2013年5月31日 星期五

外資砍近十萬張 旺宏創半年低

103/05/31盤後分析
「MSCI明晟」半年度調整今天盤後生效,全球標準指數成分股旺宏遭剔除,外資大舉賣超近10萬張,衝擊股價創半年新低。
     「MSCI明晟」16日公布半年度調整結果以來,外資即連日賣超旺宏,今天盤後調整正式生效,外資單日更大舉賣超旺宏9萬6553張,居外資賣超之冠。
     旺宏外資持股驟降至63萬3450張,創今年新低紀錄,持股比例跌破2成關卡,滑落至17.98%。
     在外資大幅賣超下,旺宏今天暴出28萬5713張天量,股價收在新台幣7.35元,下跌0.45元,跌幅達5.77%,並創半年來新低價。
     旺宏表示,目前營運正常。旺宏董事長吳敏求於5月法人說明會中曾說,旺宏營運最糟情況已過,第2季營收將可開始回升,最快可望於下半年賺錢。
     電源管理晶片廠立錡同遭剔除MSCI全球標準指數成分股,外資今天也大舉賣超2154張,持股張數降至4萬6780張,同創今年新低紀錄,持股比例降為31.28%。
     立錡今天在外資大舉賣超下,同樣暴出1萬245張天量,股價收在148元,重挫8.5元,跌幅達5.43%,更創16個月來新低價。
     立錡預期,今年營運將可擺脫4月業績達年度營運高峰的窘境,第2季合併營收可望達27億至30億元,將較第1季成長0%至11%。

MSCI剔除股慘兮兮

 2013-05-31 收盤分析
美股反彈、亞股小幅走揚,台股開高走低壓回平盤附近,終場以8254.8點作收,小漲11.51點,漲幅0.14%,成交量1123.32億元外資今日賣超61.7902億元(昨日賣超112億),投信賣超2.8567億元,自營商賣超2.5577億元,三大法人同步賣超67.20億元。

今日成交值較大的強勢股有聯發科(2454)、可成(2474)、開發金(2883)、元大金(2885)、錸德(2349)、超眾(6230)、年興(1451)、和泰車(2207)、華亞科(3474),轉機股仍為買盤追逐焦點,威剛董事長陳立白報喜,預期DRAM、NAND Flash第三季將缺貨,華亞科今日拉下第3根漲停。

MSCI半年度調整將在今日盤後生效,8檔全球標準指數剔除股幾乎全軍覆沒,F-亞德(1590)、東聯(1710)、長興(1717)、立錡(6286)、勝華(2384)、旺宏(2337)皆重挫達半根停板以上;1檔新增股世界(5347)短線股價已走高反應利多,今日僅平盤擺盪。

今日外資繼續賣超61億元,5日RSI為43.89,10日RSI為50.50,9日K值為36.92,9日D值為43.07,20日乖離率為 -0.38%。台股今日開高後一路壓回,惟月線仍然拿下連7紅,為27年來首見,後市仍將受證所稅動向影響,並需留意逢高出脫賣壓。

2013年5月22日 星期三

奇美材 野村證按讚

【2013/05/22 經濟日報】
 野村證券近期拜訪面板零組件廠奇美材(4960)並指出,由於上半年各尺寸面板需求暢旺,偏光板主要大廠奇美材第2季業績展望樂觀,產能利用率高達95%,持續正面看待台灣面板產業。
奇美材產能利用率之所以得以提升,主要來自平板電腦與智慧型手機的需求大增。野村證券指出,受惠智慧型手持裝置蓬勃發展,奇美材的產品組合得到改善,同時,大尺寸電視的出貨提升,也提供奇美材營運動能。
另外,在奇美材主要營運成本中,有高達一半比例受日圓強弱勢影響(日財長:貶可停了),一般來說,日圓每走貶10%,奇美材的毛利率就可以提高5%,由於近期日圓兌美元匯價已強貶至102元左右,奇美材管理階層預期,第2季毛利率會有明顯進步。
奇美材首季繳出每股純益0.92元成績,野村證券表示,根據公司經營管理階層說法,第1季平板與智慧型手機的面板需求非常強勁,預期智慧型手機與平板產 品,占奇美材營收比重將從去年下半年的10%,成長至今年上半年的15%,成長幅度高達五成同時,第2季中小尺寸面板供給非常吃緊,奇美材考慮擴充中小 尺寸偏光板產能,凸顯面板相關產業已提早進入旺季。

2013年5月21日 星期二

伊爾艾朗專欄/金價急跌啟示錄

【2013/05/22 經濟日報/編譯余曉惠】
 沒有什麼主題比黃金更能讓投資討論兩極化了。最近金價急速下跌,讓意見相反的兩方辯論得更激烈:一派認為黃金估值過高,無論是收益或資本增值的魅力都已經消失;另一派則認為,人們再度認識黃金能抵禦任何經濟困境的獨特角色,只是時間早晚的問題。
有趣的是,這種辯論忽略已發生事件的潛在重要性。最近的金價震盪顯示一個別的地方已出現的發展,而且更重要的是,這個發展凸顯出,西方式的市場體系中價格長期受人為操縱的現象,正在逐漸擴散。
一般黃金的論述大同小異。在日益流動的體系和愈來愈多央行積極擴張資產負債表的世界中,投資人急切想持有黃金,以規避顯而易見的風險(通膨),並對抗龐大不確定性(包括前一波難以預料的經濟體系崩潰)引發的焦慮。
價格攀升帶來的是更高的價格,大幅偏離實質供需下的基本面--直到一個原本無足輕重的消息出現,破壞這個運作中的典型。
較低的通膨預期和飆升的股市固然導致金價下跌,但真正原因是,歐元區國家可能要求賽普勒斯拋售手上的黃金。這些黃金數量很少(當時價值不到10億美元),卻讓投資人很快注意到,其他歐元區經濟體可能釋出龐大的黃金部位(特別是擁有1,300億美元黃金的義大利)。
這個簡單的改變,讓金價不到一周內重挫15%。自此黃金一直難以站穩腳步(目前每英兩約1,385美元)。

2013年5月20日 星期一

4個成長股 動能強

【2013/05/20 經濟日報】
經濟日報出版「神奇543選股法」書籍作者及豐彥財經講師謝晨彥利用魔幻4G選股的4個成長(Grow),也就是單季合併毛利率、單季合併營業利率較去年同期成長及單月合併營收較上個月及去年同期成長為篩選基礎,即可大方向地看出個股營運動能是維持在強勁的勢頭上。
謝晨彥指出,單季合併毛利率及單季合併營業利率較去年同期成長,俗稱雙率雙升,代表著公司因承接新訂單、良率提高、產品組合變化、營運成本降低等多項因素效益發酵,強化營運結構。
然而再搭配單月合併營收較上個月及去年同期成長,則可以更嚴謹的選出這一季財務數字將有不錯成績。謝晨彥說,考量在相同合併毛利率及合併營業利率基礎下,4月單月合併營收持續擴大,獲利率將大幅提升,潛力股很容易被挑選出。
依據條件搭配近十個交易日法人買賣超排序,選出彩晶(6116)、聯發科(2454)、華夏(1305)、國建(2501)、東元(1504)、晶電 (2448)、彰銀(2801)、台化(1326)、台達電(2308)、華映(2475)、景碩(3189)、億光(2393)、瑞昱(2379)等。
元富投顧總經理劉坤錫表示,聯發科第2季營運展望樂觀外,「MSCI明晟」也調升聯發科權重,達0.212個百分點,增幅最大。外資在看好聯發科未來前景下,不斷加碼買進,截至昨日為主,外資持股聯發科達50.54%。

外資巴克萊發聲力挺台股續揚

【2013/05/20 經濟日報】
台股即將挑戰8,500點壓力區,外資巴克萊發聲力挺台股續揚,其中尤其以筆電(NB)、無線通訊、銀行、以及中國消費等四大落後補漲族群最有機會表現優於大盤,並青睞包括宏達電(2498)、廣達(2382)、南亞(1303)等八檔個股。
雖然市場普遍認為台股短線漲多、且技術指標過熱,續漲壓力漸增,不過,外資法人則對台股中長線後市抱持正向樂觀的看法。如外資巴克萊即發聲力挺台股,並點名落後補漲族群的股價將有機會「優於大盤」。
巴克萊台灣區研究部主管陳衛斌指出,由於證所稅議題已開始出現調整的機會,加上與中國可望進一步合作,配合科技業第3季營運轉佳、出口以及獲利的增長等,均將成為吸引市場投資人進場買進的誘因。
去年底開始,市場資金雖逐步退出股市並轉進房地產市場,但只要市場量能保持一定的水平、而企業的自由現金流也不斷揚升,則台股後市仍具潛在上揚空間。
從產業基本面角度觀察,雖然陳衛斌持續看好包括半導體、金融、資產營建、以及原物料等族群,不過卻認為,一旦本土資金轉入股市,預期短線落後補漲族群,包括NB等的股價表現將可「優於大盤」。
台股中,陳衛斌點名包括南亞、台肥、廣達、宏達電、健鼎、穩懋及精華、兆豐金等八檔落後補漲概念股。

三強概念股 領軍攻堅

【2013/05/20 經濟日報】
 立院財委會一讀通過證所稅修正案,股市聞聲掌聲響起,近一周法人買超,第1季獲利季成長,且4月營收也成長的「三強概念股」,可望成為520行情後的領頭羊。
察「三強概念股」之中,彩晶(6116)第1季稅後淨利跳升到13.15億元、每股稅後純益(EPS)0.45元,由於連續兩個季度獲利成長,每股淨值 也提升到10元票面之上,引發市場法人狂買,近一周買超6.3萬張,周漲幅更高達三成,堪稱強中強。包括聯電(2303)、中環(2323)、晶電 (2448)、台燿(6274)、穩懋(3105)、中華電(2412)、台達電(2308)、台塑(1301)與中光電(5371),都是基本面、第2 季業績前景持續看好的個股。

聯電群創彩晶 外資最愛

【2013/05/21 經濟日報】
 根據台灣證券交易所的統計資料顯示,上周外資在集中市場買超金額為268.76億元,買超標的前三大分別是聯電(2303)、群創(3481)、與彩晶(6116);賣超前三大標的則是鴻海(2317)、仁寶(2324)、與聯強(2347)。
外資動向向來為市場所高度矚目,因此買超、賣超或買賣超標的往往動見觀瞻,成為投資人重要參考依據。
根據交易所的統計,上周外資在集中市場總買進金額為1,149.23億元,總賣出金額為880.47億元,買超268.76億元;今年年初至5月17日止,外資總買進金額為1.83兆元,總賣出金額為1.7兆元,累計買超1,242.15億元。
此外,上周外資總持股(包括原始股東持股及自集中市場買進之持股)市值為8.19兆元新台幣,占全體上市股票市值的35.14%,較5月10日的8.11兆元新台幣,增加793.89億元。
而在買賣超的標的方面,上周外資於集中市場中,青睞的前五大標的分別是聯電(2303)、群創(3481)、彩晶(6116)、台積電(2330)、與新 光金(2888);賣超的前五大標的為鴻海(2317)、仁寶(2324)、聯強(2347)、華通(2313)、與華亞科(3474)。
從外資買超的前五大標的中,可以明顯發現外資買盤聚焦半導體與面板族群;而賣超重心則偏向PC下游硬體領域。
事實上,由於產業的正向發展,外資今年以來對於半導體產業的偏好始終不變。如上周買超第一名的聯電,外資買盤就以實際行動支持力挺。

智慧手表概念 題材面發燒

【2013/05/20 經濟日報】
 蘋 果、三星、微軟、與Google陸續投入資源開發智慧手表,掀起相關穿戴裝置未來的發展熱潮。分析師認為,目前台股中具有智慧手表概念題材的十大個股,包 括鴻海(2317)、錸德(2349)、尚志(3579)、洋華(3622)、兆遠(4944)、越峰(8121)等。
智慧手表的概念,其雛形雖早於十多年前即已出現,不過由於受制軟硬體的發展,直到近幾年才真正出現相關產品,品牌廠如I'm watch、Pebble、Sony等均相繼推出相關實機,吸引全球目光。
隨著穿戴概念方興未艾,近來包括蘋果等大廠也磨刀霍霍,準備殺入這塊未經開發的電子新藍海。
事實上,電子大廠的如意算盤是,由於智慧手機的高成長動能隨著市場逐漸飽和而日趨衰減,因此若能透過具穿戴概念的智慧手表與智慧手機進行高度連動與系統整 合,除了將順勢拉抬自家智慧手機的銷量外,還可開發出智慧手表這塊處女商機,同時還可使消費者的品牌忠誠度與黏著度提高,可收一舉多得之效。

圖/經濟日報提供

15檔內需概念 帶頭衝

【2013/05/20 經濟日報】
 主 計總處即將在本周五(24日)公布首季經濟成長率(GDP),市場預期GDP可能直接腰斬下,政府在祭出汽機車機補貼方案後,將進一步提出刺激內需政策。 分析師認為,在台股步步逼進8,500點天險,法人已率先布局的食品、家電、汽車等15檔內需概念股,將成為政府做多台股最佳的衝鋒部隊。

圖/經濟日報提供

週三通過生技新藥產業發展條例

2013/05/20盤後分析
在電子股的部份,則多半以上週類股走勢較整齊的太陽能、下半年產業有機會較上半年成長的PCB,以及落後補漲的個股為主。

不過整類股走勢最整齊的則屬石英元件類股,其中2484 的希華、6174 的安碁、8289 的泰藝電,週三都強拉至漲停,是短線盤面表現最吸睛的族群。

不過若從題材面來看,可望於週三通過生技新藥產業發展條例帶動的生醫股,則是上述強勢類股中,較有機會延伸漲勢的族群,其中1789 的神隆、3705 的永信、4105 的東洋、4130 的健亞、4126 的太醫、4129的聯合,東洋(4105)、健喬(4114)、精華(1565)、F-金可(8406)、合世(1781)、雃博(4106)等公司都將沾光。都是技術面剛剛出現轉強訊號的個股。

金融股的部份,目前分類指數正沿5 日均線穩步向上墊高,仍是短線大盤的控盤指標。其中2880 的華南金、2882 的國泰金、2885 的元大金、2886 的兆豐金、2891 的中信

2013年5月17日 星期五

操作建議

【經濟日報/黃志明(華信投顧執行長)】
2013/05/17 08:18
 操作建議
操作上建議抱緊型態走多業績成長股,其中留意業績成長股中,第1季每股純益超過1元,同時又能比上一季成長者最佳。尤其包括營建、智慧型手機、汽車零組件、LED照明、金融證券及中概收成股都可以多留意。
由於房地產有保質抗通膨效果,受惠全球寬鬆貨幣政策影響,營建股受惠深,其中多數公司目前本益比不到十倍,甚至只有六倍至七倍,股價嚴重被低估,這些公司可多留意,包括興富發、華固及長虹本益比均偏低。
在LED照明部份,由於晶粒價格大幅走低後, LED燈泡價格已經進入甜蜜點,預估將正式引爆全球LED照明大需求,對於相關公司獲益深,包括億光、隆達及同欣電等同步受惠。

2013年5月7日 星期二

聯電買回庫藏股 外資再度趁機倒貨

聯電(2303)((US-UMC))昨(6)日公告本次庫藏股已提前7天執行完畢,實施庫藏股3月15日至今天累計平均每股買回價格為11.23元。並 占公司已發行股份總數之比率3.86%。聯電股價今天收漲逾半根停板,外資再度從前一個交易日的買超萬餘張轉賣超6915張,持股比並降至40.3%。
 聯電(2303)庫藏股提前執行完畢,買回20萬張,均價11.23元。該公司即將於明天下午召開法說會,昨(6)日帶量走強,但今早量縮壓回,呈現多空交戰。
聯電於5月6日已100%買回預定的自家股份2億股,比原訂的5月13日提前;在法說會召開前,多空勢力拉鋸。
聯電第一季本業預估僅損平,第二季營收季增率預估可達一成以上,本業營運可望改善。
雖然外資在上周五提前回補聯電逾一萬張,但昨天逢高減碼,總計本周一共轉賣了聯電6900萬餘張;不過,自營商及融資戶搶進,其中自營商買超該股7300多張,融資則一天大增1.43萬張,呈現外資逢高減碼,內資追高的狀況。今早聯電小幅拉回整理,盤中股價跌勢收斂。 

今國光 好激情

【2013/05/07 聯合晚報】
上市光學鏡頭指標股今日漲跌互現,但今國光(6209)卻量價齊揚、走勢激情,早盤一舉升穿半年線、月線及季線,盤中漲停至37.7元價位,股價刷 新近一個月以來新高。據悉,今國光在單眼相機市占率上仍持續守穩,但公司積極擴大塑膠鏡頭市占,今年下半年包括智慧型手機、Smart TV及遊戲機業務都紛傳捷報,可望拉動今國光業績一路加溫。
國光開高走高、一路飆紅,成交量同步暴增至超過7300張,較前一日交易日的757張翻倍增長。

華邦電 爆量漲

【2013/05/07 聯合晚報】
上市半導體股華邦電 (2344)上月合併營收創9個月來新高,在第二季營運看法樂觀下,今在業績題材帶動,爆量逾5萬張大漲,股價站回半月線之上。
華邦電月營收穩定成長,4月份合併營收約為29.96億元,較上個月約增加10.41%,連二月成長,較去年同期約增加0.14%,創下9個月來新高。累計2013年1至4月合併營收約為106.71 億元,較去年同期約增加1.84%。
該公司第一季虧損幅度縮小,每股虧0.1元,惟毛利率上季,比前一季上升3個百分點,達16%,第二季受惠智慧型手機和平板電腦需求大增,整體記憶體價 格,可望因為動態隨機存取記憶體 (DRAM)的需求成長而帶動,對本季展望樂觀,市場預期整季表現淡季不淡,最快本季可損益兩平。

友達借券賣出餘額增,目標價19元

時報記者任珮云台北報導 (2013-05-02 )
據統計,4月借券賣出餘額以友達(2409)單月增加9.95萬張最多,而友達在上周法說釋出虧損大幅縮小,本業部份也開始轉虧為盈,外資陸續出續的報告 中,僅小摩和巴黎證給「減碼」評等,其他如巴克萊、野村、美林及里昂證都給「加碼」或「買進」評等,其中目標價最高為里昂證的19元,而目標價最低為巴黎 證的10元。

外資資金湧入 友達借券賣出額暴增

【2013/05/03 經濟日報】
 外資套利資金湧入友達(2409),友達借券賣出餘額短短兩個月之間暴增26.61萬張,致使台股整體的借券賣出餘額飆升至461.48萬餘張,寫下2012年12月28日以來的新高。分析師表示,由於金融股將啟動籌資計畫,台股整體借券賣出餘額水位頻創新高將是常態。

證交所的借券系統由借券賣出及融資性借券兩大項資料匯集而成,外資是借券系統最大使用者。外資進行借券賣出有幾項目的,包括看空個股趨勢進行放空或有目的性進行套利。

至於融資性借券則是外資藉由在台股長期持有的現股,透過借券系統與海外金融機構進行融資性借貸,提高貨幣乘數效果。由於兩個力道多空拉鋸,因此,證交所一 直不斷對外進行宣導,借券不等於放空。據統計資料顯示,台股整體借券賣出餘額達461.48萬餘張創下歷史新高,仔細分析創高主因,來自於外資打算透過借券賣出大賺友達現增及海外存託憑證的套利財所致。

自從友達宣布籌資計畫開始,友達每日都是借券賣出的熱門股,短短兩個月借券賣餘額出大增26.61萬張,達57.75萬張,即將超過台股個股中借券賣出餘額第1名的聯電59,25萬張。

外資借券軋空股 帶頭飆

【2013/04/28 經濟日報】
 外資借券餘額上周五創下453萬張的歷史新高,包括友達、群創、聯發科、宏達電是外資借券熱門股,但股價卻逆勢向上,部分外資面臨擔保品追繳壓力,外資借券軋空股,將是多方上攻指標。
外資是借券系統最大宗使用者,外資透過證交所借券系統進行借券,與融資融券一樣受到擔保維持率120%的規範。外資借券擔保維持率原始為140%,證交所 每個營業日均會緊盯擔保維持率不足的個股,若低於120%,將通知借券人返還有價證券(還券)或追繳擔保品;擔保品可以是現金或其他現股。
外資借券可能是看空台股、個股,或為鎖住套利價差,雖不一定全然代表空方壓力,但投資勝率向來很高。不過,空方可能會看錯方向或因介入時間錯誤,反手認錯回補,形成多方市場的推動力。
分析師表示,像是去年11月群創籌資計畫一延再延,加上產業反轉股價大漲,就逼使外資面臨擔保品追繳壓力。
根據統計,外資借券賣出餘額逾萬張,股價波段表現卻逆勢上揚,站穩十日線或月線之個股,包括友達、群創、聯發科、和碩、宏達電、國泰金、可成、日月光、東元、台新金、矽品、力成、南亞等。

圖/經濟日報提供

觀察大盤6指標…多頭不變

【2013/05/07 經濟日報】
 台股昨(6)日指數再創8,197點新高,雖然外資買盤降溫、成交量能連四降,但法人圈預期,在台股未爆量長黑、外資期貨布局也未由多轉空等六大關鍵出現前,多頭格局不變。
第一金投顧副總陳奕光提出六大台股觀察關鍵點,一、台股開高走低同時爆出千億元量能;二、外資期貨市場轉為空單布局;三、外資借券出現大量賣出;四、美國 10年期公債殖利率持續破底;五、融資單日增加逾50億元;六、新台幣匯率趨勢出現止升回貶等六大關鍵因素未出現前,台股仍將維持量縮上漲的格局。
台股在美、日、歐分別營造寬鬆的資金環境下,大盤指數創波段新高,昨日收盤指數8,169.05點,創2011年8月4日以來的新高;不過,也因為台股本 波行情是由外資推動,外資昨日雖是連續第八個交易日買超,但買超金額33.65億元及買進金額雙雙下滑,其中單日買進驟降至160.97億元,為4月15 日以來新低的數字,令市場人士憂心。
外資交易室主管透露,台股連二日於盤中突破前波高點,過高本就會有獲利了結或解套賣壓出籠,外資現貨買超看似縮手,只是讓壓力適當宣洩,若是真要看空台股,怎會在台指期留倉逾1.9萬口多單、選擇權也留倉2.2萬口多單。

興達 散戶全掛了,股票才會漲

2013/04/22    由各投資機構提供,為純屬研究性質
我曾經投資過做鋁罐的大華金屬(9905),他的競爭對手是興達(9906),原來做殺虫劑及噴霧罐,後來投資做鋁罐,兩家公司股票代號只差一號,讓我在 關心大華的同時,也不得不關心一下興達。製罐業的旺季是暑假,第三季的獲利通常是全年的一半,台灣煙酒的啤酒罐是最大一筆生意,大華的規模品質按理應該比 興達有競爭力,但每次台灣煙酒的標案大部份都是興達得標,讓我一直都不解。興達雖然拿到台灣煙酒的訂單,但其他客戶大部份被大華金屬掌握,加上一直處於賠 錢狀態,股價長期在雞蛋水餃邊緣掙扎。

後來興達的累積虧損及負債越來越高,終於被打入全額交割,這種狀況我看除了瘋子之外,應該是沒有人敢買興達來投資,曾經有股票的散戶也早就認賠出場,或許 還有少數散戶有股票,這些人不是不想賣,而是對他已經完全絕望。散戶全輸光,但老闆看起來股票並沒有賣,主要的原因我認為是老闆知道公司的價值,下面就是 我看到興達的整頓過程。


價值夠才值得整頓

世界法說報喜 外資有疑

【2013/05/07 聯合晚報】
產能擴增受限 將影響營收成長
上櫃公司晶圓代工廠世界先進(5347)第一季在產能利用率拉升與新台幣貶值帶動下,毛利率重回30%關卡,第一季每股盈餘0.56元,高於市場預期,世 界先進昨日法說會對第二季展望正向,出貨量將有11~13%的成長空間,毛利率也將持續回升,不過,外資仍對世界先進產能擴增有限,未來成長力道受限具疑慮,匯豐證券在法說會後將世界先進評等降至中立。

世界先進今年獲利表現將隨著折舊數字下降,加上面板驅動IC需求強勁與電源管理IC訂單增溫帶動產能利用率表現下,獲利表現可望持續升溫,不過,外資圈則 對於世界先進產能擴增有限,將使得未來營運成長空間受限具有疑慮,里昂證券花旗證券都在法說會後持續喊賣世界先進,匯豐證券瑞信證券則給予世界先進中 立評等。

匯豐證券指出,世界先進今年以來股價表現強勁,相較於台股的6%漲幅,世界先進已上漲69%;匯豐證券認為,世界先進雖然有毛利持續回升的題材,但產能利 用率在第二季將拉升至100%,產能擴增的受限也將連帶影響營收的成長空間,因此,將世界先進評等由加碼砍至中立,目標價則由28元升至35元。

世界產能滿載 毛利率衝

【2013/05/07 經濟日報】
世界先進(5347)因中低階智慧手機驅動IC需求持續增強,總經理方略昨(6)日於法說會時表示,本季晶圓出貨量季增11%至13%,以美元計的 平均價格(ASP)僅微幅下跌,換算本季季營收增幅至少一成,將挑戰52.6億元單季歷史新高,產能利用率近100%,毛利率也提升到31%至33%,創 近五年來單季新高。

圖/經濟日報提供
世界先進昨天股價上漲0.55元,收在34元,已創下2007年8月來新高。方略進一步指出,由於技術升級,以及折舊費用下降等有利因素,公司預期今年整體毛利率仍可維持30%。

潛水戰 股票的奇襲

2013-05-06  投資機構提供,純屬研究性質
「攻心為上,攻城次之」,這是孫子兵法的名言,意思是心理戰比實體作戰重要。二次大戰時德國的海軍較弱,為了達到最大的作戰效益,德國採取潛艇奇襲,除了 造成英國補給的損失之外,更造成國民的心理壓力,要不是美國適時出手協助,二戰的輸贏可能會改變。十幾年前台灣曾向荷蘭買了二艘潛艦,結果引發中共的全面 抗議,跟荷蘭的關係降至冰點,到現在都還沒完全恢復。中共有近百艘作戰潛艦,台灣的二艘潛艦其實不算什麼,不過這兩艘潛艦產生的奇襲效果,跟一百艘潛艦的 效果完全一樣,也難怪共產黨為這件事氣的跳腳。

作戰有潛水戰,股票市場也有潛水戰,而且無時無刻都在進行,下面就是我看到的潛水戰。

潛水戰與焦土戰

奇襲花費最少成功率高,所以董監及經營權爭奪幾乎都以潛水戰開始,市場派一開始幾乎都是以人頭戶默默的買股票,如果數量沒買夠就被公司派發現,公司派一定 會採取堅壁清野鞏固經營權,股價通常會有一波漲幅,這種情況下市場派獲利下車應該不難。如果讓市場派數量買夠才發覺,那就可能發生無限制銀彈焦土戰,雙方 鎖碼且爭奪少數流動股票,股票快速漲幾倍都不奇怪。董監選舉潛水戰最重要的關鍵是公司的價值,價值夠才會被偷襲,價值不夠則可能變成假偷襲真出貨,我們不 小心買到就麻煩了。


業績翻身潛水戰

看衰鴻海…美林改口

【2013/05/07 經濟日報】
外資錯估鴻海(2317),由美林證券開出第一槍。美林證券台股研究部主管鄭勝榮指出,市場擔憂的蘋果轉單其他廠商與退貨問題,並不會發生,重申對鴻海的「買進」評等。
鄭勝榮表示,市場先前一直對鴻海存有疑慮,認為和碩(4938)將搶走低價iPhone的組裝訂單,不過,根據和碩先前發布訊息,今年除將降低資本支出 外,也不會拉高智慧型手機的產能,而且相較於鴻海旗下擁有百萬員工大軍,和碩僅有17.5萬名員工,預期占有產線人力優勢的鴻海依然會是iPhone主要 組裝代工廠。
不過,麥格理與瑞信證券對蘋果iPhone 5銷售不如預期,以及新品問市速度慢等問題恐衝擊鴻海獲利,還是抱持較為謹慎的態度。
截至昨(6)日,外資已經連續六個交易日賣超鴻海,累計賣超張數達十萬張以上,從4月26日賣超四萬張,一路降至昨日的不足3,000張,調節動作已經明顯縮小,其中,瑞信證券已連二個交易日回補,高盛證券3日也買超鴻海逾4,000張。
另一方面,蘋果股價自波段低點385.1美元以來,彈升幅度將近17%,帶動富士康股價彈升22%,唯獨鴻海表現落後,在外資轉賣為買後,可望有補漲機會。
告別第2季淡季後,鴻海第3季毛利率將回升至9%之上,單季EPS也將翻揚至2.18元。

146檔上櫃股 去年股息殖利率逾5%

【2013/05/07 聯合晚報】
 上 櫃永信建設(5508)去年每股擬配發現金股息10.77元,創下配息最高的記錄外,以今天平盤價格計算,殖利率高達13.1%,成為目前已公布股利的上 櫃家族成員中殖利率最高的業者;殖利率暫居第2名則是宏遠證(6015)排名第3到5名的志嘉建設(6015)、德昌建設(5511)、聯上 (4113)
上櫃公司去年有不少公司獲利繳出亮麗成績單,陸續宣布的股利也都令市場驚艷,高殖利率個股相當多。就目前上櫃公司公布的股利公司來看,殖利率5%以上的個股就達到146檔,上櫃股票高殖利率占比相當不錯。
根據櫃買中心依據已公布新股利的上櫃公司來作統計,其中殖利率已逾10%的上櫃股共計6檔,營建業包辦4檔,排名依序為永信建設、宏遠證、志嘉建設、德昌營造、聯上及隆大營建(5519),以今天的平盤價格計算,殖利率分別為13.1%、12.44%、12.02%、10.25%、10.24%及 10.18%。

2013年5月4日 星期六

蘋果新機拉貨 軟板廠Q2紅光滿面

【蘋果日報 2013年04月29日】儘管蘋果新款智慧型手機推出時間尚未定案,但 市場與法人圈頻傳出,蘋果針對新款智慧型手機使用的軟板產品,已準備開始拉貨,時間點就落在6月。法人指出,若拉貨時間愈早,將愈有利讓F-臻鼎 (4958)、台郡(6269)、嘉聯益(6153)等軟板廠第2季營收提前回溫。
法 人指出,根據歷史經驗,蘋果大多在新產品推出的3個月前開始向零組件供應商拉貨,而以近2年蘋果iPhone 4S及iPhone 5分別在2011年10月及2012年9月推出來估算,蘋果新款智慧型手機今年推出的時間點應該也不會相差太多,因此6月開始拉貨是相對合理的時間。
蘋果佔營收比3成起
法人指出,蘋果是台系軟板廠重要客戶,營收比重少則30%,多則甚至將近50%,因此拉貨時間的早晚對廠商營收來說,有舉足輕重的影響。受到蘋果iPhone 5逐漸進入拉貨尾聲,軟板廠今年第1季營運狀況也較去年第4季大幅滑落。
台郡Q1獲利優預期
F-臻鼎發言人張銘志表示,不便評論個別客戶狀況,至於目前產品出貨狀況均符合預期。F-臻鼎內部則推估,第2季雖然有淡季因素,不過因為工作天數回升,單季營收表現應將比第1季小幅回溫。

現股當沖規定vs.現行信用交易制度

【聯合報  2013/05/03】



金管會昨天宣布,「先買後賣、現股當沖」機制,預定第4季實施,投資人必須預繳保證金才能「小試身手」,估計約400萬股民符合資格,可以從事現股當沖交易。
「現股當沖」被視為振興股市方案中的「猛藥」,也是刺激股市成交量「大補丸」。不過這項機制提出至今,始終未明訂實施時程,金管會昨天與券商座談後,原則決定第4季上路。

根據金管會規畫,未來適用現股當沖的投資人,將比照信用交易標準,也就是,開戶滿3個月、過去1年委託買賣股票筆數達10筆就能適用,估計800萬股民中有一半都符合。

至於現股當沖標的股,金管會不排除大幅鬆綁,所有股票都適用,不限於「權值股」(如台灣50等大型股)才能做現股當沖。

開放現股當沖預期效益與交易流程


【經濟日報  2013/05/03】



金管會昨(2)日與券商公會等敲定「先買後賣」現股當沖,標的放寬為1,000多檔,投資人只要開戶滿三個月且符合交易十筆等條件,即可進行當沖。投資人依交易金額區分繳交三級保證金,比現行信用交易寬鬆許多,直接有助台股放量。

「生技月」行情 提前慶祝

【2013/05/03 經濟日報】
 以櫃買市場為主的生技醫療類股昨(2)日重新受到市場矚目,包括新藥、診斷、醫材、流通等九檔生技股上攻漲停,法人指出,7月的生技重頭戲「生技月」即將登場,7月前將還有幾波慶祝情。
生技股昨包括新藥股的台微體4152、智擎4162、佰研3205、合一4743、健亞4130,及診斷類晶宇4131、醫藥流通類的盛弘8403,和醫材類股的鐿鈦4163、醫美原料製造商的雙美4728,均上攻漲停,其中台微體收246元,上漲16元為最高,而櫃買生技指數收181.67點,上漲5.08點,漲幅2.88%。
法人分析,7月登場的生技月,將擴大辦理、鎖定國際結盟等議題,因此5月起生技股進入暖身階段,為7月生技月提前進入慶祝行情。
據悉,由於兩岸生技合作逐漸邁入新階段,本次生技月將有大陸部長級官員及國際藥廠來台;其中,生技中心可望搭橋,讓台灣生技廠與國際藥廠進行商機洽談,預期媒合場次至少600場以上,展出規模較往年擴大六倍。

拉貨潮來了 蘋果族 外資悄悄卡位

【2013/05/03 經濟日報】

蘋果電腦近期展開跌深反彈行情,股價強勢站上季線後進行區間整理。分析師表示,蘋果電腦下半年有多款產品要上市,第2季進入拉貨期,昨(2)日鴻海(2317)及鴻準(2354)跌深反彈,相關外資買超的蘋果電腦受惠股值得追蹤。

歐洲市場火熱 智慧電視供應鏈發光

【2013/05/03 經濟日報】
 歐洲市場智慧電視蔚為風氣,根據統計,至2015年,歐洲的智慧電視占所有液晶電視五成比重、全球出貨量累計達3.5億台,國際大廠三星電子、飛利浦、Panasonic等均以新款智慧電視,強調與手持裝置更便捷聯絡使用,作為拓展下半年的主力。
法人認為,隨著全球智慧電視占有率的升高,帶動台灣供應鏈營運跟著發光。看好網通類股的正文(4906)、智易3596、友訊2332;面板雙虎的友達、群創;晶片大廠的聯發科、晨星;1C設計的瑞昱2379;驅動IC的世界先進5347、聯詠3034;封裝的頎邦,第2季起挹注營收的效益將提高。
全球最大液晶電視品牌大廠的三星電子表示,今年在歐洲主力尺寸為55吋LED智慧電視,強調與智慧手機、平板電腦更容易結合的使用,將手持裝置的內容,容易、簡單的用手指滑至電視上觀看。目標在歐洲家庭的第二台智慧電視,銷售量要成為第一大。

就市論勢/金融股 有望補漲

【2013/05/03 經濟日報】鄭凱元(華信投顧分析師)
 盤勢分析
財政部長繼去年11月23日論述台股7,000點為好買點後,指數反彈至少一成,直接化解了證所稅陰霾。近日財政部長再度表示520行情值得期待,認為即使首季GDP成長率只有1.54%,但均無礙指數多頭表現。
評估行情於4月結算以前,只要國際股市不拖累,台股將有機會挾著目前現、期貨籌碼優勢、而上演緩步墊高,不排除短線有攻抵去年初高點8,170點的機會。
但值得注意的是,外資雖近日連續買超台股,同時間借券亦衝上461.48萬張歷史新高,也就是說,外資基本上在玩兩手策略,並不看好台股。
投資建議
在520造勢行情下,指數上檔空間猶存,只是目前評估因實質壓力處於8,200關卡附近,或許上檔空間已經不大,宜採『指數放兩旁、個股擺中間』模式,別去在乎未來指數變動,只關注買進個股漲或不漲。
選股布局方向,建議可逢低介入金融與蘋果供應鏈。金融方面,主要是因為外資現貨加碼腳步並未出現大幅變動,同時間再搭配外資金融期貨空單近來逐日減碼,因此與電子指數相較,存在補漲契機。
蘋果供應鏈方面,近日蘋果電腦股價逾13%以上反彈,配合供應鏈鴻海未見延續破底,且財報亮眼的大立光及F-鎧勝又趨於強勢,有利於籌碼優勢的鏡頭、機殼、軟板、PA供率放大器等族群。

頎邦併欣寶 搶4K2K商機

【2013/05/03 經濟日報】
LCD驅動IC封測大廠頎邦(6147 )昨(2)日宣布,將以換股方式取得金仁寶集團旗下欣寶電子100%股權,換股比率為欣寶3.1股換頎邦1股,提早布局4K2K面板中LCD驅動IC薄膜封裝(COF)所需的關鍵材料捲帶(TAPE)。
頎邦將增加發行5,168萬股,以交換取得欣寶100%股權,換算欣寶股本約16億元。頎邦近期即受惠小尺寸面板需求爆增,帶動LED驅動IC業績大好,頎邦昨天股價收79元,大漲4元,再創掛牌來新高。從2011-08 22.1元穩定斜線上升至70.8元。外資持股16%上升至56%。

2013年5月1日 星期三

日股熱 「掀迷你裙」效應

迷你裙理論
【經濟日報╱2013-05-02】
經濟學家George Taylor曾發表一項頗為知名的「迷你裙理論」。
這理論是說,每當景氣復甦時,迷你裙總會流行起來,裙腳愈短則景氣愈好,且往往是股市氣勢如洪的指標。反之,當裙腳愈長,景氣則相對下滑。

「安倍經濟學」從去年以來成為全球吸金焦點,近期美國媒體更報導,受惠日圓貶值經濟可望逐漸好轉下,日本掀起一股「迷你裙效應」,外資資金持續流入日股,不但帶動日股大漲,更帶動亞股基金持續亮麗表現。
根據統計,今年以來外資資金大舉流入日本股市,買超日本股市達642億美元,3月與4月更出現單周淨流入創下新紀錄的現象,帶動日股今年以來漲幅居全球第一。
元大寶來亞太成長基金經理人黃廷偉表示,日本股市今年以來上漲逾30%,從去年低檔算起漲幅更逾70%。不過,若從美股已經創下歷史新高的表現來看,日經225指數相較在歷史高點3萬點以上,現在仍在相對低檔區。

友達報喜 Q1本業賺錢了

【2013/05/01 經濟日報】
 
 面板大廠友達第1季顯示器事業逆勢轉盈,終止2010年第4季來,連續九季顯示器事業虧損的紀錄。總經理彭又又浪昨(30)日表示,若總體經濟不惡化,營運將一季比一季好。
友達公布的第1季稅後淨損33.2億元,每股稅後淨損0.36元,相較去年第4季,虧損減少近百億元。值得注意的是,友達第1季顯示器事業部門營業利益達0.2%,較去年第4季的-3.4%明顯改善,顯示器事業擺脫虧損陰霾。
彭又又浪解釋說,之前友達本業表現不佳,主要是投入資源開發新技術,導致費用上升,加上良率不高,生產效率也不佳,但現在4K2K電視、AHVA廣視角、智慧手機的高解析度,以及氧化銦鎵鋅(IGZO)等新技術均開發完成,並陸續展現成果。
展望第2季,他認為,友達本業的顯示器部門營運已轉正,太陽能部門虧損也由去年第4季的28億元,縮小到第1季的14億元,對未來轉盈有信心。
友達第2季大尺寸面板出貨將逆勢成長5%至9%,中小尺寸面板出貨則季增二位數,加上大中小尺寸面板平均價格,將上漲1%至5%,法人預估,友達第2季有機會開始賺錢。
彭又又浪還說,今年全球面板需求增長率為5%至7%,面板供給率為3%至4%,可以看出供需穩定,友達客戶涵括國際品牌、大陸品牌與台灣品牌,分散而穩定,預期今年營運將逐季上升。
圖/經濟日報提供

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台達電 首季EPS 1.73元

【2013/05/01 經濟日報】
外資從一月開始持續買超,由173萬成長至182萬張。季平均成交量5011張。
 台達電子第1季非個人電腦(PC)相關業務大成長,交出亮麗的成績單,每股稅後純益(EPS)高達1.73元,是歷年第1季表現最好,台達電董事長海英俊表示,新經營團隊上任近一年交出不錯的成績單,未來會是「一年比一年好」。
台達電第1季每股稅後純益優於外資先前預估的1.4至1.5元,外資圈表示,應該會上修台達電今年全年獲利。
至於第2季的展望,海英俊表示,只要非PC相關業務成長,包括工業自動化(IA)、網通設備、被動元件、通訊電源等,第2季表現有機會比第1季好,由於台達電第1 季的毛利率高達25.6%,已是歷史次高,未來毛利率的趨勢,海英俊說:「至少持平」。
台達電昨(30)日舉行法說會,揭露第1季財報,雖然營收388.31億元,只比去年同期成長1%,但在毛利率的躍升下,第1季稅後純益為41.89億元,年增53%,比去年第4季成長41%,第1季EPS為1.73元,是歷史次高。

力成 樂觀記憶體市況

【2013/05/01 經濟日報】
 記憶體封測廠力成(6239)昨(30)日召開法說會,力成董事長蔡篤恭對於記憶體產業市況樂觀看待,他表示,標準型記憶體的供給仍然將維持吃緊的狀況,行動記憶體產品則會持續復甦,預期將帶動力成第2季業績表現優於首季。
受到法說會中可望釋出樂觀消息的激勵,力成昨天股價盤中一度衝高至54元,創下今年新高,終場上漲0.7元,收52.8元。
力成首季營收為92.09億元,年增5.4%,季減10.6%,毛利率為14.5%,較去年第4季提升0.2個百分點,單季稅後純益為7.61億元,季增10%,每股稅後純益為0.82元,優於市場預期。
力成並通過每股將配發3元現金股息,其中1元來自盈餘分配,2元則來自資本公積,以力成昨天收盤價計算,現金股息殖利率5.56%。

櫃買紡織指數 今年來漲45%

 【2013/05/01 經濟日報】
台股昨(30)日向上創波段新高,觀察今年以來資金集中在中小型股,以指數來看,OTC指數上漲逾一成,表現較加權指數的4.29%突出。
若以各分類指數來看,OTC紡織類指數上漲45.53%,漲幅居冠,而OTC半導體類、OTC營建類指數亦有逾25%的漲幅,更是遠勝過金融保險指數的9.02%及電子指數4.58%,類股表現兩極化。
中國信託投信分析,半導體產業龍頭廠營收展望優於預期,半導體相關產業皆受惠,而紡織業則是受惠於原物料下滑,毛利增加,加上外銷景氣回升,訂單也成長。
日盛上選基金經理人蔡昀達指出,第1季財報陸續公布後,電子族群走出業績的低潮,部分公司還交出令人驚豔的成果,電子股可望展開反彈行情。

台經院:3月亮藍燈 景氣續衰退

聯合報2013-04-30
台灣經濟研究院昨天公布,3月製造業景氣燈號,仍亮代表「衰退」的藍燈;估計值較2月微升0.13分,至10.02分。台經院預估,第2季可望轉為黃藍燈,比2月略好。
台經院表示,3月出口恢復正成長,但製造業外銷訂單及預估的生產值與銷售值年增率,皆較去年同期衰退,但衰退幅度較2月低,使得製造業景氣信號估計值較燈號依舊維持藍燈。
台經院估計,整體製造業雖尚未回到代表景氣持平的綠燈,全年仍處於黃藍燈區間;但個別產業中,民生工業與電子電機景氣可望有較佳表現,全年可亮出代表持平的綠燈。

 **在股市實務操作上,有些人也會將景氣對策燈號視為進出指標。從歷史經驗可以知道,當景氣燈號出現紅燈時,通常也代表景氣已經離高峰不遠了,此時投資人應該 適度減碼落袋為安,不宜持續追高;從過去十年數據來看,2004年及2010年曾經兩度出現紅燈,但卻都已經來到當次景氣循環的高峰,景氣過不久就反轉直 下。當出現藍燈時,表示景氣已經離谷底不遠了,此時可以適度加碼,但仍不宜大舉買進;自2000年以來,2000年及2008年分別出現觸抵藍燈後的景氣 循環谷底,由首次出現藍燈到景氣落底反彈,大約歷經6至9個月的時間。