2014年2月25日 星期二

13檔中小型強勢股 當紅


13檔中小型強勢股
13檔中小型強勢股
櫃買指數剽悍,21日收盤138.32點再創2011年6月中來新高,今年以來加權指數跌0.11%,但櫃買指數卻有 逾7%漲幅,專家說,大立光與漢微科雙千金股王爭霸再起,凸顯中小型股漲翻天,包括怡利電(2497)、喬鼎(3057)等13檔中小型強勢股,不僅21 日漲幅強過台股,股本30億以下,且法人及投信單周均大幅加碼,成為本周焦點。
台新投顧總經理莊明書說,今年來櫃買指數表現明顯勝過加權指數,在選股為王環境下,本土資金積極轉往櫃買市場,中小型股勢力抬頭,基於法人選股優勢下,尤其是投信操作績效大獲全勝,建議轉進上市櫃中小型股操作。
第一金投顧副總陳奕光說,近期國際股市中均以中小型股股價頻創新高價,再加美股那斯達克中小100指數屢創新高,更凸顯中小型股主流架構,且中東主權基金來台參觀櫃買中心,代表「小而美」公司受到全球市場矚目,全球都掀起「中小型股」當紅趨勢,中小型股將成多頭攻堅主軸。
國泰證期顧問處協理簡伯儀說,櫃買指數續創新高價,代表「中小型」股飆勁十足,在指數上檔空間恐有限,且首季又是投信今年再度開始審視績效期下,「小而美」中小型族群是投信最青睞標的,台股人氣未退,預期「小鬼當家」仍會持續一段時間。
聚 揚投顧證期分析師湯順魁說,台股本波從開紅盤來最低跌到8,230點,截至21日最高8,612點,波段大漲382點漲幅達4.64%,但櫃買更是兇悍從 126.49點大漲至21日138.49點,漲幅達9.48%更勝台股漲幅,顯見得盤面資金流向中小型股,造就大立光和漢微科千元股王爭霸戰再開打,兩大 千元股王股本分為13.41億和7.1億,股本不大但市值高,台股目前中小型股當紅,選股要往中小型股方向。
 工商時報 103-02-24

醫療三族群 給力

鴻儒進一步指出,台灣生技醫療設備及材料等生產品質已具備國際水準,加上生產成本較歐美低廉,因而獲得歐美廠商青睞,接單能見度大幅提升。

圖/經濟日報提供
【2014/02/24 經濟日報】

台系航太兵團 一飛沖天

隨著歐美景氣復甦、中國與東協市場崛起、加上廉價航空的大行其道,使得全球航太產業進入史無前例的擴張期,相關航太零組件如葉片、渦輪盤、推進器、尾翼需求與日俱增。
法人指出,由於至2020年航太需求快速提升,台系相關「航太概念股」將躍居市場交投主流。由於景氣復甦,提升飛機運能,加上亞洲富豪增加,私人飛機需求大增,航太業長線發展正向趨勢確立。

而台灣航太相關產業,在龍頭大廠漢翔帶領下,各式零組件如葉片、渦輪盤、推進器、尾翼片、引擎外殼、起落架零件、連座椅等,從現在開始到2020年需求持續看俏,有望激勵相關類股股價表現。
目前全球主要航太開發生產公司包括美國波音、法國空中巴士、巴西航空工業公司EMBRAER等。其中,波音公司預測,未來全球客機的市場規模,將由 2012年20,310架成長至2032年41,240架,整體新機交付量將達到35,280架(含汰舊換新與新增需求),總價值高達4.8兆美元,顯現 航太產業前景亮眼。
而台系航太概念股中,包括漢翔公司供應鏈的中興電、千附;獲波音與空中巴士認證、製作航太座椅及結構件的拓凱;以及航太用連結器的宇隆;製作航太級特殊鋼的榮剛。
另外,精鋼、F-東明、富晶通、事欣科、翔名等10檔個股,皆有望受惠航太產業長線向上趨勢。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰指出,航太產業與景氣連動性高,飛機運輸主要分為運能及運貨兩項,運能包括商務人士的國際往返或遊客旅行,運貨則包括高精密材料如半導體、IC等,在歐美中三大經濟體景氣穩健復甦下,皆有助運能及運貨量提升。
另外,楊金峰指出,由於飛航安全性相當重要,一般來說,汽車零組件安全測試需耗時2至3年,航太安全測試難度更甚,可能須5至10年,因此,能打入航太零組件供應鏈,其產品將極具利基性及高毛利優勢。
法人看好,國內航太概念股中,中興電與漢翔結盟,爭取波音、空中巴士及大陸航太業者的航太零件訂單,在手訂單及陸續接洽訂單金額已達近2億元,後續接單持 續看增。千附為飛機引擎關鍵零組件的供應商,部分零組件供應國際商用飛機引擎大廠將近50%的需求,並有長期且穩定的供貨合約,接單穩定。
榮剛為特殊合金鋼廠,也是波音大中華區合格供應商,隨波音新機交付數量提升,將有助業績升溫。

圖/經濟日報提供
【2014/02/24 經濟日報】

航太概念股/拓凱、榮剛 法人買盤夯

法人指出,隨著航太產業市場規模不斷擴大,將嘉惠相關台廠成長動能。法人點名拓凱4536、事欣科4916、F-東明等三檔航太概念股,營運有機會隨航太產業增溫起飛。復華全方位基金經理人孫民承表示,歐美景氣復甦加上亞太等新興市場崛起,帶動飛機製造大廠訂單再度湧現。由於美國等成熟國家的人力成本提高,驅使廠商開始轉向新興市場尋找適合的供應商,台廠供應鏈將因此受惠。
孫民承認為,雖然航太產業市場規模擴大,但航太產業產品開發時程較長,且需經長期穩定性考驗,預估通過認證的廠商將會是主要受惠標的。

觀察今年以來三大法人在航太概念股的進出動向,榮剛最受法人青睞,獲得19,679張買單,其次是千附8383,有6,259張買單,其他如宇隆、富晶通3623、事欣科等,皆有逾千張買盤進場加持。

豐彥財經分析師謝晨彥指出,碳纖維複合材料製造廠拓凱在航太領域已耕耘近20年,產品獲利穩定,毛利率有26%至28%,營業利益率也有12%左右,每季 平均可以賺到約1.8元。航太產品營收占比約17%,主要生產航太座椅、結構件,且已獲波音與空中巴士認證,預估今年營收可成長一成以上。從籌碼面看,外 資近期有買盤進駐;從線型來看,在145元築出漂亮的底部,長線應有不錯的表現。

工業電腦廠事欣科目前線型偏多。除了航太題材,還跨入醫療、博弈等領域。基本面來看,毛利率有18%,營業利益率有12%,每季平均賺約0.7元。1月營收1.59億元,年增15.2%,可持續追蹤。

不銹鋼螺絲扣件廠F-東明,布局航太、汽車與太陽能與相關緊固件產品,都是高毛利產品。分析線型最近落底,量能有穩定下來,由於在大陸通路布局綿密,有機會吃到來自中國與東協市場航太產業成長的訂單。
【2014/02/24 經濟日報】

「景氣復甦」概念股

今年以來電子股重回盤面主流,成交比重提升至七成,不過,傳產族群並非全無亮點,具有「景氣復甦」概念的汽車零組件、工具機、中概食品相較強勢,近10個交易日,汽車零組件廠F-貿聯、工具機類股瀧澤科漲幅達三成之多,扮演傳產族群的多頭大軍。
去年傳產股扮演盤面主流的多頭氣勢暫歇,紡纖、自行車類股都出現回檔,不過,傳產族群並非全軍覆沒。觀察今年以來的強勢傳產股,有一共同特色,即是具有 「景氣復甦」色彩,包括企業增加資本支出後,添購設備所需的工具機類股、以及景氣回升帶動車市買氣,激勵汽車零組件營運及股價表現持續踩油門;另外,中國 內需消費力有增無減,於對岸布局的食品類股也強勢表態。

大慶證券分析師許博傑指出,全球景氣回溫,企業陸續增添資本支出添購設備,不論傳產、電子業皆提升對各類機械設備需求,加上近期工具機龍頭股上銀,掀起了機器人手臂產品話題,替產業增添題材及想像,帶動近期工具機類股表現。
若就基本面來看,工具機產業已在過去二至三年時間觸底,隨景氣復甦,成長力道將加速,尤其去年上半年個別公司營運基期仍偏低,將有助今年營運向上彈升空間擴大。
另外,受惠中國經濟穩增長,人民消費力道提升,具中概消費色彩的食品股如F-鮮活、其1月營收不畏春節放假效應逆勢增長;另外,加速中國展店的瓦城近期股價表現也不俗。
在汽車零組件部分,富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示,汽車類股去年雖已掀起明顯漲勢,但根據研調機構統計,去年全球汽車銷售量首次突破8,000萬 輛大關後,今年還有望向上攀升至8,500萬輛。由於在景氣復甦過程中,民眾換車為長線需求,因此汽車零組件接單量有望穩健成長。

圖/經濟日報提供
【2014/02/24 經濟日報】

航太合金概念股

被視為航太合金概念股的宇隆(2233)、F-東明5538、榮剛5009,今年分別受惠於大陸解決空汙問題,以及持續推動城鎮化等內需題材發酵,營運受惠可期,法人估,業績將有爆發性力道。
宇隆為精密金屬零組件加工廠,主要產品應用在汽車市場,占營收比重約75%,醫療相關占12%,航太等工業應用占6%。最大客戶為BOSCH,占整體營收60%,主要提供柴油引擎噴油嘴零組件,並為BOSCH在亞洲地區的重點供應商之一。法人指出,大陸空汙問題日趨嚴重,其中最主要汙染源為汽機車排放,成為國家首波整治重點,未來新標準採用後,將帶動共軌直噴引擎需求成長,其中大客戶BOSCH握有該引擎技術專利,有利於大陸地區的接單成長,該公司也將成為受惠者。

另宇隆與日系大廠Denso、Hitachi及全球汽車零組件大廠BorgWarner等合作,陸續進入量產階段,將成為公司今年業績成長的新動能。

而不銹鋼緊固件大廠F-東明,目前是中國第一大不銹鋼緊固件廠,大陸市場占營收比重約七成,其中,300系標準件緊固件在大陸市占率高達33%。法人認為,東明在掌握中國內銷市場主導地位,加上中國加速推動城鎮化,以及公司積極朝向太陽能、航太、汽車等高毛利的不銹鋼緊固件發展,還擁有32個分公司通路據點之下,未來公司的營運成長可期,推估今年全年營收有機會突破60億元。

榮剛為國內唯一生產專業特殊合金鋼廠廠,產品達500項鋼種,應用面包括模具、機械、能源、航太、油氣、生醫和水資源產業。
【2014/02/24 經濟日報】

2014年2月20日 星期四

電動車概念股夯

高油價時代來臨,全球汽車產業掀起節能趨勢,美國電動車龍頭特斯拉(Tesla)不但營運攀升,股價更是大幅飆漲。18日Tesla股價強漲2.76%,衝上203元歷史新高,帶動F-貿聯(3665)、和大(1536)雙奔漲停,也激勵多檔供應鏈股票「漲」聲響起。
Tesla上月14日大幅調升新季度財測,受惠電動車款Model S出貨量逼近6900台,較原先預估的5900台暴增2成,法人看好,F-貿聯及和大3月起出貨量可望再增加25%。
台新投顧協理黃文清表示,由於Tesla歐洲銷售竄升,加上大陸市場已開放對Model S車款預購,長線來看,今年Tesla在歐洲、大陸等市場據點及需求倍增,新型休旅車款Model X也預計在年底推出,預估Tesla電動車今年出貨量上看4.4萬台。
除Tesla業績看俏、股價連番創新高,外傳蘋果也有意併購Tesla,在基本、資金及題材「面面俱到」下,F-貿聯、線材廠世德(2066)、齒輪廠和 大、機電模組廠致茂(2360)、負極材料商中碳(1723)、工具機廠高鋒(4510)等供應鏈,近來股價水漲船高,營運也備受矚目。
摩根新興科技基金經理人龔真樺指出,在各國政府推動下,電動車概念股已經從題材面走向業績面,美國、歐洲政府先前各自宣示明年及2020年前,力推100萬輛電動車上路,大陸也提供民間電動車退稅和免掛牌費優惠。
龔真樺說,全球電動車規模在2020年將超過500萬輛,這對於台灣電動車零組件,包含鋰電池、電源控制IC、車用馬達、車用端子等供應鏈的拉貨力道,有望提供長期成長動能
為升、宇隆、怡利電、胡連、皇田。(工商時報B5)
包括直接受惠Tesla銷售成績的和大、維熹、F-貿聯,以及受到中國節能減碳政策長線看好的磷酸鋰鐵供應鏈長園科、F-立凱。其他則是直接受惠汽車零組件出貨旺季包括東陽、堤維西、江申、車王電、為升、宇隆、怡利電、胡連、皇田

圖/聯合報提供
【2014/02/20 聯合報】

小米機熱賣 概念股

隨小米出貨漸增,為了鞏固供應鏈,據瞭解,小米3月初將在北京舉行供應商大會,台灣供應鏈包括負責組裝的鴻海、英華達;面板供應商友達、觸控面板的介面;晶片廠聯發科、鏡頭業者新鉅科(3630),以及電信業者通路中華電信、遠傳等都將出席。

小米手機3去年9月已在中國發表,大陸市場將於25日首發,台灣則在今天舉行發表會,由小米聯合創辦人兼總裁林斌主持。據小米官網揭露,小米手機3搭載高通Snapdragon 800 4核心處理器、5吋螢幕、主相機1300萬畫素。

圖/經濟日報提供
【2014/02/20 經濟日報】

2014年2月19日 星期三

小米 固樁台廠供應鍊

小米手機昨日也再度於大陸開放購買,15萬台小米手機3在4分36秒內售罄,5萬台紅米手機在1分16秒的時間內賣完、1萬台小米電視的售罄時間為1分18秒,凸顯小米的市場人氣非常強。小米手機3預計明日登台,預期空機售價1萬元有找。


圖/經濟日報提供
【2014/02/19 經濟日報】

2014年2月18日 星期二

金屬機殼廠 F-鎧勝 可成 巨騰

金屬機殼廠F-鎧勝(5264華碩集團)接單熱絡,上季每股純益有機會超過5元,去年全年每股純益有望達17至18元,創歷史新高,與可成互別苗頭,爭奪類股去年度每股獲利王寶座。
可成、鎧勝近期都具有蘋果接單題材,可成傳接獲iPhone訂單,鎧勝則傳出將拿下大尺寸iPad訂單,兩家公司都將擴產,營運有望同步維持高檔。
法人表示,可成和鎧勝去年每股純益有機會雙創歷史新高,今年度若再決定擴產,在看好客戶仍積極追單下,今年兩大廠商獲利有機會再續創新高。
可成日前已公告去年每股純益18.38元,鎧勝則尚未公布去年度獲利。法人預估,受惠於蘋果iPad Air與iPad mini去年第4季拉貨動能強勁,鎧勝單季每股純益有機會突破5元,帶動去年全年每股純益有機會達17至18元,和可成互別苗頭,搶金屬機殼每股獲利王寶 座。

圖/經濟日報提供

圖/經濟日報提供
鎧勝近期接單持續熱絡,董事長童子賢日前表示,市場對於大尺寸智慧手機的接受度高,也帶動金屬機殼的需求仍延續,鎧勝將再添購機台設備,擴大資本支出。
法人認為,鎧勝去年僅新增一條陽極處理產線,目前共有3條產線,估算鎧勝約有30%至40%陽極處理訂單委外製造, 鎧勝今年增加這部分的產能機率相當大。
可成吃下iPhone大補丸,今年同步啟動擴產計畫,近兩個月就砸下近24.8億元,添購約2,000台CNC及相關設備,預計上半年整體CNC機台數將達1.8萬台,今年增加的設備數量超過過去兩年增幅。
法人表示,可成和鎧勝去年底時,對於資本支出仍相當保守,今年初轉趨樂觀,透露客戶訂單逐步明確,預估可成今年將首度大吃蘋果的iPhone手機機殼訂單。鎧勝除了iPad的機殼訂單外,今年底傳言蘋果將推出12吋以上的大尺寸iPad,鎧勝也有機會拿下訂單。
巨騰與仁寶合資的金屬機殼廠巨寶,也看好金屬機殼在商用筆電、智慧型手機與平板電腦上的滲透率持續拉高,也將擴大資本支出,藉由擴產大搶訂單。
巨騰在去年法說會上也表示,因布局的工法較多,CNC設備需求也增加,公司評估後計劃將採購較多的CNC機台,除了用在金屬一體成型機殼外,還會用以切割塑膠、複合材料等。
【2014/02/18 經濟日報】

晟銘電 打入蘋果鍊

上 市公司晟銘電(3013)轉型成功,由電腦機殼領域順利跨入伺服器與手持裝置機殼與機構件生產,公司營運轉型成功後帶動獲利自去年第二季開始由虧轉盈,去 年下半年更在美系智慧型手機品牌新機上市,帶動獲利更上一層樓,公司表示,營運轉型成功後,業務朝伺服器與手持裝置努力耕耘,以擺脫電腦產業衰退的衝擊, 隨著客戶數量穩定放大並打入多款機種,力求營運逐年穩定增長。
晟銘電營運出現明顯轉機,股價也一路不回頭,晟銘電表示,公司目前營運朝正向發展。公司很早即著眼於電腦銷量下滑的趨勢,因此轉往強化伺服器業務,並陸續布局塑膠件、金屬件等內外機構件的生產,因此能順利搭上本波手持裝置成長的動力。
晟銘電去年下半年即受惠蘋果(Apple)新機上市,公司打入蘋果供應鏈,以金屬粉末射出成形產品搶下蘋果大單,除了智慧型手機產品導入外,平板電腦也採用晟銘電金屬機構件,促使公司去年第四季營運走強,目前財報數字仍在自結待公布。
晟銘電除了金屬粉末射出成型技術外,也具備金屬與塑膠奈米化結合技術,並導入機殼生產,除了打入蘋果供應鏈外,晟銘電表示,公司也切入大陸品牌廠,據了解,晟銘電大陸客戶為品牌廠華為,晟銘電去年手持裝置營收占比約3成左右。
【2014/02/18 聯合晚報】


世界Q1樂觀 法人捧場

世界先進(5347)昨(17)日公布去年第4季每股純益0.7元,略低於前一季的0.76元,本季受惠於客戶需求恢復,預估晶圓出貨季增2%至4%,雖然平均銷售單價下跌3%到5%,毛利率卻小增1到3個百分點,單季合併營收預估較上季持平或小增,優於預期。

圖/經濟日報提供
世界首季展望樂觀,相關法人早已提前卡位,昨日股價大漲2.35元,收42.5元,創六年多來新高,三大法人近五日買超2萬6,557張,買盤積極。
世界總經理方略表示,首季營運主要成長動能來自於大尺寸面板驅動IC及消費性IC需求提升。去年第4季世界晶圓出貨約13.5萬片,預估首季將提升至13.7萬片,產能利用率約100%,比上季小減1個百分點,仍維持滿載。
因去年第4季增列維修、業績獎金等費用,首季這些因素消除,加上晶圓出貨提升及內部控管成本持續發酵,且新台幣兌換美元匯率趨貶,推升首季毛利率回到34%到36%水準,優於去年第4季的33%。
世界今年資本支出將由去年的7億元增至10.3億元,增幅達47%,主要用於提升部分製程設備和相關生產線支出,藉以提升生產效率,此金額不包含未來可能併購支出,預料將使今年全年單季晶圓出貨平均提升至13.9萬片。法人提問若收購一家生產記憶體的8吋廠(南科),是否會稀釋世界毛利率表現,方略認為,世界也是由生產DRAM的業者轉做邏輯代工,具備豐富的經驗,相信有能力再把一座生產DRAM的8吋廠,做到效益極大化。
至於折舊部分,今年預估全年金額為20億元,將比去年再降,雖然增加資本支出,明年折舊照理會增加,但因淘汰舊設備,預估折舊仍維持下降趨勢。
世界主力代工產品包括LCD驅動IC、電源管理IC及指紋辨識晶片,未來也朝增加金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET)代工發展,與面板、手機、物聯網和消費性產品連結度甚高因而昨天法說擠爆現場,有不少法人被迫站著聽,創下該公司歷來法說會最高出席紀錄。
世界去年第4季合併營收為52.04億元,季減3%,單季稅後純益約11.29億元,每股純益約0.7元。去年全年合併營收約211.35億元,稅後純益約43.71億元,每股稅後純益約2.71元,比前年的1.48元大幅成長。
【2014/02/17 經濟日報】

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2014年2月17日 星期一

佳世達轉型 奪醫療大單

管顯示器及投影機營運仍處穩定,佳世達(2352)總經理陳其宏表示,產業持續在變,佳世達要積極轉型,朝解決方案及醫療領域等藍海市場邁進。尤其已掌握通路,也就是產品的出海口,更可透過整合集團資源及與策略聯盟夥伴合作,發展高附加價值產品。

佳世達目前是全球第二大液晶顯示器業者,20吋以上的顯示器市占率更居全球第一;投影機部分全球排名第二,而DLP投影機更是全球第一。佳世達近年結合明 基電通、明基三豐、明基材料,積極投入創新醫療器材的開發,已推出將高階醫療影像技術結合智慧手持通訊傳輸即時影像技術,獲國內外醫療機構訂單,並研發多 通道超音波成像運算技術、超音波影像技術等。

陳其宏強調,過去佳世達賣產品,客戶要秤斤論兩的比價,現在是賣解決方案,視客戶要多少價格的產品,就可以幫客戶組合,若集團有的產品,就向集團採購,佳 世達也可自行生產或找策略夥伴。未來會透過投資或併購結盟策略夥伴,同時也會有小而美的產品;至於手機部分,希望每半年推一款新產品。以下是專問紀要:
深化本業 拚高階顯示器
問:佳世達在醫療領域的優勢?
答:主要可以整合集團資源,並結合日前合併的明基三豐,積極開拓醫療通路布局,目標提供完整的解決方案,將陸續展現成效。例如明基三豐已經掌握通路,全台有270多家醫院的直接客戶。醫療業最重要的是品牌及通路,明基三豐有通路,佳世達有品牌。過去的思維是先把產品做出來,通過安規後再通路;現在是已布建好通路,找到可以做的利基產品。未來佳世達將從過去的有機成長,現在開始要海納百川找合作夥伴,創造多贏的結果。以台灣醫療產品平均毛利率約31.5%來看,提升醫療產品比重,將有助提高佳世達獲利。

問:本業顯示器部分有何規劃?
答:佳世達在顯示器及投影機要繼續深化,前三年出貨都約1,500萬至1,600萬台,因此會朝高單價發展,帶動營收持續保持成長。未來顯示器產品將增加高階比重,例如繪圖、工業用,甚至是遊戲專用的顯示器。
醫療用的顯示器單價及毛利更好,因為醫療用的面板其亮度、對比度、解析度等規格都更高,才能協助醫護人員做正確的判斷,因此要投入更多研發資源
在投影機部分,也不只賣單一投影機,例如在教育市場,過去可能賣出投影機就結束,未來是要賣解決方案,包括互動教學的軟體等,都可以與硬體一起銷售。
佳世達希望扮演整合角色,甚至找系統整合商合作,提供更多選項,提高系統整合商的談判籌碼,在不同國家也可找不同的夥伴。解決方案無法放諸四海皆同,有其地域性及產業知識。只要能找到市場未被滿足的需求,就可創造利基。

研發手機 要讓用戶喊WOW
問:手機市場布局會從代工或是品牌著手?
答:手機市場佳世達經營很久,雖然沉寂一段時間,但去年已推出兩款手機產品,另外也接獲歐洲電信業者中階4G LTE手機訂單。
手機是整合各項資訊的重要裝置,因為消費者可能不用筆電、平板、電視,但一定會用手機,佳世達在手機市場不會缺席,尤其佳世達擁有堅強的研發團隊,未來希望每半年會推出一款讓使用者看到喊「WOW!」的手機。

2014年2月16日 星期日

贏收驚奇股

先探投資週刊 2014/02/14
台股進入馬年,指數波動起伏劇烈,加權指數有跳空大跌到八二三○點的低點,也有強彈翻越季線衝過八五○○點的激情;整體而言,台股雖然沒有「馬」上大漲, 但個股表現卻不寂寞,從開紅盤以來,包括德英、創傑、為升、信驊、瑞穎、森鉅等,就有二十多檔個股陸續在近期創下股價的歷史新高點,顯然市場的氣氛維持偏 多。
只是個股輪動的速度太快,同時也沒有特定的主流類股撐住場面,因此,選股的難度也相對提高不少,然而時間點剛好是一月營收的公告,尤其是一月業績「馬上 好」的公司不少,又加上現階段是財報的空窗期,市場就只能以營收的起伏當作基本面的追蹤參考依據。業績能夠出類拔萃甚至向上攻頂創新高的公司,當然就成為 市場關注的焦點。
從業績成長找尋下一個儒鴻
二○一四年已經進入二月份,比起一三年的股市結構來說,今年強勢產業的輪廓似乎還沒有很清楚地浮現,去年從年初的生技新藥大狂飆,再到紡織成衣、自行車及 汽車零組件,這幾個產業幾乎貫穿了一整年的行情脈動,然而到現在為止,今年台股似乎還沒有找到令人熟悉的投資節奏感,既然如此,或許可以從一月營收找出一 些線索,尤其是按照過去的經驗來看,第一季大多是各產業的淡季,而且一月份又少了三個工作天,休假期間營收還能夠逆勢上揚,顯然營運的動能相當強勁,或許 可以帶出近期的選股新思維。
從整體上市、櫃公司的營收表現來看,有幾個方向可以注意,第一個是趨勢一路上揚的族群,我們回頭去看成衣股的營運軌跡,儒鴻二○一二年單季營收一度只有二 六.九億元,接下來可以說是一季比一季還要好,到了去年底單月營收已經達到一九.八億元,幾乎已經是過去一整季的營收水準,反應強勁的業績成長動能,股價 當然也一路從四五元大漲來到三九○.五元,再看到聚陽及東隆興其實都有同樣的味道。
也就是說,從一樣的邏輯來看,一月營收的月增率、年增率都可以維持高水準,或許就可以找到成長的黑馬,像是已經被視為電子傳統產業的主機板裡頭,技嘉就扮 演了大驚奇的角色,一月營收六○.五四億元創下歷史新高,關鍵在於產品線已經從過去一般大眾規格的產品,移轉到DIY、電競等特殊規格的利基市場。公司指 出,產品線仍維持板卡及非板卡兩大主軸;板卡的部分,今年主機板的出貨量大概維持在二千萬片的水準,但是會拉升高性價比的產品比重,透過ASP的增加,帶 動整體毛利的上揚,打破PC市場的產值出現衰退的壓力。
此外,技嘉這幾年陸續往電競市場開發,並推出自有品牌Aorus,近期慢慢顯現成效,尤其是電競筆電的單價高,毛利也不錯,反而成為筆電市場的新藍海,而智慧型手機的部分,則是主攻東歐、蘇聯、中東及中國地區等市場,今年出貨目標設定四○萬支。
法人推估今年EPS有挑戰四元的機會,反應營收突破傳統電子業的僵局,股價往上來到九年多的新高,拉回逢低都可以注意。
天宇邁開大步向前行
從一月營收來看,電池廠天宇也有準備起飛的味道,一月營收達二.○六億元,比起前一個月成長逾八成,也比去年同期成長超過三成的水準,尤其是業績在工作天數較少的淡季,突然出現大幅度往上成長,當然其中內涵就很值得注意。
天宇過去是宏達電重要的電池供應商,隨著宏達電在全球市占率快速下滑,去年營運明顯衰退,全年獲利數字也出現近年來的首度赤字,不過法人表示,天宇積極調 整產能分配,去年應該就是營運的低點,今年一月業績就是最好的證明;首先,在手機電池市場的部分,客戶在中國中低階智慧型手機市場出貨順暢,帶動整體訂單 能見度增加。此外,傳言也打入中國內地一線品牌的行動電源供應鏈,由於該客戶的手機產品屢次出現秒殺的銷售紀錄,也順勢帶動了智慧型手機周邊商品的需求同 步增加,根據研究機構推估,中國智慧型手機的用戶當中,有四成會添購行動電源,也就是說隨著天宇打進一線品牌的供應鏈,營運當然大有想像空間。
再來,天宇也不是只有停留在電池相關的產品線,早在去年的COMPUTEX展中,天宇就已經端出無線充電的產品,大獲市場的好評,尤其蘋果在去年底註冊多 項無線充電的專利技術後,市場揣測接下來的iPhone以及新推出的穿戴裝置很可能就會搭配無線充電的相關技術應用,去年底電源供應器的聯昌、全漢都因為 無線充電產品的話題加持,而帶動股價人氣增溫,天宇在這一塊領域已經悄悄卡位,對於長線的發展也有想像空間。
法人就推估,按照目前天宇的訂單能見度來看,首季營收不但會有淡季不淡的佳績,也可望順利擺脫過去連續單季的虧損噩夢,全年獲利有機會回到二○一○或一一年的水準。

航太股升火待發

先探投資週刊 2014/02/14 【文/吳冠徹】
投資是一個連鎖效應,當中的因果關係環環相扣,若從台股來觀察,何嘗不是如此。由於台股中的公司大多是以代工(OEM/ODM)起家,因此下游客戶的營運狀況,除了與公司的獲利狀況緊緊相依,股價間的連動相關係數更是不言而喻。
無論是去年的紡織龍頭儒鴻、聚陽,鞋業代工的寶成、豐泰,甚至於相當火熱的汽車零組件族群中,屬於Tesla電動車概念、豐田汽車概念等公司,皆是其國外 大廠品牌客戶,營運銷售亮眼。而在國際股價表現出色下,造就了市場發揮聯想力,在台股中搜尋供應鏈一環,也讓資金聚焦在這些公司,上演了一場多頭行情。

全球航太產業正將起飛
不過在去年基期墊高之後,相關的公司營運面臨未來是否還有大幅成長性的挑戰,而資金的略為退燒,也讓本益比出現修正,股價是否再具有續航力,再創高峰將是 個問號。因此今年以來,資金不斷往低基期、具轉機的黑馬股靠攏。同時也持續搜索創新的議題、產業,以期成為資金下一個停泊站。
而觀看二○一四年的台股,除了一三年底,在政策作多,以及華研、霹靂指標性個股掛牌後,所形成的文創產業聚落之外,即將在今年第二季釋股、第四季掛牌上 市,國內航太產業巨擘漢翔,或許將有機會掀起台股一陣新的產業旋風。特別是,對照國際大廠波音、空中巴士的股價走強,未來台股即將形成的航太族群將可能是 下一顆新星
若探討全球航太產業未來的發展,以漢翔發言人李適彰特助所言,將可能是「前途無量」。當然,公司的樂觀並不是沒有理由。首先觀察航太產業的景氣指標 RPK(客運收益公里數),從一九八○~二○一二年期間,即使全球經歷了四次衰退、二次金融危機、二次波灣戰爭、一次石油危機、一次SARS以及九一一恐 怖攻擊,RPK依舊逆勢成長了二倍,複合年成長率五%。而根據空中巴士的報告顯示,未來二○年在全球廉價航空(LCC)業務盛行、區域間點對點的飛行需求 增加以及中國等新興市場帶動下,RPK仍將呈現走揚的趨勢,預估將維持每年複合成長率五%的態勢。
波音、空巴訂單爆發
其次,在航運需求拉動下,正所謂「春江水暖鴨先知」,航太相關製造業勢必最為有感。若觀察全球航空飛行器兩大巨人─波音、空中巴士的獲利、訂單狀況,我們 更可以感同身受,航太產業確實正處在起飛的階段。波音二○一三年營收八六六.二三億美元,稅後純益四五.八五億美元,EPS六.○三美元,除了是近五年新 高,波音更預估一四年EPS將可落在七~七.二美元,維持高度成長;同時空中巴士表現也不遑多讓,一三年前三季營收五九一.八八億歐元,稅後純益一五.二 億歐元,EPS一.八八歐元,已超過一二年全年一.五歐元。而在訂單部分,波音去年在杜拜航空展助陣下,拿下航空史上最大訂單,合計二二五架七七七長途客 機,市場預估合約價值超過一○○○億美元,也讓全年淨訂單達到一三五五架,創下歷史第二高紀錄,待交付訂單累績至五○八○架,創下歷史新高。另一方面,空 中巴士去年淨訂單也來到一五○三架,不僅刷新自身紀錄,同時也成為業界新高紀錄。此外,待交付訂單高達五五五九架,總價值約八○九○億美元,造就空中巴士 訂單生產時程已達八年之久。
航太工業帶起廣大效益
最後,根據波音預測,在亞太地區等新興市場國家需求成長顯著下,未來二○年全球客機將由二○一二年二○三一○架成長至二○三二年四一二四○架,預估整體新 機交付量將達到三五二八○架,總價值約為四.八兆美元。其中亞太地區占有新機交付數量比重高達三七%,而中國單一市場比重就占一六%。中國未來二○年預估 需求五五八○架新機,其中僅二二%為汰換需求,其餘皆為新增機隊所需,可見中國已是產業向前走、推波助瀾的那雙手。
因此,無論是從指標、訂單數字來觀察,航太產業確實正處在蓬勃向上的階段,對於台廠而言,也將可望共同分享持續發酵的商機。此外,航太產業的供應鏈規範與 汽車產業有幾分相似,對於零組件的要求不僅講求高安全係數、使用壽命長、零瑕疵等規定。同樣也需要經過原廠的認定,以及相關規章如國際標準組織航空技術委 員會所發展而成,並成為波音、GE、空中巴士等全球航太工業大廠所採用,供應鏈體系統一規範的品質認證「AS9100」。
所以在供應鏈以高標準態度檢視下,中間的認證過程將相當繁瑣與冗長。由此,只要入選跨進合格門檻,將不容易從供應鏈清單中遭到剔除。此外,單一機款或發動 機產品壽命皆相當長,對於廠商訂單的延續性相當高,間接降低公司的獲利波動,只要總體經濟沒有遭遇太大下行風險,公司的營運將能夠穩定增長。
然而,航太工業過去也如同汽車產業一樣封閉,供應鏈幾乎都掌握在歐美廠商手上,不過隨著人力等相關生產成本持續攀升,航太工業大廠也開始往成本較為低廉的 新興市場搜尋合適供應商。同時在亞太地區為未來新機需求最為強勁的區域之一,在地化、區域化生產將可大大降低成本的考量下,台廠的機會一步步浮現。特別 是,航太工業屬於經濟火車頭產業,根據國外經驗,生產過程中所帶動的周邊產值效益可高達十倍之上,更將有助於挹注國家GDP的成長。

低價電子股臥虎藏龍

先探投資週刊 2014/02/14 【文/謝金河】

二月十一日有「瀏覽器之父」之稱的全球第一家網路上市公司NETSCAPE(網景)的創辦人MARC ANDREESEN在TWITTER寫下他的觀點,他認為科技股的投資不外乎三點,一個是成長型(GROWTH),一個是價值型(VALUE),第三個是 套利(ARBITRAGEURS)。
在美國,大家追逐成長型的投資,一旦成長的腳步放慢,投資人棄之如敝屣,P/E立刻降到一○倍附近,像APPLE在Steve Jobs去世之後,P/E就降到一○倍出頭,如今市值已快被GOOGLE追上,連著名的投資狙擊手Carl Icahn都向庫克施壓,要求庫克加碼買回自家公司股票,一下子APPLE的股票變成價值型投資。
目前美股在成長股與價值股立場很鮮明,像Elon Musk旗下兩家上市公司Solar City、Tesla都在去年大漲三倍,Tesla更創下二○二‧二美元歷史天價,處在千倍本夢比狀態,電子商務巨擘AMAZON漲到四○八‧六美 元,P/E也拉大到一四○○倍,NETFLIX股價漲到四二三美元以上,P/E高達二三二四倍,而FACEBOOK、TWITTER、LINKEDIN都 處在本夢比狀態,這是美國人積極追求的成長股。
但是另一端像微軟、INTEL、CISCO、APPLE、IBM、HP、DELL則被當成價值投資,P/E壓低到一○倍附近,最近微軟換掉比爾.蓋茲及 STEVE BALMMER,找來四六歲的印度籍CEO,INTEL也換了一個新CEO,都力圖大刀闊斧,重新找到成長的金鑰匙。
台灣的市場規模太小,不容易出現像美國股市那樣有千軍萬馬的成長股,不過也有一些小而美的成長股,這些小而美成長股去年股價都有驚人的大漲,最具代表性的 是儒鴻去年大漲到三九○‧五元,今年看起來儒鴻的成長恐到盡頭,不過外資又大捧儒鴻的場,美林證券把儒鴻目標價調升到三九五元,德意志則把儒鴻目標價一口 氣調升到四七○元,外資加持也讓股價回挫到二七九‧五元的儒鴻又立刻拉升到三七四‧五元。
外資加碼有限
去年大漲的成長股必須面臨業績是否進一步再成長的考驗,只要再成長的成長股,就可以繼續再創高價,像工業電腦的振樺電在這次大盤大震盪中毫髮無傷,且進一 步創下一四七元新天價,振樺土城廠的擴廠已積極進行中,從去年第三季起,振樺的單季EPS都從二元起跳,今年EPS目標值落在八到一○元之間,這個獲利表 現已超過工業電腦的龍頭研華,因此,振樺股價追上研華不是不可能。
生產軸承的瑞穎今年大年初三全公司持續加班生產,目前旅行箱的軸承及自動倉儲軸承需求大增,瑞穎單月營收已破億,今年單季EPS若從一‧五元起跳,全年 EPS六元,市場P/E要給二○倍,股價就有一二○元的實力,這種穩健成長型的企業還包括陶瓷散熱的同欣電,生產切換器的宏正,汽車零組件的為升都很具代 表性,不過台股成長股難求。
尤其是長期成長股,能像台積電、台達電這樣的並不多,那麼回頭去尋找價值型投資的個股,很可能是今年選股主流。
農曆年前的最後一個交易日,台股下跌一三五‧七四點,開紅盤第一天,台股又大跌一九八‧○九點,這兩個交易日台股跌掉三三三‧八三點,外資在二月五日大舉 賣超四四三‧八八億元,外資的賣超持續到二月十一日,這段期間賣超金額達七四七億元,所幸美股道瓊回到年線附近,在一五三四○點左右止跌,又快速反攻到一 萬六千點,VIX恐慌指數則從二一‧七快速下降到一四‧三,FED主席葉倫新上任,全球股市只有一場虛驚,災情並沒有擴大。
從好的方向來看,台股跌到八二三○‧四六點立即展開五天反彈,且立即填補了二月五日大跌一九八點的大跳空缺口,不過再往上是八五○○點上的套牢反壓區,台 股看起來不容易快速過關斬將,比較可能的是台股又會回到去年模式,大盤緩步前行、個股表現為主的型態,指數空間恐怕不大。
首先是外資去年買超台股八五‧三億美元,今年國際股市波動,外資加碼力道有限,這也使得台積電在二月五日被外資大賣九一八五○張,台積電被外資這一賣,股 價就盤在一○○~一○五元之間,而外資同一天大賣鴻海(三五七七六張,也使得鴻海股價進入八○~八五元箱型區間,外資大賣中信金六三六七二張及富邦金、國 泰金、兆豐金等金融股,也讓台股指數空間遭到壓縮,若今年外資加碼台股力道有限,對台股今年指數空間就不宜期待太高。
另一個角度最近創新高與創新低的個股,像食品股仍籠罩低氣壓,統一創了四七‧四元的二年新低,電子權值股中的三電,在外資大賣超中,中華電)也創下八九‧ 八元的兩年新低價,台灣大從一二一‧五元跌到八五元,遠傳也從八三元跌到五七‧六元,另外可能連虧三季的宏達電又逐漸逼近一二二元的新低價,具有權值份量 的還有台塑四寶都在低檔。
但是去年一整年沒有表現的電子股都翻身了,去年先是太陽能股大漲,今年LED族群終於積極表態,像東貝從一九‧七元大漲到三九‧一五元,宏齊從一○元漲到 一八‧一元,足足漲了八成,佰鴻從一一‧六五元漲到二○‧二五元,晶電從四二‧五五漲到七○‧三元。LED大漲帶動藍寶石基板大漲,兆遠從二一‧一大漲到 三七‧二五元,越峰從三二‧七元大漲到五四‧二元,在興櫃的晶美從一九‧○一元漲到三七元,快漲一倍,LED族群都有亮麗表現。
LED族群積極表態
但是最整齊的仍是去年一整年缺乏表現的電子股零組件股。今年表現最搶眼的是低價電子零組件股,像歐格從一○元左右快速大漲到一七‧六五元,今皓從六‧八七 元漲到一五‧六元,我在上期提到碰到年線支撐的是晟銘電就從二○‧四元大漲到二七‧四五元,最近沈寂很久的亞光也爬起來了。而低價股從國巨、智寶到華容全 都大漲,低價通訊股的星通也連拉了三根漲停。
電源供應器族群最近從聯昌、博大、詮欣都創下不小的漲幅,那麼從這些角度去尋找股價仍蟄伏在低檔的價值型個股,很可能是第一季選股方向之一,例如前三季 EPS○‧六四元的訊舟主要生產無線網通設備,去年EPS有接近一元左右的實力,每股淨值一一‧九三元,目前股價在一三元,訊舟持有庫金電訊四三‧○ 二%,二○一二年庫金電訊獲利一‧一五億元,對訊舟有直接的幫助,目前訊舟股價正在年線上蓄勢待發。
從低價股尋找價值股是個基本方向,像沖壓元件廠同協去年前三季EPS○‧五二元,二○一二年配息○‧八元,元月營收創新高,股價立刻從一○‧六五元快速衝到一五‧五五元。同協股價沈寂了四年終於翻身,最近二線IC設計股像研通、通泰都有價值投資的味道。
二月十二日漲停板的台嘉碩、優群也具有這個特色,優群前三季EPS○‧九二元,每股淨值一五‧六元,股價在淨值附近,台嘉碩前三季EPS○‧六八元,每股 淨值一七‧一四元,股價仍在淨值下,這些零組件蟄伏了很久,加上去年市場焦點在傳產股,這些低價電子零組件股就成了今年台股價值投資挖寶的對象。

2014年2月13日 星期四

潛力黑馬股/致茂 潔淨能源新商機

產業評析:致茂(2360)為自動化量測設備大廠,布局鋰鐵電池、太陽能、LED、電動車控
                   制器等潔淨能源市場。
看好理由:自動化、太陽能相關量測設備受惠美國景氣及太陽能產業回春。去年營收下滑逾
                   一成,但前三季毛利率37.12%,稅後純益9.23 億元,每股稅後純益2.46元均成
                   長。
投資策略:7日股價下跌1元,收盤價67.8元,在所有均線上,且各均線上揚,最近五個交易
                  日外資買超,但投信站在賣方。

【2014/02/09 經濟日報】

自動化起飛!致茂長期動能十足

103/02/13 MoneyDJ
量測設備大廠致茂(2360)揮軍設備自動化市場逐步開花結果,外資券商大和證券(Daiwa)指出,今年將是自動化起飛(take off)的年頭,致茂不僅在全球自動化設備領域站穩腳步,提供包括LED太陽能廠整線解決方案,同時其專案涵蓋領域更往電子下游產業滲透,全年度自動化佔營收比重將達12%,成為致茂獲利重啟動能的關鍵要素,長期成長動能十足。

致茂將在明(14)日舉行法人說明會,會中除將公佈去年Q4與全年獲利成績、釋出今年度營運展望,據了解,致茂更將產品組合的分類新增「自動化」項目,讓投資人更能清楚明瞭致茂今年度自動化整合業務的具體進度。

電子產業面臨中國人力成本拉高,再加上對於產品精密度的高度要求,無論在面板、太陽能、PCB、乃至LED與電子組裝等領域,業界已悄悄掀起一波產業自動化的浪潮,對於致茂等具備整線輸出能力的廠商而言,自動化的藍海已經逐步打開。

大和證指出,致茂已接入不少整線自動化解決方案訂單,範圍涵蓋LED、太陽能等領域,搭配致茂的量測設備出貨,專案貢獻將自今年開始起飛,且致茂也將業務觸角往電子下游產業延伸,預估全年度自動化業務佔致茂營收比重可達12%左右水準,成為支撐營運重返成長的關鍵動能。

相較於致茂的量測儀器毛 利率動輒達到50-55%,自動化業務專案的毛利率則相對較低(約30%左右),並可能使其合併毛利率遭稀釋;不過大和證認為,因致茂的設備整合能力優 越,提供自動化整線解決方案的業務策略,無疑仍將拉抬整體專案訂單數量,為致茂今、明年營收與獲利帶來顯著回報,長期成長動能十足。

另一方面,大和證券也看好,隨著2.5D、3D晶片技術架構成熟,致茂今年度IC量測設備出貨動能強勁,該部門營收年增率可望達到30%之譜,成為支撐致茂獲利升溫的另一隻腳。

大 和證預估,致茂去年Q4單季EPS估約0.87元、去年全年EPS為3.32元;受到自動化設備與IC量測設備出貨撐腰,預估致茂2014年EPS可達 3.84元、明年更可進一步成長到4.99元,市場可望在法說會後給予致茂評價重估的機會,大和證券給予的六個月目標價則訂在75元。

2014年2月12日 星期三

藍寶石打造的小飆馬 兆遠

 <理財周刊 2014/02/07 第702期>
藍寶石打造的小飆馬 兆遠
蘋果準備擴大藍寶石基板相關產品應用層面,受惠最大的是越峰、兆遠,其中兆遠股價開始向上表態。
今(2014)年一月以來可以明顯觀察到電子股彷彿又重拾往日光彩,帶領加權指數向上突破8500點的心理關卡,其帶動效應的啟動點,就是去年第四季因蘋果(Apple)訂單使台灣去年全年外銷訂單數據由負轉正,可見蘋果訂單對台廠相關供應鏈影響甚鉅。

藍寶石基板的新戰場
近期藍寶石基板相關個股越峰(8121)、兆遠(4944)的表現也吸引了市場目光。提到藍寶石基板最先想到的,iPhone 5s指紋辨識的HOME鍵設計中使用的就是藍寶石基板。
今年蘋果更加碼將藍寶石基板全面導入iPhone 6,未來規劃全面導入到筆電觸控面板、螢幕保護蓋或穿戴式裝置,這個想法一旦付諸實行,現今的藍寶石基板出貨量將有機會放大到四到五倍,市場預估若能成功導入,藍寶石基板成長爆發力將不可小覷。

兆遠產能供不應求 接單暢旺
藍寶石基板相關業務純度最高的就是兆遠,自去年第三季開始,毛利率較高的PSS(圖案化藍寶石基板)為營收主力,今年產量出現供不應求狀況,近期股價開始表態向上。
以技術面來看,兆遠量縮打底時間長達半年,就周線來看,才剛突破頸線位置準備起跑,有機會展開一波向上攻擊的行情,再加上技術指標KD黃金交叉持續向上,挑戰前波反壓34.2元,但先決條件是成交量要能持續溫和擴增,若如此則後市將可以較為樂觀看待。

【操作建議】
近期股價呈現增量強攻向上,日K線站在所有均線之上,雖出現爆大量收黑,但接下來的交易日卻是收在爆量點之上,也代表籌碼換手成功,可約略沿著月線操作,中線上波高點三十四.二元有壓,預期攻過高之後將會壓回到月線附近,屆時再行切入操作即可

微機電概念/日月光菱生 法人青睞

隨 著產業發展進入另一波高成長擴張期,使得微機電已被法人視為是「穿戴裝置的靈魂」。外資大和資本亞洲區研究部主管陳慧明(Eric Chen)即認為,新款Android作業系統將支援更多感應裝置,感應元件顆數將由Android 2.0時代的三顆,數倍增長至12至15顆,將帶動微機電需求明顯走揚,因而成為今年重要的八大亮點科技產業之一
對於台系相關廠商而言,隨著市場商機的爆發,無晶圓廠微機電設計公司快速崛起,推升微機電元件委外代工的比率開始向上大幅揚升,台系相關晶圓代工與封測廠,將成為此波嶄新趨勢下的最大受惠者。
從法人進出微機電族群來看,可發現今年來最受青睞的為微機電麥克風後段封測的日月光,三大法人今年來大買近5萬張,其次為台系唯一真正的微機電陀螺儀與麥 克風之封測代工的菱生,買超也有近萬張的高水準。另外包括微機電麥克風、與後段封測的同欣電,以及透過轉投資切入微機電設計、晶圓代工、封測的欣興,今年 來都是法人的寵兒。

法人指出,由於穿戴式行動裝置需要多種感測能力,帶動感測元件需求,也同步推升穿戴式行動裝置內含半導體元件的比重逐年上升,半導體產業營收與獲利可望受惠。未來,以台積電的微機電晶圓代工、同欣電的微機電麥克風及後段封測業務、泰林微機電電子羅盤測試代工等業務持續看好。
【2014/02/10 經濟日報】

微機電概念/同欣電矽格 商機喊衝

包括陀螺儀、加速計、微型麥克風、磁力計、電子羅盤及胎壓計等微機電元件(MEMS)在行動裝置、汽車及穿戴式產品應用商機爆發,連帶也讓卡位後段封測業務的京元電(2449)、同欣電、菱生、矽格、泰林及力成等封測廠今年都摩拳擦掌,分食市場大餅。
過去在微機電領域默默耕耘微機電元件的菱生、京元電和力成等,今年都以擴充產能行動,爭取相關微機電大廠委外訂單。
據了解,陀螺儀、電子羅盤、加速計、微型麥克風等微機電元件市場被智慧型手機和平板電腦快速導入,市場需求大幅成長,未來還包括智慧型手表、眼鏡、手環等穿戴式產品,成長可觀。
封測業者表示,光以智慧型手機而言,搭載MEMS元件顆數約5至8顆,過去這些後段封測都由歐美整合元件大廠一手包裝,但隨著智慧手機、平板電腦低價化,歐美大廠開始擴大委外訂單,加上IC設計公司也開始切入,因而為台灣晶圓代工及後段封測廠帶來可觀商機。
多家歐美IDM微機電元件大廠已紛紛與台灣京元電、矽格、力成、同欣電、菱生後段封測廠接觸,並開始釋單,預料今年都會有不錯成績。
京元電預估去年占營收低個位數的微機電元件,今年因接到歐美客戶新訂單,可望有數倍以上增幅。
力成布局微機電元件已2年,與鑫創合作開發微機電麥克風今年將量產,雖然微機電麥克風單價較低,今年對營收貢獻不大,但公司強調隨智慧型手機持續熱賣,微機電麥克風應用會逐步擴大,公司等於站在對的趨勢上。
菱生微機電元件營收占比去年第4季已達13%,今年隨新產能加入營運,有機會向突破15%邁進。
【2014/02/10 經濟日報】

微機電概念:欣興 美律 旺玖 出貨增

在蘋果iPhone導入陀螺儀等微機電(MEMS)元件後,讓微機電元件近幾年瞬間爆紅帶動產值逐年增長,同時吸引國內不少業者投入研發大啖商機。
國內PCB大廠欣興(3037)透過轉投資公司切入微機電晶圓代工及封裝領域,麥克風廠美律(2439)、IC設計廠旺玖(6233)則是投入相關元件的開發而且近幾年出貨逐步增溫。 

看好微機電未來潛力,欣興積極布局多年,先後投資亞太優勢微系統、聯興微系統科技兩家公司。儘管目前微機電投資仍有起伏,欣興表示,仍看好前景並布局上、下游。其中亞太優勢在2001年就成立,是微機電晶圓代工廠;聯興微系統成立於2006年,專業開發相關封裝產品、生產各式感測器晶片。

 而美律在麥克風研發領域深耕多年,生產製程已一路由早年的電容式麥克風,演進至半自動化(SMT)麥克風,並於近三年因應薄型化設計,成功切入微機電型麥克風的主流市場,而美律的微機電麥克風係採雙晶片系統封裝(SiP)的設計。

旺玖在微機電元件市場則是在加速度磁性感測器布局車用市場已投入多年研發,並已取得汽車電子認證(AEC Q100),今年出貨可望逐步增長。事實上,過去加速度磁性感測器產品大量應用於筆記型電腦、流量偵測與工業馬達領域,但隨著電子感測器元件導入汽車的滲透率大幅攀升,因此也被大幅導入汽車產業,預料旺玖營運也可望同步升溫。
【2014/02/10 經濟日報】

菱生中港新廠 Q2加入營運

封測廠菱生精密(2369)中港新廠去年底完工後,已開始進行四方平面無導線封裝(QFN)設備裝機,今年第2季就可加入營運,菱生將成為國內擁有 最大QFN產能的封測廠,順利擴大藍牙晶片、陀螺儀、微機電麥克風等產品出貨,間接打入Google Glass或iWatch等穿戴裝置市場。

菱生去年下半年受到類比IC及NOR Flash客戶庫存調整衝擊,營運旺季不旺,幸好靠著微機電(MEMS)封裝接單持續轉強支撐,去年第4季營收15.22億,季增2%優於預期。隨 著類比IC客戶庫存去化告一段落,訂單開始回流,今年第1季營運可望優於預期。法人表示,微軟第2季後停止支援Windows XP,企業換機潮已經浮現,類比IC需求轉強,菱生受惠於大客戶德儀、立錡等出貨回升,今年第1季營運成績淡季不淡,可望維持與去年第4季相同水準。

菱 生經營多年的MEMS封測市場,不僅去年下半年接單暢旺,全年營收占比由5%大躍進至15%,今年全年接單還可望較去年大幅成長3成以上,營收占比有機會 上看20%,其中又以陀螺儀、G-Sensor加速度計、微機電麥克風(MEMS Microphone)、壓力計的成長動能最強。

據了 解,陀螺儀及微機電麥克風是推升菱生今年營運成長的兩大產品線,除了大客戶德商博世(Bosch)今年持續擴大微機電麥克風封測釋單外,另一大客戶應美盛 (InvenSense)不僅看好今年多軸陀螺儀的出貨續增,應美盛去年併購了美國IDM廠亞德諾(ADI)微機電麥克風事業,今年也會擴大委由菱生代 工。

值得注意的是,今年起將呈現爆炸性成長的穿戴裝置,將大量導入微機電元件,菱生受惠於大客戶博世及應美盛的MEMS元件順利打進國際大廠供應鏈,今年等於間接卡位穿戴裝置市場,法人認為將可順利攻進Google Glass或iWatch等穿戴裝置市場供應鏈。
菱生前年投資興建的中港新廠,廠房已在去年底完工,今年初開始移入機台,建置QFN及銅打線等封裝生產線,第2季後就可望加入營運並挹注營收。隨著新產能開出,菱生將成為國內最大QFN封裝廠,有助於爭取國際大廠藍牙晶片、MEMS等封測委外代工訂單。

12檔四強護體股 衝鋒

2014/02/10

包括第1季淡季不淡、產能滿載的世界,業績出現回升;毛利率明顯提高國巨;照明需求啟動,接獲國內外照明大廠訂單的群電;產品組合改善、訂單回穩的良維;豐田入股的萬洲等,皆可留意。
聚揚投顧證期雙分析師蘇建銘說,短期指數將呈震盪整理,但個股仍有許多的機會,例如法人逆勢搶進加持、且具低本益比等股可留意,如京城銀、頎邦、可成、冠德等個股。
低本益比、法人買超強勢股

微機電概念股 穿金戴銀

2014年世界移動通訊大會(MWC)將於2月24日於西班牙巴塞隆納登場。今年MWC格外令人期待,除了三星、LG、Sony、諾基亞都已確定將在MWC發表最新旗艦機種,穿戴式裝置也成為今年MWC展覽最大的亮點。
繼智慧型手機、平板電腦後,隨著穿戴式裝置需求爆發,帶動微機電(MEMS)產業進入另一段高速成長期。法國知名市調機構Yole Dveloppement預測,微機電產業全球產值,將於2017年達到200億美元市場規模,六年內擴增一倍,2018年則將上看220億美元規模。其中相關產品,包括微機電陀螺儀、加速器、磁力計等,更因包括手機遊戲、光學防手震、以及動作感應技術的大量應用,已陸續成為微機電產業中的發展主軸,並將逐漸成為市場投資的新亮點。

法人指出,相關廠商如MEMS麥克風及後段封測業務的同欣電(6271)、MEMS電子羅盤測試代工的泰林(5466)、著重於陀螺儀及MEMS麥克風的菱生、鑫創(3259)等,近期已陸續受到法人重視,股價亦有所表現。

巴克萊亞太區半導體首席分析師陸行之去年就領先揭露,泰林會是指紋辨識系統抬頭的主要受惠者,目前市場除關心泰林在指紋辨識晶片的測試訂單進度,泰林董事長卓連發也指出,將投入微機電系統測試。泰林不僅搶攻微機電龐大商機,因持有逾4,000張的南茂科技將由興櫃轉上市,泰林董事會決議處分在美國那斯達克掛牌的百慕達南茂所有持股,全數處分完畢後,挹注每股獲利達5.86元,財報數字亮眼。

同欣電是LED散熱陶瓷基板廠,包括摩根士丹利、里昂證券皆對同欣電後市持正面看法。大摩估計,同欣電今年來自新應用的營收貢獻將大大提升,同欣電今、明二年的每股純益將連創新高,達11.89元、14.7元。里昂證券認為,汽車LED車燈市場需求旺盛,也是同欣電重要的營運催化劑(catalyst)。不僅如此,同欣電也掌握微機電麥克風與後段封測業務,堪稱是多元微機電概念股。

過去著重於陀螺儀及MEMS麥克風的菱生(封測),受惠行動式裝置大量採用陀螺儀及微機電麥克風等微機電元件,法人看好今年接單強勁。尤其陀螺儀在新興市場行動裝置的滲透率只有一成,未來成長空間仍大。

【2014/02/10 經濟日報】

2014年2月8日 星期六

15檔業績步步高 公股搶買

圖/經濟日報提供
台股馬年開市後,歷經大跌後再反彈的震撼教育,但業績題材並不寂寞,聚陽、台船、耕興等15檔個股,1月營收連三個月逐月攀升,且獲八大公股行庫銀彈加持,在兩大利多護體下,將躍居多頭續攻的先鋒部隊。

時序邁入營收密集公布期,根據統計,截至昨(7)日晚間10時,約有336家上市櫃公司已公布元月營收。其中,有40家公司在傳統淡季期間,元月業績還能較去年12月、11月連續成長。若再搭配籌碼面觀察,在近期法人連續賣超的盤勢中,這些營收連三增的個股,計有聚陽、台船、耕興、博大、歐格、神腦、綠能、新日光、為升等15檔,更獲得公股行庫的認同,以實際買盤進場來展現力挺。

其中,太陽能(綠能、新日光)手機(一詮、神腦、耕興)汽車零組件(為升)雲端(信驊)成衣(聚陽)等利基股,是辨識度最高的產業族群,並透露出公司營運持續成長,將是公股行庫未來護盤的選擇標的。

台新投顧協理黃文清指出,歷年第1季多是各產業的淡季,今年1月下旬起又有農曆新年長假效應,因此,元月營收仍可逆勢連三增的公司,實屬少見。
其中,成衣股的聚陽、觸控面板的晶達、電源供應器的歐格,1月營收的月增幅度還逾二成,未來在外資、投信等法人的贖回賣壓暫告段落後,這些業績成長股將有機會吸引新一波的投資買盤進場。
太陽能的達能、新日光,1月營收也年成長近二倍,益通則達2.29倍,綠能也有65%,顯示各公司的擴產效應與產業由谷底回升的訊號明顯。

另外,晶達、歐格與F-合富的年成長也分別逾五成,表現同樣耀眼。
統一投顧協理李建勳認為,由於外資連續賣超台股,在未見轉買前,大盤都將面臨不小的上檔壓力,另土洋法人本波調節壓力多來自基金贖回,或是規避全球股市動盪所衝生的避險動作,因此預估短線後市仍趨於震盪整

2014年2月7日 星期五

太陽能1月營收 暖洋洋

太陽能業者元月營收多數表現出色,碩禾(3691)昨(6)日公布單月合併營收7.5億元,連續七個月創歷史新高,月增28.64%,正銀訂單看到3月。新日光(太陽能電池)、綠能也分別以24.24億、13.4億元,各自寫下近35個月與29個月新高。
昱晶表現相對失色,元月營收13.98億元,月減2.6%,是少數營收衰退業者,主要因農曆年工作天數少影響。昱晶認為,今年各區域太陽能市場持續成長,但全球業者擴產腳步有限,供需會相對平衡。
太陽能族群近日受到美國雙反因素干擾,基本面業績表現搶眼,卻為股價面帶來不確定性。昨日太陽能類股中,達能與新日光攻上漲停,綠能、國碩、碩禾、昇陽科、太極等,股價漲幅均超過半根停板。
碩禾元月營收表現出色,年成長幅度逾93.8%,月成長28.64%,主要受惠於銀漿出貨量增加,特別是正銀漿訂單需求強勁,不論台灣、大陸、美、日客戶都維持穩定向上成長動能。公司透露,目前正銀業務接單速度超前,訂單出貨排程已排至3月。
看準太陽能產業回溫商機可期,新日光於去年底將電池產能增加到2.1GW(10億瓦),居業界領先地位,後續包括茂迪、昱晶、昇陽科與太極等,也都規劃於今年內增加產能
新日光表示,1月營收增加主要是整體市場需求強勁,太陽能電池平均銷售價格微幅上揚,且產能利用率維持於高檔。
有別於下游電池廠先回春,上游矽晶圓廠從本季起,才陸續有機會轉虧為盈
太陽能矽晶圓價格從去年12月至今,漲幅已超過一成,因此也為相關業者的業績帶來增溫動能。

圖/經濟日報提供
【2014/02/07 經濟日報】

2014年2月6日 星期四

PCB看好 嘉聯益、聯茂紅

PCB 業者普遍樂觀看待今年產業狀況,去年PCB產值小幅下滑年減1.88%至5057億元,但業界認為今年在全球景氣趨向樂觀以及行動裝置多元化發展,樂觀看 待今年產業前景,軟板需求帶動嘉聯益(6153)今日股價強漲,此外,業者表示,中國大陸4G基地台建置正火熱進行中,相關產品拉貨十分積極,4G與伺服 器前景最為明朗,相關板廠積極搶攻市場,上市公司金像電(2368)持續拉升伺服器產品出貨;金像電今日盤中攻漲停,嘉聯益(6153)、聯茂(6213)漲逾3%
PCB業者各擁利基點,嘉聯益受惠軟板需求增加,高階智慧型手機使用片數增逾10片,尤其平板電腦規格提升也帶動軟板搭載片數,軟板大廠嘉聯益受惠,尤其 公司為蘋果(Apple)供應商,公司每增加1%蘋果軟板訂單比重,營收即有7%成長動能,法人看好今年嘉聯益吃蘋果訂單有望進一步拉升。
金像電轉往伺服器用PCB板發展有成,去年比重已升至40%,公司目標今年升至45%,通訊市場成長動能彌補NB與PC市場衰退,公司趁此機會壓低PC應用比重。
【2014/02/06 聯合晚報】

2014年2月5日 星期三

15績優好漢 突圍先鋒

台股上市櫃公司的自結年報陸續出籠,觀察目前自結去年年報中,每股稅後純益(EPS)在2.5元以上個股,計有15檔,以電子的半導體族群、金融股居多,這些財報亮麗的族群,股價不但抗跌,且有率先突圍機會。
時序進入自結年報密集公布期間,不少獲利搶眼及今年可望表現續強的族群,漸漸浮出檯面,業績題材躍居選股標準。
根據統計,目前在自結去年年報中,EPS超過2.5元的個股,共有15檔,市值大於1,000億元者占六檔,電子集中在半導體的IC設計、代工。金融分布在金控、證券、銀行等個股。
其中,去年獲利,以股王大立光的EPS 71.64元最為吸睛,有希望成為2013年每股獲利王。聯發科EPS 20.51元、凌耀EPS 10.57元、台積電EPS 7.26元;另外,瑞昱、F-中租等,EPS也都在5元以上。
進一步觀察去年全年的稅後純益成長率,則以大展證大幅成長213.65%最高,康和證成長199.14%、凱基證成長163.31%,其他成長逾五成的公司,還包括南僑、大慶證、國泰金、開發金。
若以去年稅後純益金額的排名來看,以台積電的1,881.47億元最多,富邦金326.9億元,國泰金289.6億元、聯發科274.85億元、兆豐金224.77億元。電信業的台灣大與遠傳分別是155.8億元、117.71億元。


圖/經濟日報提供


【2014/01/29 經濟日報】

盛群去年EPS 3.32元 續旺

盛群(6202)昨(28)日召開法說會,看好醫療、安控、家電觸控等三大業務成長動能續強,全年營運將持續成長。
盛群日前公布去年營收38.94億元,年增9.5%,毛利率47%,營益率19%,皆優於前年水準,全年稅後純益7.48億元,年增33.3%,每股純益3.32元。
展望本季,盛群發言人李佩縈表示,本月及2月可能會反映工作天數短少淡季效應,預料3月之後可重拾成長動能。
盛群(6202)昨(28)日召開法說會,看好醫療、安控、家電觸控等三大業務成長動能續強,全年營運將持續成長
各種積體電路之研究、設計開發、製造及銷售
K線圖good !

【2014/01/29 經濟日報】

金像電、健鼎 攀上雲端

雲端商機引爆,印刷電路板大廠紛紛將擴張版圖箭頭指向伺服器市場,金像電(2368)、健鼎今年都加快腳步,金像電更穩坐全台伺服器印刷電路板龍頭。
台灣電路板協會(TPCA)調查印刷電路板(PCB)產業鏈對上半年產業景氣看法,業者相對看好大陸品牌手機快速崛起及雲端運算市場需求擴張,都是近年PCB廠積極布局的商機。雲端趨勢帶動伺服器(Sever)需求揚升,規模相對較小的上櫃PCB廠先豐、博智過去深耕這塊領域,也推升營運,如今華通、金像電、健鼎等上市PCB廠也紛紛將觸角延伸到伺服器,金像電更率先大幅攻城掠地。
金像電是筆記型電腦(NB)PCB全球第二大廠,近年營運頗受個人電腦(PC)市況不振衝擊,但布局伺服器有成,今年將占營收45%。
健鼎主要產品應用PC為大宗,近年營運也受衝擊而衰退,同樣看好伺服器商機,預估今年提升比重到營收一成。
華通為高密度連接(HDI)板大廠,受惠於高階任意層(Any Layer)HDI需求及蘋果訂單挹注,去年獲利躍增。

【2014/02/05 經濟日報】

2014年2月1日 星期六

蘋概族營運 下季恢復元氣

先前鴻海董事長郭台銘、和碩董事長童子賢都釋出今年業績樂觀的展望,鴻海更誓言今年營收年增率要達15%以上,法人認為蘋果兩大組裝廠之所以樂觀,主要是看好接下來蘋果新機上市的拉貨潮。



圖/經濟日報提供

【2014/01/29 經濟日報】

鏡頭廠 車用業績爆發

鏡頭廠積極衝刺車用市場,成為推升今年營運成長新「利」基。今國光(6209)新開發車用鏡頭,近日送樣歐洲第四大車廠Magna,下半年可望供貨;亞光間接切入歐系雙B供應鏈,今年車用鏡頭月出貨量將成長三成。
佳凌的車用鏡頭打入雙B及福斯等大廠供應鏈,今年隨著車載、安控、醫療等應用出貨升溫激勵下,非數位相機產品比重可達25%。
蘋果概念股的大立光及玉晶光也高度看好未來車載鏡頭市場商機。大立光執行長林恩平曾分析,一輛汽車至少要使用8顆鏡頭,以一年1,600萬輛的汽車市場規模估計,至少需要5億顆。
玉晶光董事長陳天慶也曾透露,玉晶光積極開發包括遊戲、車用、監控等鏡頭,擴大應用層面,尤其如果美國在2015年完成立法,未來車用鏡頭成長潛力將相當可觀。
在車用鏡頭市場,各家光學廠鴨子划水。今國光原本以相機鏡頭為主,但去年跨足塑膠鏡頭市場,切入PS4供應鏈之後,去年11月塑膠鏡頭事業即已獲利,董事長陳慶棋強調,車載鏡頭、遊戲機及手機將是未來深耕重心,車用鏡頭今年5、6月可望出貨歐洲市場。
亞光前年開始跨足車用市場,車用鏡頭已間接切入歐系雙B供應鏈,看好車用市場成長潛力,估計今年亞光車用鏡頭每月出貨量將由15萬顆增加至20萬顆。

圖/經濟日報提供


【2014/01/30 經濟日報】

智慧穿戴概念股/台積日月光 最具優勢

穿戴式產品將風起雲湧般快速竄起。由於強調高整合度,為提供晶圓代工的台積電及後段封裝的日月光和菱生等廠商,帶來可觀的商機。

半導體業者強調,訴求智慧眼鏡、智慧手表、智慧手環、及導入各式與生活聯盟的穿戴科技新品已是各大科技廠商開發重心,預料今年穿戴式裝置商機將大爆發。由於各類穿戴式產品,都必須依賴整合度高的晶片,這些晶片涵蓋微處理器、WiFi、電源管理、LCD驅動、觸控、藍牙等晶片,為因應此發展,台積電已決定 將旗下四座8吋廠進行升級,同時將原本為蘋果代工生產指紋辨識晶片的8吋廠往12吋晶圓移動,騰出更大的8吋產能,升級特殊製程準備大啖穿戴式應用晶片商 機。

據了解,台積電升級8吋晶圓廠的特殊技術製程,是為了因應客戶新產品對於嵌入式快閃記憶體(Flash)、互補金氧化感測器(CMOS)、指紋辨識晶片、 微機電及光感測元件等需求強勁,尤其蘋果新款手機導入指紋辨織晶片,將在市場掀起跟風潮,這些晶片都需要整合混合訊號製程、近場無線通訊(NFC)及觸控 IC技術等。

封測龍頭日月光,也積極朝整提供系統級封裝(SiP)服務方案,希望成穿戴式產品開發廠主要後段封廠商。日月光也成功為蘋果的指紋辨識晶片模組,將指紋辨 識晶片與影像感測器等封成極小的模組,供蘋果代工廠組裝出貨,打開知名度,預料未來將有更多穿戴式系統封裝模組,也會尋求日月光提供解決方案。

【2014/01/20 經濟日報】

日月光 吃5S指紋辨識模組單

【楊喻斐╱台北報導】蘋果(Apple)新機預購告捷,半導體封測 概念股跟著受惠,其中日月光(2311)大吃蘋果訂單,除了Wi-Fi(Wireless Fidelity,無線相容認證)模組外,也拿下指紋辨識系統訂單,本季營運表現可望優於預期,下季有機會逆勢成長。
日月光結合先進封裝與電子代工業務,推動SiP(System in Package,系統級封裝)技術發展邁入收成期,成功拿下iPhone 5S指紋辨識模組訂單,具指標性意義,這也讓SiP業務將成為日月光下半年到明年的重要成長動能。

SiP效益第4季發酵

日 月光營運長吳田玉先前即預告,SiP營收表現將於第4季顯著發酵,為日月光長線發展重心。外資券商德意志表示,日月光下半年開始出貨iPhone 5S指紋辨識模組訂單,明年更將拿下採20奈米製程生產的A8處理器封裝訂單,預估明年來自於蘋果相關訂單營收貢獻將達19~22%,相較下半年比重僅 12~14%成長迅速。

新蘋果指紋辨識的手機配合NFC

2013.01.12
蘋果(Apple Inc.)在最新申請的專利中揭露了數位折價券、票券與禮物卡儲存解決方案「Passbook」的內部運作模式。AppleInsider 20日報導,美國專利商標局(USPTO)20日公佈,蘋果已申請一項「整合型折價券儲存、搜尋與兌換系統」專利,這項技術主要用來在行動裝置上統籌數位折價券的收據、儲存與使用。此外,這項專利也提到在兌換折價券時使用近距離(最多約10公分)無線通訊(Near-Field Communication,簡稱NFC)技術。

這份專利申請書日期為2011年6月,而iOS 6作業系統中的Passbook程式則在超過一年後才正式發表;不過,專利內容中描述的功能與Passbook完全相同。在NFC方面,由於目前蘋果並未在任何裝置中支援該技術,因此該份專利暗示該公司正考慮在未來的iPhone或iPod touch中納入這項功能。

iPhone 5並未支援NFC,對此蘋果資深副總裁Phil Schiller作出了解釋。在被問到為何iPhone 5並未具備NFC技術時,Schiller 9月12日對All Things D表示,蘋果iOS 6行動作業系統最新的「Passbook」電子票券(包括集點卡、登機證以及球賽入場券等等)總匯功能就可滿足大多數客戶目前的需求,完全不需要現有的商品付費系統。


話雖如此,蘋果其實已在7月收購了指紋辨識感應器開發商AuthenTec, Inc.,說不定NFC技術未來也會在蘋果產品上出現。AuthenTec 7月27日在呈交至美國證券管理委員會(SEC)的文件中宣布,蘋果已同意以約3.5億美元的代價收購該公司。根據雙方協議,蘋果也有權利支付最多1.15億美元向AuthenTec取得軟硬體技術與專利的授權。

AppleInsider曾於10月3日引述The Australian報導,生物識別安全系統(biometric security)提供商Microlatch主要投資者David Murray在接受專訪時表 示,蘋果已和Microlatch簽定協議,將在NFC領域使用該公司的指紋辨識技術。這可能意味著蘋果正在認真考慮在未來的裝置中加入電子錢包功能。


中時報-台北電】蘋果iPhone手機力戰群雄,外電指出,蘋果明年新機iPhone 5S及iPhone 6將分別搭配NFC(近場通訊、電子錢包)及「視網膜+IGZO(氧化銦鎵鋅)」 螢幕,提高手機亮點;法人指出,電子錢包及IGZO若納入iPhone陣營,相關概念股明年首季業績可望加溫。



IGZO為東京工業大學相關學者所研發的高性能薄膜電晶體(TFT)的透明非晶氧化物,非SHARP獨得,預估一至二年內可望授權並大幅普及;國內內具IGZO概念股主 要以光洋科 (1785) 、友達 (2409) 、輔祥 (6120) 、志超 (8213) 、奇美材 (4960) 及明基材 (8215) 等公司為主;其中光洋科是夏普及友達的IGZO靶材供應商,通吃夏普、友達與奇美電三大廠訂單,受益最大。

NFC概念股主要以同亨 (5490) 生產刷卡機、力旺 (3529) 主攻NFC晶片、耕興 (6146) 主力於NFC電磁波干擾檢業務為主要NFC受惠廠,此外,鼎翰 (3611) 的條碼機,F-晨星 (3697) 、偉詮電 (2436) 及聯傑 (3094) 的RFID行動支付IC,欣技 (6160) 及精技 (2414) 的讀取辨識設備,晶彩科 (3535) 的無線射頻標籤,鈞寶(6155) 的NFC電池干擾抑制元件,都可望受惠電子錢包新商機。

永豐金資產管理部基金經理人林哲正表示,蘋果的iPhone及iTV創新程度均是啟動新一波市場需求的重頭戲,由於賈伯斯推出iPhone洗捲市場,正式啟動新一波手持式行動通訊的商機,成為蘋果革命性產品;蘋果面對三星及諾基亞等手機大廠來勢凶凶,明年搶攻智慧型手機及電視商機因競爭者增加困難度不低,所以增加一些智 慧型手機特殊性的備配,若如外傳加入NFC及IGZO等相關製程,將啟動相關供應鍊業績走揚。(新聞來源:工商時報─記者劉家熙/台北報導)

指紋辨識概念股一覽

【經濟日報】2014.01.27 
蘋果、三星、宏達電(2498)等智慧機大廠陸續推出具指紋辨識功能的機種,使得指紋辨識可望在今年大放異彩,成為高階手機的標配,為感測元件、封測、藍寶石基板等業者帶來新商機。

法人認為,隨指紋辨識功能從高階手機陸續導入到平板電腦、筆記型電腦,將帶動台積電(2330)、敦南、盛群、泰林、南茂等協力廠業績同步走揚。

另外,因蘋果在iPhone主功能(Home)鍵採用藍寶石基板,若蘋果在其他產品或其他高階手機業者也採用藍寶石基板,對相關產業將有所助益。

稍早FingerPrint Cards即預測,今年新發售的機種當中,至少會有七到八款將搭載指紋辨識感應器。法人分析,在蘋果帶動下,指紋辨識預料也將成為未來高階機種的標配,不 過指紋辨識仍有技術門檻以及專利,各家為了差異化,可能有業者放前面、有業者放後面,各品牌廠應會創造自己的特色,使其操更加符合使用者的直覺。

蘋果iPhone 5S內建指紋辨識感測器後,再度引爆非蘋陣營跟進風潮。封測廠南茂(8150)、泰林(5466)因為是新思國際指紋辨識感測器獨家封測廠,將成最大受惠者。法人看好南茂及泰林今年營收將逐季成長,並樂觀預估南 茂今年每股淨利將上看3~3.5元,泰林則在加計業外收益後,每股淨利將賺逾4元。南茂及泰林不對法人預估數字及客戶接單進行評論。

蘋果因 為併購了指紋辨識器供應商AuthenTec,所以iPhone 5S成為全球首款搭載指紋辨識功能的智慧型手機,非蘋陣營無法使用AuthenTec技術,所以由英特爾、高通、三星、台積電等透過創投公司投資的指紋辨 識感測器供應商Validity Sensors,在順利被新思國際合併後,已經成功推出適用於行動裝置的指紋辨識感測。

新思國際指紋辨識感測器是由台積電代工,但後段晶圓植金凸塊、感測器封裝等代工訂單由南茂拿下,感測器測試訂單則由泰林取得。因此,隨著新思國際指紋辨識感測器出貨量快速飆升,南茂及泰林將成為最大受惠者。業者表示,手機採用的指紋辨識感測器是電容式技術,需將特殊應用晶片(ASIC)、壓力及影像感測器、光學鏡頭等整合在單一元件上,由於在晶圓廠進行的晶圓 尺寸封裝(WLP)技術仍有良率問題需要克服,能夠將月產能放大到百萬顆以上的系統級封裝(SiP)技術成為主流,也因此,封測廠在指紋辨識感測器生產鏈 中成功扮演關鍵角色。

鑫晶鑽科技 藍寶石基板廠 Q2滿載

2013-04-23
隨著LED磊晶廠3月營收翻揚,藍寶石基板廠從鑫晶鑽(4969)、兆遠(4944)、晶美(4990)、佳晶科(5242)等出貨進入滿載,並傳出5月晶棒報價已微幅上調約2%,基板報價也上調約5%,將激勵第 2季營收成長。

   LEDinside昨(22)日發表最新「2013年全球藍寶石基板市場報告」中指出,現階段各家藍寶石廠實際產出並不如公司宣告數量,展望未來數年, 藍寶石行業僅期待非LED應用崛起,例如智能手機導入藍寶石基板材料,將大量去化掉現有的產能,甚至出現供不應求的現象。
  藍寶石應用由LED背光、照明進入到手機、平板電腦應用,並逐步擴大需求,美國龍頭Rubicon即被看好在新增消費應用,將加速消化藍寶石過剩庫存,有可能由Rubicon帶頭調漲藍寶石價格。
   業者指出,目前2吋晶棒價格長期低於3美元,2吋基板價格則在6. 9到8美元間浮動,受到手機市場應用擴大,已率先帶動2吋基板報價提升約5%,相關業者包括兆遠、晶美、佳晶科、銳捷(5256)皆在 3月提前進入滿載,其中鑫晶鑽因2吋PSS出貨減少,3月營收滑落至9 ,489萬元,月衰退8.4%。
  展望第2季,業者表示,報價上揚將有助於營收成長,加上第2季接單滿載無疑,將視需求啟動擴產。 <擷錄工商>

全球LED熱 投資聚焦藍寶石F5

 2011/5/16
台灣發展LED產業超過二十年,如今才逐漸掌握關鍵藍寶石晶棒及基板材料,在今年未上市一百強調查中,就有五家居國內領先族群的藍寶石材料廠,未來一、兩年內都將陸續掛牌,預料這五家「興櫃藍寶石F5」,將吸引許多投資人的關注。

五月五日,全球第一大藍寶石長晶廠美商Rubicon,公布今年第一季財務數字,結果營收三千八百萬美元,較上月成長二九%,每股稅後純益(EPS)達○.八美元,也較上季的○.六四美元增加二五%。這個令人驚豔的季報公布後,Rubicon盤後股價也因此大漲六%。
在全球發光二極體(LED)產業持續成長的驅動下,對於上游藍寶石材料的需求也不斷成長,尤其是台灣、南韓及中國客戶不斷擴充產能,讓 Rubicon財務長威廉(William Weissman)在法說會上興奮地說,「我們的業務人員,不斷被客戶追著跑。」也因此,威廉不僅預測第二季業績會再創新高,而過去Rubicon的營收 與獲利,也已呈現連續兩年、六個季度不斷創新高的情況。

在此次未上市一百強調查中,也一樣可以感受到台灣藍寶石產業的狂熱,包括即將於六月初掛牌、聯電董事長洪嘉聰投資的兆遠,還有鴻海、奇美集團投資的鑫晶鑽及兆晶,大同集團旗下的晶美,以及合晶科技投資的合晶光電,都已吸引許多投資人的目光。
這五家公司的規模,目前在國內都居領先族群,例如兆遠、兆晶與晶美是國內前三大藍寶石基板廠,至於鑫晶鑽也是僅次於台聚光電的第二大廠,五家公司都將於未來一、兩年內陸續掛牌,目前每天在興櫃的成交量也都位居前幾名,若稱這五家公司為「興櫃藍寶石F5」,的確相當貼切。
鑫晶鑽:毛利率達六三%

從產品來區分,藍寶石長晶由於製程難度高,目前全球最大廠為Rubicon,其次為俄羅斯的Monocrystal、日本的京瓷及韓國的STC。至 於在台灣,除了越峰旗下的台聚光電產能與技術最為領先外,緊接其後的就是鑫晶鑽,至於尚志也開始積極投資,中美晶(將分割為藍寶科技)與合晶光電則以自用 為主。
在下游藍寶石基板廠部分,目前國內基板廠的營運大致分成兩大模式,合晶光、中美晶是自長晶切片、研磨、拋光至圖案化藍寶石的一貫化垂直整合的廠商;至於兆晶、兆遠和晶美則以切片為主,晶棒則是外購或由策略廠商供應,例如台聚光電、鑫晶鑽與尚志。
在毛利率部分,長晶與基板廠也大不相同,去年晶棒大缺貨造成價格飆高,晶棒大廠Rubicon毛利率都已達五成以上,鑫晶鑽去年底毛利率也在四成以上。如今,Rubicon與鑫晶鑽公布第一季季報,兩家毛利率更進一步飆高到六三%。
至於基板廠部分,由於承受晶棒的高價原料,雖然可部分轉嫁給客戶LED晶粒廠,但仍有部分須自行吸收。以國內前三大基板廠兆遠、兆晶、晶美來看,去年毛利率在二五%至三五%,至於合晶光則低於二○%,都較長晶廠遜色。
兆遠:率先上櫃 聯電撐腰

在興櫃藍寶石F5中,即將於六月上櫃交易的兆遠,是F5中的第一炮。兆遠是國內最老牌的藍寶石基板廠,董事長為聯電董事長洪嘉聰,公司最大股東則是 股市名人林滄海,至於晶電與聯電都是股東成員。由於聯電在LED產業上下游布局完整,兆遠不僅成為晶電最大的藍寶石基板供應商,也成為聯電集團發展LED 產業關鍵要角之一。
目前,聯電已積極赴中國山東地區投資LED產業,主要合作對象也是晶電,雙方在山東濟寧合資成立元鴻光電材料,去年七月已成功完成第一座藍寶石長晶爐,並拉出一根重達八十九.五公斤的藍寶石晶棒。
兆遠去年每股稅後純益五.三三元,今年第一季則只有一元,主因是高價晶棒使成本提高,此外,也認列了子公司元鴻光電虧損六百多萬元。不過,公司預估第二季毛利率可望提升,獲利可望比第一季好。
至於兆晶與鑫晶鑽兩家公司,主要大股東是鴻海與奇美集團。在國內LED產業布局中,鴻海與奇美很明顯是後來居上的廠商。除了鴻海轉投資的封裝廠沛 鑫,以及奇美電投資的LED磊晶廠奇力光電、LED封裝廠啟耀外,過去兩年也入股兆晶與鑫晶鑽,讓集團在LED的布局一氣呵成,形成上下游完全整合的形 態。
兆晶:營收連十五月創新高

兆晶去年每股稅後純益達八.○六元,比兆遠的獲利還要好,單月營收與兆遠的差距也逐步拉近,且營收已連續十五個月創新高,在產能持續擴充下,加上鴻海集團龐大的下游出海口,預料未來成長空間仍然很大。
至於四月二十五日才在興櫃掛牌的鑫晶鑽,則是另一顆受矚目的新星。由於目前藍寶石晶棒仍然供貨緊俏,鑫晶鑽很早就掌握來自俄羅斯的技術來源,也成為目前少數能夠供貨的國內晶棒業者。
其實,大部分投資人都只知道兆晶與鑫晶鑽是鴻海與奇美電轉投資,但兩家公司董事長謝建福與郭莉莉夫婦,才是實際的大股東與經營者。早在奇美電與鴻海入股前,由於LED產業歷經多年不景氣,兆晶也是虧損累累,兩夫婦就不斷拿出個人資金挹注公司,如此苦撐了好幾年。
謝建福與郭莉莉夫婦早年從事營建、遠洋漁業及銀樓等事業,十多年前開始投資電子業,兆晶就是其中的一家,原本只想當股東,卻因為公司大幅虧損,只好被迫跳下來接手。後來兆晶因為有多次拿不到晶棒材料,為了以後不再受制於人,因此又決定成立以長晶為主的鑫晶鑽。
晶美:大舉擴廠 產能激增

郭莉莉說,早年做銀樓時,就知道有藍寶石做的人造鑽石,也知道俄羅斯在此領域有深厚技術,因此鑫晶鑽初期引進俄羅斯的技術團隊,讓生產良率逐步拉高,如今,鑫晶鑽的技術實力已經建立,可以生產的晶體重量及良率都大幅提高,營收及獲利也跟著跳躍成長。
例如在晶體重量部分,成立於二○○七年三月的鑫晶鑽,當年十月就成功產出第一顆二十五公斤的藍寶石晶體,隔年十月又產出五十二公斤級的產品,去年十一月則進一步產出達八十公斤的藍寶石晶體。
在營收部分,○八年達二五九六萬元,隔年達四五八七萬元,去年則提升至二.九億元並轉虧為盈,全年稅後純益六四一一萬元,EPS一.五二元。今年首 季營收更達一.四億元,毛利從去年四八%躍升至六三%,稅後純益達○.七三億元,以目前股本六.三七億元計算,EPS為一.一六元。
此外,晶美由於股本比兆遠及兆晶小,雖然產能比較少,但去年每股稅後純益達九.六一元,比兆晶及兆遠都要高。由於大同集團也加緊布局藍寶石長晶業 務,旗下的尚志已決定投資七.六億元,大手筆擴張藍寶石長晶設備,預計年底新廠完成後,晶棒產能將大幅增加六成,也讓晶美未來可確保晶棒來源。
合晶光:可生產長晶及基板

至於目前產能最少的合晶光電,則是從合晶科技切割出來的公司,目前長晶及基板都做。合晶光電去年每股稅後純益一.一五元,今年第一季營收為一.八億元,稅前純益為○.二二億元,以股本五.五億元計算,每股稅前盈餘○.四元。
對於藍寶石未來的價格走勢,國內最大的LED廠晶電董事長李秉傑說,由於下游LED磊晶廠的MOCVD機台投資量實在太多,對藍寶石的需求依然很 大,因此藍寶石價格欲小不易。目前晶電已與藍寶石基板廠談定一年的供貨合約,七成供應量將以合約價進行,三成則以市價交易,至於合約價部分將逐季調降,但 調降幅度並不高,從年初到年底大約降了一五%。
以目前第一季藍寶石基板在二十八美元計算,即使逐季下降一五%,年底前仍可維持在二十美元以上,比前波低點五美元仍高出許多,只要市價不出現大幅崩 跌,今年對很多藍寶石廠來說仍有高額利潤,預料將是豐收的一年,隨著LED產業的應用日益擴增,從背光再擴大到照明市場,興櫃的藍寶石F5,也將吸引更多 投資人的目光,成為聚焦興櫃投資不可或缺的一個重要族群。

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