2014年5月26日 星期一

智原獲利 吃補丸

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晶圓代工廠聯電(2303)第2季8吋廠產能全滿,12吋廠利用率也高達9成以上,由於聯電製程均採用IC設計服務廠智原(3035)的矽智財(IP),可望推升智原獲利。而智原與聯電間針對先進製程基礎元件資料庫的合作,目前40奈米IP已經布建完成,28奈米IP也趨於完整,預計今年中正式揭櫫。

智原第1季受到淡季效應影響,營收季減9.4%達14.4億元,但因矽智財及委託設計(NRE)營收占比上升,毛利率衝上52.1%的6年來新高,稅後淨利1.68億元,每股淨利0.41元
聯 電本季接單暢旺,8吋廠產能利用率全滿,12吋廠產能利用率也來到9成以上。由於智原當年是由聯電NRE及IP部門切割獨立,所以聯電製程主要採用智原 IP,在聯電產能利用率拉高下,智原受惠最大,第2季營收季成長率有機會優於市場法人普遍預期的8~10%,毛利率更可望維持高檔。

事實 上,晶圓代工廠製程微縮到40奈米或28奈米以下,能否提供完整且足夠的IP,就成為製程良率可否順利拉升的重要關鍵。以智原來說,在8吋廠的成熟製程擁 有強大且完整的IP資料庫(IP Pool),且近幾年在12吋廠先進製程IP布建也十分完備,法人看好在矽智財廠力旺的股價強漲帶動下,智原也將有調升本益比的補漲空間。

智 原因應半導體製程技術演進,持續致力於IP的研究開發,與聯電針對先進製程基礎元件資料庫的合作,目前40奈米IP已經布建完成,28奈米IP也趨於完 整,預計今年中正式揭櫫。智原最具優勢的高速輸出入介面IP,包括MIPI、USB 3.0、PCI Express等介面IP十分完整,隨著研發資源投入,有利於特殊應用晶片(ASIC)客戶下一世代解決方案的設計整合。

同時,智原於去年 推出基於40奈米、以ARM Cortex A9處理器核心為基礎的雙核心系統單晶片(SoC)整合型開發平台SoCreative! IV,整合了廣泛IP與軟硬體技術,以追求更高效能、更低功耗、更高整合度的市場需求,有利客戶盡快將產品推出市場,並大幅降低開發風險與成本。

智 原認為,2014年隨著總體經濟以及半導體產業的穩步加溫,加上2013年積極重點布局的美國日本、中國大陸等市場,不論是在代理商的擴展、新方案的推 出、新興設計案的取得(design win)等,都將讓智原有機會在廣泛的布局的應用領域中,攫取相關商機,並成為智原在今年及往後營收向上的主要動能。而IP的持續開發,以及下一世代 SoC整合型開發平台的接續,不但穩固智原的整體毛利,亦將延續智原在ASIC市場的主要競爭優勢