2011年5月30日 星期一

狂吞IDM大單 封測廠下半年展望

【經濟日報  2011/05/30】



日本強震對半導體影響逐漸解除,下游業者積極回補庫存,日月光(2311)、矽品、京元電、欣銓、矽格等封測業者,喜迎整合元件大廠(IDM)急單湧至,第三季可望展現強勁爆發力。 
高通、英飛凌、德儀、東芝和飛思卡爾均是日月光主要客戶,隨這些IDM廠訂單激增,法人預料日月光第三季營收可望強勁成長,季增率可逾二成。 

2011年5月28日 星期六

12檔非蘋果平板概念 喊衝

【2011/05/28 經濟日報】
蘋果iPad 2平板電腦昨(27)日在台開賣,引發蘋果迷搶購,也再度帶來iPad 2概念股受惠話題。不過,也有法人認為非蘋果陣營的平板電腦供應鏈,股價反而比較有潛力。

寶來投信投資顧問處研究副總監陳威良分析,iPad2概念股上市前已提前反映利多,包括蘋果的股價,也在2月16日見高點後出現盤跌。隨各業者積極推出新產品,蘋果的平板電腦占有率將出現下降,讓已漲多的概念股,股價面臨挑戰。

有法人因此看好非蘋果陣營包括雙A、三星的供應鏈族群,包括觸控面板廠和鑫、介面;觸控IC業者旭曜、聯詠、奕力、矽創;機殼廠可成;背光模組業者瑞儀;功率放大器供應廠全新、宏捷科;以及光學及石英元件的玉晶光與晶技等,共12檔個股備受矚目。

面板廠首季 仍鉅虧

  • 2011-05-04
  • 工商時報       面板廠首季 奇美電勝友達
面板廠首季財報全數出爐,奇美電 (3481)單季稅後虧損縮小到138.03億元,整體營運表現小勝友達;彩晶(6116)毛利率由負轉正,稅後虧損約14.4億元,表現均優於預期。本 季面板價格反彈,出貨量攀升,公司預期產能利用率還將進一步提升,獲利情況還可望持續改善。 

     台灣4家面板廠首季合計大虧315.72億元,不過比較各家表現,僅友達虧損擴大,反觀奇美電、彩晶、華映都因為大尺寸面板出貨比重減 少、中小尺寸面板比重拉升,虧損均明顯縮小。奇美電指出,由於面板價格未如預期反彈,整體面板供需仍不理想,奇美電單季大虧138.03億元,每股虧損 1.89元,虧損金額相較於前一季的241億元大幅縮小,也略低於友達139億元,表現優於預期。

面板 搶占周量第一名

【2011/05/28 聯合晚報】
本周台股前三日下測季線,所幸周五全場守穩8800點之上,順利回補520所形成的空方缺口,並收復半年線,綜觀本周,台股大盤周指數仍然小跌27點,收在8810點,不過,周線仍然收了一根帶有上下影線的紅K棒。

類股漲跌表現中,本周受惠於iPad2開賣及台北國際電腦展Computex即將登場,跌深的電腦及周邊設備類股表現最為強勢,單周上漲3.22%,倒是電器電纜類跌幅最重,下跌3.6%。 

2011年5月27日 星期五

外資:水泥好光景 來了

【2011/05/28 經濟日報】
財政部將針對大陸進口台灣的水泥廠,課徵超過95%的高額反傾銷稅,外資圈包括里昂、麥格理、瑞銀等都抱持正向解讀,預期將帶動台灣市場的水泥價格揚升。

麥格理傳統產業分析師簡秋萍指出,根據前次台灣針對進口水泥實施反傾銷稅的經驗,帶動當時台灣的水泥價格長線走揚,2001年至2007年間即大漲三成,也激勵台系水泥廠營運基本面明顯轉佳。

簡秋萍認為,目前台灣內需的基本面時空背景比前次實施反傾銷稅時更為暢旺,配合高額反傾銷稅的實施,在需求增加、但外來供給的干擾因素減少下,預期將帶動台灣水泥產業進入一波好光景時期。

2011年5月26日 星期四

M1B、M2 下季恐死亡交叉

【2011/05/26 經濟日報】
中央銀行昨(25)日公布,4月貨幣總計數M1B、M2年增率雙雙下降為8.17%和5.88%。象徵股市資金動能的M1B年增率跌跌不休,一旦M1B年增率向下摜破M2年增率,估計第三季就可能出現令投資人聞之色變的「死亡交叉」。

因活期性存款,持續流向定期性存款,4月M1B年增率創下2009年4月以來的兩年新低。根據歷史經驗,發生「死亡交叉」,就代表民眾把自由度較高的資金,存放在僵固性較高的定期存款裡,股市資金動能有萎縮之虞。

中央銀行經研處副處長陳一端指出,隨著央行升息,活存轉向定存,確實成為趨勢。但M1B的金額還有11兆元,伺機投入台股的證券劃撥帳戶裡,也還有1.32兆元,較3月增加326億元,顯示「股市資金動能還是很充裕。」

2011年5月22日 星期日

新技術新產品 機殼3雄新天地

【2011/05/22 聯合晚報】
隨 著智慧型手機需求暢旺,國內手機廠不僅業績上揚,股價更是強強滾,鋁鎂合金大廠可成(2474)今年上衝到近200元歷史天價,而黑馬晟銘電(3013) 更是從21元飆漲到60元以上,至於鴻海(2317)集團的鴻準(2354)今年最高價也衝破150元,外資更是紛紛喊進可成和鴻準股票。今年的優秀機殼 廠商,在獨特技術、市場熱度不減及新產品持續推出下,整體業績依舊水漲船高。

可成 Q2營收季增估18%
機殼廠股價最令人驚豔的莫過於可成,從去年9月的70元一路向上挺進,漲到今年5月盤中最高價來到198.5元,漲幅高達183%;另一檔晟銘電更是黑 馬,股價從去年11月的21.3元飆漲到今年5月的最高價61.5元,漲幅也有188%,股價已經是去年的近三倍。至於鴻準股價漲幅雖沒有前兩檔凌厲,但 也從去年9月的91.5漲到今年5月最高價154元,漲幅近七成。
可成在智慧型手機及筆電新機種的帶動下,

2011年5月20日 星期五

先探/法人買盤青睞PCB產業

《先探投資週刊》1622期 
PCB這個產業今年獲得法人青睞,二線股也開始翻身,從先豐5349的經驗來看,尤其股價已經領先反應先前的疑慮之後,或許接下來有慢慢轉強的契機
先前就提過五二○行情不要抱有太多的期待,果然大盤出現回檔之後就受到五日、十日均線的反壓壓抑,這表示極短線無法站上八九五○至八九九○點的位置,則有碎步盤跌往下進行盤整,但是再跌空間也有限,因為季線八七五○點附近看起來支撐也不弱。
筆者還是認為現階段是大漲之前的壓縮整理,其實走勢不妨參考○七年的四至五月,或者是○三年的十一到十二月,都有類似波段大漲行情啟動前的最後整理,行情無趣恐怕就是最大的特色! 

消費力帶出漸漸好的邏輯

謝金河:小而美好股

《先探投資週刊》1622期
謝金河:尋找您不熟悉的 小而美好股
五二○腳步逼近,台股好像是僵住了,多空糾結在八八○○到九○○○點之間,對空方來說是困獸之鬥,對多方來說則是等待打底再起。最近外資布空單,但是政府則為權值股護盤,大家立場不太一致,台股也出現紛亂的走勢,使得散戶大嘆選股困難。 
 
油價拉回有助紓解通膨壓力
不過指數這半年變化不大。個股變化卻不小,像是股王宏達電去年封關九○○元,最後漲到一三○○元,漲到三四一.五元的上銀去年封關是一五一元,這半年至少多漲了一倍,還有最近才回檔的台玻去年封關是三六.三五元,最近一度漲到五三.七元。

頎邦 成交量大增,法人回補

頎邦(6147)為全球最大驅動IC與金凸塊封測廠,由Apple掀起的平板電腦與智慧型手機新風潮,引來各大廠的跟進投產,驅使市場對小尺寸或中大尺寸 的面板缺求頓時大增,相對以驅動IC為主要封測的頎邦,接獲來自12吋金凸塊釋出委託的封測代工訂單看漲,今天不畏大股東聯電(2303)公告半年來陸續 處分頎邦5733張賣股消息,反而以聯電未來可賣的股數大降,營造利空出盡漲勢。首季純益5.48億元、EPS0.93,法人估今年EPS有上看 4.5~5元潛力。
法人回補$46.4
【2011/05/20 聯合晚報】

新光金買進目標價18元

永 豐投顧表示,新光金公告第一季營運財務資料,新壽避險成本控制在1%以下,較部份壽險同業表現佳,而2010年每股隱含價值高達20.6元,更遠優於市場 預期,也優於永豐投顧內部預估的16.6元,新光金財務營運自2008年下半年谷底走出,目前評價在歷史低檔,加上去年每股隱含價值遠優於預期,短、中、 長期股價具向上動能,潛在漲幅空間51%,因此,維持新光金買進目標價18元。

今日上午外資紛紛對新光金隱含價值利多給調高目標價的報告。包括德意志美銀美林都調升新光金目標價至13.3元與12.7元,不過仍維持評等分別中立及表現不如大盤,另摩根士丹利證券重申新光金評等至中立,目標價為13元。 

【2011/05/20 經濟日報】

2011年5月17日 星期二

行情看漲 陸資來台投資飯店股

【經濟日報╱2011.05.18】






兩岸自由行6月底即將啟動,觀光產業界傳出,部份陸資積極投資台灣觀光飯店股票, 主因陸客自由行及資產重估效益,包括國賓(2704)、六福、第一店、晶華及亞都等飯店都成為陸資熱門的投資標的。 

DRAM合約價再漲有限?

【2011/05/17 聯合晚報】
5 月上旬DRAM合約價仍舊上漲,不過,隨日大廠爾必達(Elpida)看淡PC需求,以及調降今年資本支出,外資法人指出,DRAM合約價後續上漲空間有 限。爾必達TDR(916665)今繼續開低走跌,一舉跌破季線;同陣營的力晶(5346)、茂德(5387)也受累重跌,其中茂德早盤即出現跌停。

據集邦科技旗下DRAMeXchange評估,由於有兩家DRAM廠40奈米良率不佳,影響產能,對後續的DRAM行情有利,主要因為智慧型手機與平板電 腦興起,乃至於雲端應用普及,加速DRAM廠增加行動記憶體與伺服器記憶體的產能,無形中排擠標準型記憶體的產出量。不過,依照爾必達的展望看來,PC需 求疲弱,也讓目前的有限的供給量變得還是很巨大。

2011年5月16日 星期一

台虹獲杜邦獨家授權 漲停板

台虹獲杜邦獨家授權,將成全球太陽能背板廠一哥   2011.05.16工商時報

    台虹科技(8039)宣布與美國杜邦(E.I. du Pont de Nemours and Company)簽訂太陽能背板材料技術移轉合約,成為全球第1家獲杜邦授權公司,未來杜邦將全面移轉相關技術給台虹,而台虹也將依營收成長給付杜邦一定比例的權利金,去年台虹太陽能背板營收達28億元,全球市佔率約7%,在獲得杜邦授權後,營收規模可望快速攀升,預估未來23年內公司全球市佔率將達30%,成為全球第一大太陽能背板廠。

 台虹科技佔穩軟板市場後,積極朝節能市場佈局,看好太陽能產業前景,公司幾年前切入太陽能背板市場,市佔率逐漸提升中,去年全年太陽能背板營收約28億元,全球市佔率約7%,為提升競爭力,導入新的製造技術,開發新的產品,並確保原物料穩定供應,台虹宣布與美國杜邦簽訂太陽能背板材料技術移轉合約,成為全球第一家獲杜邦授權技術公司,對台虹搶攻太陽能背板及相關材料市場如虎添翼。

 台虹科技表示,根據市調機構預估,未來3年太陽能市場將由目前的16GW成長至25GW,全球太陽能背板的規模也將由目前約400億元拉升到600億元左右,台虹獲杜邦全面移轉相關技術後,兩家公司將攜手搶攻太陽能背板及相關材料市場,營收規模可望快速攀升,未來公司亦將依營收成長給付杜邦一定比例的權利金,預估未來23年內全球市佔率將達30%,成為全球第一大太陽能背板廠

在獲得杜邦授權後,營收規模可望快速攀升。台虹第一季營收11.68億元,稅後盈餘2.1億元,EPS為1.13元。

投顧看好中概生技股

永 豐投顧表示, 2010年的十二五計劃亦將生技產業列為七大重點扶持新興產業之一,未來五年產值將倍增三倍至人民幣3兆元,看好中國市場龐大商機,近年台灣生技廠商積極 進入,如佳醫國藥集團聯手進軍洗腎市場,太醫在經銷點數增加下,業績維持高成長力道,東洋旭東海普在藥品品項增加下,獲利維持每年成長15-20%表 現,且未來也計劃在中國掛牌上市,在持續看好中概生技股後勢表現,維持買進佳醫、東洋、太醫,目標價分別為110元、208元及149元,而曜亞寶島科 因股價已觸及目標價,建議逢回再布局。
【2011/05/16 經濟日報】

2011年5月14日 星期六

郭台銘的電動車之戰

江淮汽車小檔案
江淮汽車小檔案     <工商時報 2011.05.15>
 ■中國全力發展電動車,關鍵零組件少不了台商。年初已開始批量出貨至私家車市場的江淮汽車,可望與富士康合資生產純電動車,富士康與比亞迪的競爭才要開始。
 中國全力發展電動車,年初江淮汽車已領先同業,批量出貨585輛純電動轎車,宣布進入私家車市場,比銷售仍限於公共交通車市場的比亞迪還快。意外的是,這也掀起富士康與比亞迪這兩個宿敵間的競爭新頁。

2011年5月12日 星期四

受惠iPad訂單 瑞儀發4.1元股利

【2011/05/12 聯合晚報】
瑞儀光電 (6176)今天召開股東會,瑞儀去年營收大幅成長3成,每股稅後盈餘高達6.11元,瑞儀董事會大方發放4.1元股利,其中3.8元現金股利,股票股利0.3元,股東荷包滿滿,也讓股東對於今天的議案並沒有太多意見,股東會順利在1小時之內完成。

受惠於蘋果iPad訂單放亮,瑞儀今年開春就展現氣勢,首季未出現淡季表現,反而逆勢成長,合併營收151.93億元,還較去年第4季旺季成長11.04%,毛利率10.14%,每股稅後盈餘2.33元。

瑞儀董事長王本然在法說會上指出,進入LED時代,導光板必須要做得更薄,對於模具、射出技術,都是很大的挑戰,不過,隨著市場展望佳,瑞儀也樂觀看待今年表現,法人認為,瑞儀全年營收有望站上600億元大關,再較去年成長3成。


大東 拉出連續11根漲停

【2011/05/12 聯合晚報】
紡織股第一季每股獲利王大東(1441)連飆11根漲停,三周來的漲幅逾倍高達107.3%,帶動其他紡纖股的比價空間與話題,首季每股獲利僅次於大東的東和(1414)、台富(1454)、聚隆(1466)挾量走高。
                               
大東第一季稅後純益1.43億元、EPS2.18元,奪下紡纖股每股獲利之冠,除3000多萬來自業外利益,其餘1億多元來自本業,主要是轉嫁原料棉花成 本上揚,調漲紗價逾20%,毛利率由去年12.3%激增至今年的32.3%。股價於前日進行大換手後,今再跳空漲停連拉11根漲停板。

日月光、矽品 營收穩步增

【2011/05/12 經濟日報】
日本決定關閉濱岡核電廠,讓半導體材料復工進度再添變數,但國內主要封測廠日月光(2311)、矽品(2325)及頎邦(6147)等第二季營運可溫和成長。

日月光、矽品及矽格等4月營收均較上月微幅減少2%到5%。對於本季營收展望,日月光、矽品和頎邦等均樂觀預期。

日月光原本擔心日本強震引發客戶會有提前搶料的需求,有重覆下單的疑慮,但近期再確認訂單情況,確實是實質的訂單,加上日本主要原材料廠產能陸續恢復,預料缺料問題會逐步淡化。

2011年5月11日 星期三

外資鐵口:航空股難高飛

【2011/05/11 聯合晚報】
吳 胡會昨天登場,在兩岸直航班機仍然不夠的情況下,胡錦濤已允諾,將用最快的速度研究此問題,市場普遍預期,兩岸直航增班,可望帶動華航(2610)、長榮 航 (2618)營運表現,不過,外資卻仍然負面看待,瑞銀證券喊賣華航、中立看待長榮航,而摩根大通證券也認為可中立持有長榮航股票,但航空族群4月營收拉 警報,仍須注意。

有了兩岸利多,航空雙雄早盤股價都在平盤之上,只是,有這麼大一個利多,航空雙雄股價並未明顯反映,最主要是因為紐約輕原油價格昨天收盤價上漲1.3%,來到103.88美元。

2011年5月7日 星期六

航運/長榮航 可望谷底反彈

【2011/05/07 經濟日報】
油價回檔,且即將進入6月傳統客運旺季,長榮航(2618)營運有機會谷底反彈,逐漸回穩。

長榮航第一季雖受到高油價衝擊,但仍繳出241.85億元營收,稅後純益2.69億元,每股稅後純益0.09元成績,略優於市場法人預期上季獲利冠同業,第二季在日震、油價舒緩等利多因素下,表現應可略優於第一季。

觀察長榮航3月客運、貨運營收,都呈現回溫跡象,4月起兩岸航線訂位率逐漸回升,第二季有機會將較第一季出色,如果油價下半年回檔,第三季更好。

德意志:半導體 下半年豐收

【2011/05/06 聯合晚報】
德 意志證券出具最新半導體報告指出,受到零組件供應瓶頸狀況紓緩、來自整合元件廠市占增加、智慧型手機與iPad2的強勁需求,以及價格優惠的低階筆電與小 筆電上市的帶動,半導體接單狀況將在6月底升溫,可望激勵下半年半導體供應鏈的獲利提升與股價表現,德意志證券重申台積電(2330)、矽品 (2325)、力成(6239)買進評等。

德意志證券對於半導體供應鏈看法轉為正面,根據其通路調查發現通訊基板材料可望在6月底恢復正常供應,同時紓緩市場對於日本電力在第三季短缺的疑慮,IC 設計廠庫存天數將在第二季底逐漸下滑,預料第三季將進入備庫存的循環。

油價暴跌╱航運衝 海空4雄走紅

【2011/05/06 聯合晚報】
周四國際原油期貨暴跌近9%,航運股營運成本將可望跟著降低,國內最直接受惠的長榮(2603)、陽明(2609)、長榮航(2618)及華航(2610)都大漲,其中,兩檔航空股還一度攻上漲停,盤中類股漲幅一度達3.6%,遙遙領先所有族群。

油價大跌消息傳出,今日台股早盤航運股就急拉,長榮航、華航早盤一度亮燈漲停鎖在29.1及19.45元,雖然盤中漲停打開,但平均漲幅仍維持在5%左右;貨櫃航運長榮、陽明、萬海(2615)今同步跟漲,盤中最高價也分別來到28.8、27及22.2元。

基本面改雖需時間 外資押宏碁

【2011/05/06 聯合晚報】
外資分析師一路喊賣宏碁(2353),但外資卻是連續買超達8個交易日。巴黎證券出具旗下客戶的亞股衍生性商品策略報告中就提出了「多宏碁、空仁寶(2324)」的配對交易概念,看好宏碁股價反轉,因此就算基本面不佳,還是逆勢下注。

巴黎證券指出,今年以來,宏碁股價表現落後仁寶約25%,最主要是宏碁業績表現不佳所致。而巴黎證券科技產業分析師也給予宏碁減碼評等,目標價40元,隱 含25%的下跌空間;仁寶評等則為持有,目標價33元,有微幅上漲空間。不過,以配對交易策略的概念來看,宏碁已經到了止跌反轉的時刻。

2011年5月4日 星期三

觸控面板攻勢再起

【2011/05/04 經濟日報】  勝華漲停$42.95
勝華接獲三星大單,新產品進入最後驗證階段,近期量產出貨。法人推估,勝華以獨特的先進觸控技術(ATT),一舉搶下三星智慧型手機與平板電腦的觸控面板大單,明年將成為全球保護玻璃產能最大的公司。

勝華昨(3)日不願對個別客戶訂單表示意見。勝華昨天股價下滑1.65元,收40.15元。

勝華董事長黃顯雄日前指出,勝華已開發完成,將觸控感應器玻璃,直接做在保護玻璃上的ATT技術(Advanced Technology Touch),讓原本觸控面板要使用兩片玻璃的製程,變成一片,使得ATT觸控面板更輕薄,透光率高達92%,成本又可以下降二成。

外資報報/宏碁 高盛悲觀

【2011/05/04 經濟日報】
 宏碁(2353)首季每股稅後純益僅0.45元,外資再次受到驚嚇,高盛證券亞洲科技產業主管金文衡表示,宏碁處產業逆風壓力,包括iPad搶市及原料短缺,下半年仍有出貨疑慮,因此再下調今、明年每股純益,分別為3.02元、3.48元。

從金文衡對宏碁的財務預估來看,發現高盛對宏碁未來兩年獲利悲觀;而且對宏碁何時才能走出陣痛期,未投信任票。高盛對宏碁投資評等不但維持「賣出」,而且持續打入「亞太優先賣出名單」,目標價再從38元降至36元。仍有下修的空間,後市看淡。

5/4 南科漲停板

【5/4工商時報】
南科 (2408) 、華亞科 (3474) 、瑞晶 (4932) 公布4月營收,由於價漲量增,南科4月營收達44.36億元,較3月大增18.7%,為去年9月以來新高紀錄,瑞晶小幅成長5.33%,華亞科則出現營收 衰退走勢。由於有多家大廠轉進40奈米製程,導致合約價持續看漲,5月南科可望持續調高合約價5%至10%。

南科副總經理白培霖表示,該公司4月ASP平均上漲逾4%,實際上合約價漲更多,但因為佔公司營收30%至40%的現貨價持平,因此拉低了ASP漲幅,整體來看,4月出貨量增加16%,由於5月合約價仍將持續上揚,因此5月營收表現會優於4月。

2011年5月3日 星期二

紡纖大躍進 大東(1441)飆漲停

【2011/05/03 聯合晚報】
財報數字會說話。紡纖股藉由首季財報大躍進,相對不少電子股、金融股等族群的財報獲利衰退,展現逆勢成長利基,吸引多頭資金進駐布局,榮登紡纖首季股王的大東(1441),今天連飆第四根漲停,帶動集盛(1455)、聯發(1459)、力麗(1444)等放量走高。
由棉花的飆漲,帶動各類紡纖價格奔高,大東為轉嫁原料成本上揚,首季調漲紗價逾20%,促成第一季本業毛利率由去年12.3%激增至今年的32.3%,稅後純益1.43億元、EPS2.18元,奪下紡纖股每股獲利之冠,激勵股價連拉四根漲停。


2011年5月2日 星期一

元大投顧 2311日月光

(元大投顧 2011-05-02)
2311日月光
第二營成長動能強勁
結論與建議:
缺料疑慮解除,第二季重回成長動能,調升日月光評等至買進,目標價39元,潛在上漲空間17%基於1). 由於BT樹酯等缺料問題解決,日月光第二季封測業績將重回成長動能,預估季出貨量成長7~9%,單季獲利EPS0.75元季成長14%。2). 日月光、矽品在銅打線持續取得市占率有助於毛利回升(第二季營收動能:日月光>矽品>Amkor,毛利率僅Amkor往下)。
封測產業為半導體第二季成長力道較強的族群,繼我們先前推薦的矽品、力成股價皆有所表現後,我們建議買進日月光,目標價為39元(2011年底2.2倍股價淨值比),潛在上漲空間17%
內容:

農夫投資術

  《今周刊》挑出值得留意個股
股票代號    公司名稱       2010年每股純益(元)     2011/ 4/19股價(元)      4/19本益比
2603             
長 榮        4.94                  25.1                 5.08                           
2609             
陽 明       4.60                   23.7                 5.15
2618            
長榮航        4.06                   26.6                 6.55
2374            
佳 能        5.39                   43.5                 8.07
2548            
華 固        11.31                  83.0                 7.34
2303            
聯 電        1.91                   14.9                 7.80
2606            
裕 民        7.78                   61.3                 7.88
2337            
旺 宏        2.33                   18.6                 7.98
2301             光寶科       *4.27                   35.5                 8.31
2605            
新 興       *3.70                   32.8                 8.86
6239            
力 成        10.89                  94.0                 8.63
2344            
華邦電        0.97                   8.72                 8.99
9904           
寶 成       *2.89                   27.1                 9.38