工商時報 2012-08-07
大陸企業負債率節節攀升，已讓金融市場風險隨之水漲船高。前中國人民銀行貨幣政策委員、現任中國社科院副院長李揚提出警告說，大陸企業的負債占GDP比重已達107％，可說是世界最高的國家之一，「這也為實體經濟的發展埋下隱患」。
北京商報報導，日前在一場中國銀行家論壇上，李揚公開表示，金融必須要服務於實體經濟，大陸金融業目前面臨最重要的問題，就是企業的高負債現象。
李揚舉例，根據經合組織（OECD）數據，一國企業的負債如果占GDP的90％就很危險，而大陸已經來到107％，遠遠超過危險值。
李揚表示，如果一國經濟維持平穩增長，企業的負債率高一些並不會出現問題。但如果經濟波動，甚至出現下滑，企業還不起債風險大增，銀行的不良資產
也會隨之增加，如此就會影響到宏觀經濟。尤其大陸各地方政府為拉抬經濟，近期紛紛頒布刺激景氣計畫，大幅增加舉債的結果，都將為未來埋下隱患。
英國金融時報日前也報導，據標準普爾統計，截止去年底，大陸私人部門債務占GDP比率為131％，遠高於發展中國家的50％。且債務增長速度之快，更令人憂心。標普指出，大陸私人部門的信貸占GDP比重3年來增加了約4分之1，這意味著「信貸風險升溫」。
面對大陸企業的高負債問題，中國人民銀行金融研究所研究員譚雅玲表示，部分企業在獲得信貸後卻缺乏創造力，甚至還有部分企業利用信貸支持，作為套利投資的工具，這都應該加強關注，才能防止實體經濟的衰退。
譚雅玲認為，信貸過度集中於大型國有企業，扭曲了行業和產業的均衡發展，也對於信貸投資政策產生不利影響，應當加強對中小企業以及新型產業等對症投資的投放力度。 大陸發改委投資研究所戰略室副主任王元京表示，在企業高負債率的另一面，是中小民營企業融資難、資本炒作以及去年以來備受關注的民間借貸問題，都已成為金融服務實體經濟的一大障礙。
王元京認為，要解決企業負債率過高的問題，必須要拓寬融資管道。他並稱，可以完善資本結構和融資結構，不斷拓展股權融資並鼓勵民間投資，來降低企業負債率，保證企業融資健康合理發展。
