5~6元,可望成為全年每股獲利王的新面孔。

興勤(保護元件-電阻)上季也繳出超乎預期的數字,以每股盈餘1.2元緊追旺詮之後,興勤指出,首季財報主要受惠於銀價下跌以及匯兌收益4,000萬元,目前看來還是短單居多,第2季應可維持往年旺季水準,營運呈現2位數成長。興勤上季獲利1.52億元,年增率達81%,只比去年第4季的1.59億元下滑4.4%。

而去年的每股獲利王金山電(電容器),第1季如市場預期繳出水準成績單,首季獲利達1.1億元,貼近去年同期的1.13億元,季減17.29%,今年隨工業用產品比重拉升,市場預期金山電今年還是有每股5元實力。

南電 非PC產品推升獲利

103/05/15
南電(8046)得力於非PC產品出貨提升,擺脫連續7季虧損,今年第1季繳出每股稅後盈餘(EPS)0.02元轉盈的佳績,激勵近期股價最高來到47.5元,創下2012年10月以來新高,法人看好營收成長動能,第2季可望持續獲利,步入健康成長。

儘管處於淡季,南電第1季營收78.44億元,年增19.9%,毛利率也由去年負轉正,儘管本業仍呈現虧損,但在認列匯兌及業外收益下,稅後獲利0.1億元,每股淨利0.02元,正式由虧轉盈,終結過去連續7季虧損。

南電第1季財報轉盈外,4月營收32.05億元,月增10.71%,年增32.2%,持續展現成長動能,法人表示公司持續獲利腳步明確。

南 電去年積極進行產品組合調整,今年順利轉進網通跟通訊市場,非PC貢獻大幅提升,累積前4月營收110.5億元,年成長23.23%。據指出,南電接單相 當熱絡,來自網通、4G基地台、汽車電子、遊戲機等主機板訂單湧進,法人表示第2季營收將季增15至20%,EPS上看0.5至0.6元,較第1季激增數 倍。

南電昨(15)日不畏台股震盪,上漲2.46%收在45.75元,並獲三大法人加碼買超1,429張,進入連續第3日買超。

首季EPS逾1元的生醫公司

首季EPS逾1元的生醫公司
2014-05/16
生醫公司首季財報全出爐,就初步統計,逾16家公司EPS逾1元,勇奪獲利前三名的精華(1565)、F-金可(8406)和F-麗豐(4137),法人推估今年EPS將分別有挑戰40、20和13元新高實力。

可望賺逾半個股本的有泰博(4736)、F-康聯(4144)、鐿鈦(4163)、F-合富(4745)、葡萄王(1707)、喬山(1736)、杏昌(1788)和太醫(4126)等,整體表現搶眼。

以 族群表現來看,醫材和通路股依舊是贏家,F股普遍交出亮麗成績單,製藥股儘管未能躋身排行榜內,但本業獲利實績卻相當傲人,中化(1701)年成長率6 成,健亞(4130)、健喬(4114)、杏輝(1734)亦都交出佳績;原料藥由生泰(1777)的1.14元奪冠,旭富(4119)則以歷史新高 0.97元緊追在後,而台耀(4746)的0.66元轉機性最濃,預計未來三季三家公司將呈現大火拚局面。

醫材股中,仍以隱形眼鏡雙雄精華和金可最聚焦。首季EPS即以9.93元跌破外資眼鏡的精華,儘管今年來自於日本市場的成長力道將趨緩,不過,該公司上半年總計還將增加6~8條新產線,在訂單能見度明朗中,法人預估精華今年EPS將以40元改寫非電子業的獲利奇蹟。

金可則是繼稱霸大陸隱形眼鏡市場後,也將以海儷恩品牌啟動進軍海外市場計劃,該公司5月起將在馬來西亞200多家眼鏡通路試銷,加上泰國的進口證也在申請中,法人預估,金可今年營收將逐季走高,營收獲利將同步成長3成,每股盈餘挑戰20元。

另 外,泰博則在首季交出1.8元佳績後,預期今年獲利將十分耀眼,近日股東會也通過將原本4元現金股利提高至4.8元。董事長陳朝旺表示,去年侵蝕獲利的大 提呆帳問題,應該不會再發生,今年毛利率會維持在4成之上,營運表現不會比去年差,獲利成長將遠超越營收成長。4月營收達2.1億元,5、6月應可維持高 檔,第二季將優於首季。

至於營運受矚目的鐿鈦,則因進入大客戶J&J提貨較高的第二季,加上微波開關接獲蘋果iPhone 6檢測設備廠訂單大量出貨,繼4月營收創新高後,法人推估第二季營收約4.5~5億元,季增率挑戰2~3成,全年營收估增15~20%,EPS將從7元起跳。

2014年5月16日 星期五

利空出盡買點到-創傑(5261)

理財周刊│2014/5/15

 藍芽晶片廠創傑(5261),新增加入MSCI全球小型股指數成分股,除了提高國際市場能見度外,也將獲得被動式基金的回補買盤加上股價修正幅度已超過 3成,將有跌深反彈的機會。首季主要受到淡季、新舊產品交替及製程轉換因素影響,獲利大幅衰退,但第二季進入旺季及新產品效應,營收動能明顯轉強,且公司 的藍芽晶片在週邊、APP應用的成長趨勢十分明確,尤其藍芽具低功耗、小型化等優勢,為穿戴式無線接取或是物聯網內網之主流技術,未來營運爆發具想像空 間。

0516能量論台股-盤中解析

理財周刊
美股大跌,台股開一低破低盤,為空方盤;但能量比對昨日,空方能量下降、多方能量上升,五檔張明顯偏多,顯示低檔有撐,預估成交量縮到700億以 下,也有利於主力控盤,故今日拉回有限,應可留下影線,收小黑或小中黑,波段仍是區間震盪整理格局,空間不大,但時間還有5~8天,最慢6月初應可完成中 期回檔整理,再度上攻,個股則可各自表現,季報昨日全部公告,整體獲利創台股歷年新高。

Q1季報與4月營收表現亮眼,及遠超出法人預期的族群與個股,有機會成為下一波盤面強勢方向:

●太陽能族群:3576新日光、3514昱晶、4934太極、5483中美晶,4月營收皆創歷史新高。

●3022威強電:Q1EPS1.2元,年成長25%,季成長55.8%,遠超出法人預期,4月營收5.67億,年成長30.53%、月成長26.22%,股價位於回測長期大頸線的低檔,今日向上突破頸線,中期底部完成。

●1437勤益

1.Q1EPS0.48元,遠超出市場預期,不僅轉虧為盈,且毛利率達18.68%,季增745%,營益率也大幅上升到8.62%,令人驚豔。

2. 勤益的封測事業部,主攻MOSFET分離式元件封裝測試,在日本瑞薩半導體退出此一市場後,相關個股8261富鼎、3317尼克森、6138茂達,去年底 到今年出,都大漲50%~200%,但以Q1EPS而言,客3317尼克森0.08元,8261富鼎0.19元、6138茂達0.43元,都明顯不如 1437勤益,且勤益每股淨值22.42元,股淨比僅0.89,也是其中最低。

3.勤益擁有內湖、新莊、桃園航空城龐大土地資產,估計每股潛在淨值高達50元以上。

4.技術面月線為長線大底,週線回檔整理3個月,週KD指標本週由低檔交叉向上。

蘋果台廠供應鏈哪些還沒大漲

理財周刊716期│2014-05-16

 下半年蘋果出貨時將受惠廠商,從技術面看,股價基期較低的,包括鴻海、新普、宸鴻以及嘉聯益等。而連接器規格統一的商機也值得期待。

蘋果 身為二十一世紀最重要的3C品牌霸主,不知道有多少企業以蘋果馬首是瞻,所推出的各類新產品屢屢成為國際相關大廠的指標,因此當我們聚焦在下半年的科技產 品時,就不得不提及蘋果即將推出的三款商品:受人矚目的大尺寸iPhone 6、iWatch以及大尺寸的iPad。

其中iPhone 6早已在網路上鬧得沸沸揚揚,不時會出現間諜照流出等相關新聞引起媒體爭相報導,其實推出大尺寸手機應該說是蘋果追隨市場潮流的策略改變,但蘋果仍維持一 貫高規格,在硬體上使用較高級的藍寶石保護玻璃,讓iPhone 6的質感更加提升,但市場真正關注的焦點則是在iWatch上,畢竟手機已經走入成熟期,而穿戴式裝置才正值發展的爆發階段,到底蘋果會推出什麼樣的穿戴 式裝置?其規格以及設計感或實用性都吊足了市場消費者的胃口。

蘋果供應鏈 四檔個股基期低
從台廠的角度來看,不管蘋果如何出招,打算推出多麼出人意表的產品,台灣的供應鏈都可以提供完整的服務,絕對能滿足蘋果的需求。其中在iPhone 6的部分有鴻海(2317)的組裝、軟板則是F-臻鼎(4958)、華通(2313)以及嘉聯益(6153)。

講到鏡頭模組,就不得不提創下台股新天價,家喻戶曉的股王─大立光(3008)、觸控面板的F-TPK宸鴻(3673)、晶圓代工龍頭台積電(2330)和封測大廠日月光(2311)。

另 外,新加入iPad供應鏈家族的成員和碩(4938),以及過去提供優質電源給蘋果的電池模組廠商新普(6121)等,這些都是未來下半年當蘋果出貨時將 會受惠的廠商,從技術面來看,目前的盤面上,股價方面尚未有較明顯反應的個股,就是尚處於較低基期的鴻海、新普、宸鴻以及嘉聯益。

宸鴻找到「新市場」獲法人認同
宸鴻日前召開法說會公佈第一季的營運成果,繳出合併營收二六六‧二億元,稅後EPS○‧三九元的成績單,雖然營運呈現下滑的狀況,但是整體仍符合法人預 期,主要來自於第一季的工作天數較少以及客戶仍然在持續調整庫存的影響所致,會中宸鴻針對下滑的主因,去年因為錯看急單效應而擴建平潭廠的失誤提出仔細說 明以挽回法人信心,也對於平潭廠的產能規劃與未來經營調整的方向有完整的計畫。

關於第二季之後的營運展望,宸鴻仍然看好手持式行動裝置的 成長動能,尤其是在平板電腦的部分,未來的趨勢將會朝向八吋以上發展,比如大尺寸平板將不會在下半年蘋果的新產品中缺席,再加上市場推測宸鴻接下蘋果穿戴 式裝置的訂單,此舉對於宸鴻將來在切入穿戴式裝置的領域具有指標性的意義,也讓外資法人對於宸鴻後市成長的動能有所期待。但除此之外,從現實層面考量,其 實真正能夠讓宸鴻營運回到正軌,東山再起的決定性因素,應該會落在平潭廠的產能何時能夠順利開出的關鍵點上。

去年底宸鴻錯估形勢,過度看 好今年的觸控筆電需求,因此投入大筆資金擴建平潭廠,沒想到事與願違壓錯寶,直到目前為止觸控筆電仍未如預期興起,也看不到大量的市場需求出現,原因就在 於消費者對於觸控筆電的模糊定位仍然相當疑惑,導致產品的需求度不高,不僅拖累訂單能見度,更連帶推遲了觸控筆電的出貨時程。嚴峻的市場反應使宸鴻大受打 擊,也開始對平潭廠的產線規劃重新設定,擴展生產內容使七吋到三十五吋的產品都能夠在平潭廠進行生產,力求提高產能利用率,並且將不排除切入高端特殊應用 的市場,如:工業電腦、醫療甚至是航太等,以求能夠提升毛利率,讓營運能夠盡快回復過去水準。

另外,在業外投資的部分,宸鴻集團內的達鴻,為了彌補虧損而開始組織瘦身和財務結構調整,進行減資超過四成以上的幅度,外界看好宸鴻此舉將有效改善達鴻的財務體質,對於母公司宸鴻來說,市場法人也都以正面看待,預估在下半年宸鴻的營運將有機會緩步回升。

為了積極開拓新市場,針對車用市場部份則是以打入特斯拉供應鏈為目標持續將產品送交認證,今年則已經開始與法系車商小量合作,明年則會擴大與歐系及日系車商合作,以期能在新市場中找到營運的突破口。

近日股價表現相對加權指數亮眼,股價站上所有均線之上,呈現多頭排列格局,在籌碼方面則出現法人持續加碼,考慮到宸鴻現階段仍在相對較低基期的位置,投資人可利用大盤震盪盤整時留意切入買點。


新普─電池模組產業的領航者
新普在電池模 組方面可謂是國內相關廠商的翹楚,雖然近年來持續面臨中國大陸廠商陸續崛起的挑戰,但有鑑於新普在多電池芯串聯鋰高分子電池模組中的高端技術仍獨步全球, 其獨占鰲頭的領先地位絕非輕易可被動搖,這種高端技術主要應用在超薄型筆電、變形平板以及iPad等產品上,近年來受惠於變形平板的產量增加,自然對於電 池模組的需求就會持續上升,而這種高端技術由於進入的門檻高,因此產業界預估至少在三年內應可高枕無憂,不必為來自於中國大陸新競爭者的挑戰而擔心。(讀 者可參照七一一期之特別企畫|燃料電池賺錢臉譜)

上周蘋果公佈財報優於市場預期,因此新普在蘋果產品銷售不錯的情形下也同樣受惠,今年第一季繳出合併營收一二一‧三億元,較去年同期小幅成長五%左右,略優於財測目標。

展望第二季,公司預估將較第一季出現二位數的成長,而且下半年因為受惠於開發新客戶有成,營收將會比上半年更好,再加上市場上普遍公認下半年大尺寸平板將成為趨勢,相信對於新普的多電池芯串聯鋰高分子電池的需求也將逐季增加,也連帶將會讓新普的售價以及毛利率向上提升。

法 人預估接下來的第三季、第四季其營收成長都能超過三成,第四季甚至能夠超過四成以上,公司胸有成竹的表示今年除了賺一個股本的基本目標外,還有機會挑戰更 高的獲利數字,欣欣向榮的產業遠景稱得上是市場上有目共睹,而法人則預估今年新普將有挑戰EPS十三.五元以上的實力。(102年$10.5)

近期股價站上短、 中期均線,且均線呈現多頭排列格局,就型態來觀察,股價打底已經超過一年以上,近期股價開始出量向上表態出底,就周線來看,底型更加明顯,近一個月來的表 現相對大盤強,且位階仍屬於相對低基期,以現在的本益比來看約在十二倍附近,處於歷史下緣區間,投資人可以將其列入價值投資名單中,待大盤震盪時可以切入 布局,下半年的營收成長將是推升股價上漲最紮實的力道與保障。

連接器規格不同時代即將結束

隨著3C產品的普及,同時擁有幾種不同型式甚至是不同廠牌的手持式行動裝置對於一般人來講是常態,在攜帶的過程中,最令人苦惱的,就是要整理林林總總不同 廠牌的電源連接器了,尤其是傲視群雄的科技大廠蘋果,蘋果的相關連接器一直都獨樹一格與市面上大部份的規格不相符,所以除了從一而終的果粉以外,對其他消 費者來說都有點吃不消。

但這個惱人的問題即將迎刃而解,從今年下半年開始USB開發者論壇將把USB3.1的連接器規格制定成為 Type-C,並且力捧蘋果成為規格制定的主導者,能主導外型、接腳等主要規格,大力推動Type-C成為將來全球共通的連接器,統一的規格將結束連接器 群雄割據的混亂時代,也還給使用者便利舒適的簡單生活,出門前再不用花時間將五花八門的連接線堆點名歸類了。

參與規格制定的國際大廠除蘋 果之外,仍有谷歌、英特爾、微軟、惠普以及瑞薩,在中國則有立訊,台灣方面則是因為身為蘋果以及中韓相關手持式行動裝置供應鏈而有幸共襄盛舉,因此鴻海 (2317)、正崴(2392)、連展(5491)、鴻碩(3092)以及立訊轉投資宣德(5457)等都能受益。

基本上來說,未來的統一規格Type-C以USB為介面,主要特色是尺寸較小、方便攜帶、不分正反面以及可以效能擴充等優點,預估汰舊換新的行動裝置連接器市場,接下來的商機有高達千億,而以上這些參與規格制定的廠商以及相關供應鏈都將大大進補。 
 

2014年5月15日 星期四

車用、網通需求旺 希華台嘉碩Q2續強

103-05-15
石英元件廠希華(2484)、台嘉碩(3221)受惠車用電子及網通需求大好,今年第1季獲利較去年同期大增。希華單季稅後獲利4,012萬元,年 增73.67%,EPS0.25元;台嘉碩稅後獲利3,925萬元,年增244%,EPS0.46元。法人看好第2季持續獲利,今年獲利成長幅度將遠勝於 營收成長。

進入手機等消費性產品備貨旺季,石英元件出貨動能轉強,加上新拓展的車用電子、4G基地台需求群起,讓第2季旺季產能更加吃緊, 希華100%轉投資威華投入QMEMS、提供較傳統石英元件更佳效益及較低成本。法人指出,希華將為威華增設機台擴產,改善子公司獲利能力,並受惠車用及 網通市場,毛利率大幅改善確立獲利腳步。

另一方面,台嘉碩因應車用訂單暢旺,預計提升30%SAW(聲波元件)產能,由於車用SAW毛利率高於公司平均,將是公司第2季持續獲利關鍵。

希 華第1季營收5.82億元,年增6.56%,營業毛利年增14%,優於營收成長幅度,毛利率19.42%,新開拓市場有成後,營業費用較去年同期減少 8.9%,加上匯兌利益1,098萬元,稅後獲利4,012萬元,年增73.67%,EPS0.25元,獲利成長幅度優於營收。

台嘉碩第1季營收4.15億元,年增24.76%,同樣因產品組合優化致使毛利率達20.91%,較去年同期10.87%有顯著改善,稅後獲利3,925萬元,年增244%,EPS0.46元,與前一季或去年同期相比都成長。

步入第2季旺季,法人指出,依照歷史經驗,希華第2季營收可望繳出10%的季增率,今年得力於擴產腳步及新舊產品雙引擎貢獻,季成長有機會超出此幅度。台嘉碩過去兩年第2季季成長也在15%以上,今年第1季更呈現淡季不淡走勢,擴充產能加入貢獻後,成長性值得期待。

權證-LED市場回溫 健策越峰走強

103-05-15
健策(3653)首季獲利大躍進,單季EPS 0.79元,營運更是持續穩定成長。健策今年首季表現明顯改善,除均熱片市場回溫外,還有LED TV市場與LED照明走旺等因素,昨日健策一度攻上漲停價109元,帶動相關個股,如越峰(8121)也跟著走強,收盤漲幅分別為5.39%與 3.71%。

健策今年在LED導線架與均熱片都將有亮麗表現,4月合併營收3.47億元,已達旺季水準。今年第一季合併營收達8.72億元,季減9.13%,年增20.3%,EPS 0.79元。

健 策主要生產LED導線架及均熱片,去年上半年受PC市場需求冷凍影響,均熱片需求也跟著走弱。今年首季表現明顯改善,除均熱片市場回溫外,還受惠於LED TV市場與LED照明需求增長。健策的均熱片主要應用於CPU,除導入PC及遊戲機產品外,近兩年也開始布局智慧型手機應用領域,預期下半年效益能漸發 酵,法人看好健策今年整體營收成長表現。國泰證新金部建議,若看好其股價表現,也可同步留意國泰83(075828)或是統一AN(075816)等權 證。

健策上漲,也帶動被動元件電感廠商越峰股價跟著走強,最後收漲3.71%,終止連續下跌多日的弱勢表現。由於LED照明轉佳,再加上手 機、平板的鏡頭保護和指紋辨識領域也帶動藍寶石需求,在股價暫時出現止跌訊號之際,國泰證新商部建議可以權證做為行情測試工具,可參考國泰 VP(712279)或是日盛R6(711399)等權證。

巨大首季EPS2.83元 創新高

 103-05-15
自行車族群首季獲利表現亮眼!巨大(9921)首季EPS高達2.83元,不僅超越美利達(9914)的2.54元,同時雙雙創下單季歷史新高。巨大在外資持續加碼買超下,股價已連三紅,昨日收盤價238元、上漲了4元,成交量逾930張。
首季獲利同樣創單季新高的美利達,為進一步搶攻歐美高價自行車訂單,決定加碼斥資4億元投資台灣廠,加上江蘇南通新廠4月正式投產,兩岸產能擴增,受此激勵,昨日股價同樣上漲了4.5元,收盤價200.5元、站上季線。
不僅如此,巨大董事會同時決議,將參與全球自行車鏈條大廠桂盟(5306)集團私募普通股現增案,預計認購150萬股私募股票,持股近1.5%。
巨大表示,去年巨大全球產銷量達630萬台,自行車鏈條100%由桂盟獨家供貨,巨大由主要客戶變成策略投資人,將共創雙贏。
桂盟昨日公告指出,將辦理私募400萬股現增案,每股暫定100元,其中,已由巨大認購150萬股。據悉,另外的250萬股私募股,將由美利達及全球變速系統龍頭廠、日本上市公司Shimano分別認購,持股各佔約1%。唯該認購案尚需經過上述兩家上市公司董事會通過。
桂盟昨日同時指出,為配合台灣桂盟辦理現金增資4億元,將轉投資新設「桂盟中國投資有限公司」,並由該公司執行購買天津桂盟100%股權。
目前桂盟越南工廠受到反中國大陸暴動之波及,已先暫時停止上班。桂盟強調,越南廠年產1,000萬條鏈條,目前庫存與半成品水位足夠,短暫停工不致於影響出貨,將視後續發展情況復工。
巨大去年稅後淨利為35.04億元,EPS達9.34元,獲利持續創下歷史新高;巨大將於6月23日召開股東常會中,提案每股配發現金股利6元。