油價攀高 外資保守看航空雙雄

油價攀高，對於用油大戶的航空業相形不利，外資圈近期紛紛保守看待產業前景，並陸續下調長榮航 (2618)、華航 (2610)等目標價。如美林將長榮航目標價降至22元，摩根士丹利更是下看至19.4 元。

瑞銀證券分析，油價變化對航空業影響甚鉅，以長榮航為例，油價每上漲5%，對於淨利侵蝕程度將高達22%。因此，油價的上揚趨勢，將使航空業獲利明顯受到侵蝕，今年相關業者的營運將充滿艱辛。

摩根士丹利證券對長榮航看法相對保守，預期股價具下修風險，主因包括三項因素：首先，油價高漲使得獲利高峰期已過；第二，去年第四季營業利益遠不如預期，下修今明兩年每股稅後純益 (EPS)3%至7%；第三是兩岸直航利多題材已反應在去年的股價表現上。