【2012/06/25 經濟日報】
隨著智慧型手機與平板電腦市場持續擴張，成為驅動軟板業持續成長的兩大利多。高盛證券首次將軟板業納入研究範疇，其中台郡（6269）由於今明兩年獲利持續大幅成長，因此初評即給予「買進」評等，目標價上看147元。
高盛證券指出，就產業大環境而言，隨著智慧型手機與平板電腦的興起，在市場滲透率不斷提升下，帶動軟板市場持續擴張。如今年起至2015年，智慧型手機的年複合成長率達24%、明年平板電腦出貨量年增率可達35%。
另一方面，軟板產業的資本資出對營收比例，成為觀察產業供需情況的良好指標。由於預期此一比例明年仍將持續向上，顯示短期供給吃緊趨緩的現象將不太可能發生，加上目前此比例仍明顯低於歷史水平，有益廠商營運基本面表現。
隨著產業面的正向發展趨勢，高盛認為，台系軟板廠如台郡、嘉聯益（6153），由於受惠產品聚焦快速成長的智慧型手機與平板電腦等領域，帶動營收成長性明顯優於產業表現，並基於市占基礎仍相對偏低，未來市占表現還將進一步擴張。
其中台郡除受惠產業面的良性發展帶動外，由於今年起市占表現將開始明顯加速、加上得利於蘋果相關新產品陸續面市，未來1年營收與獲利成長動能將表現強勁，今明兩年獲利年增率分別達54%與37%，因此初評即給予「買進」評等。
嘉聯益雖也同步受惠產業面正向的發展趨勢利多，但由於不同於台郡的客戶結構與產品毛利組合，且今年獲利將較去年小幅衰退6%，加上預期股價上漲潛能相對較弱，因此初評僅給予「中立」評級。
隨著智慧型手機與平板電腦市場持續擴張，成為驅動軟板業持續成長的兩大利多。高盛證券首次將軟板業納入研究範疇，其中台郡（6269）由於今明兩年獲利持續大幅成長，因此初評即給予「買進」評等，目標價上看147元。
高盛證券指出，就產業大環境而言，隨著智慧型手機與平板電腦的興起，在市場滲透率不斷提升下，帶動軟板市場持續擴張。如今年起至2015年，智慧型手機的年複合成長率達24%、明年平板電腦出貨量年增率可達35%。
另一方面，軟板產業的資本資出對營收比例，成為觀察產業供需情況的良好指標。由於預期此一比例明年仍將持續向上，顯示短期供給吃緊趨緩的現象將不太可能發生，加上目前此比例仍明顯低於歷史水平，有益廠商營運基本面表現。
隨著產業面的正向發展趨勢，高盛認為，台系軟板廠如台郡、嘉聯益（6153），由於受惠產品聚焦快速成長的智慧型手機與平板電腦等領域，帶動營收成長性明顯優於產業表現，並基於市占基礎仍相對偏低，未來市占表現還將進一步擴張。
其中台郡除受惠產業面的良性發展帶動外，由於今年起市占表現將開始明顯加速、加上得利於蘋果相關新產品陸續面市，未來1年營收與獲利成長動能將表現強勁，今明兩年獲利年增率分別達54%與37%，因此初評即給予「買進」評等。
嘉聯益雖也同步受惠產業面正向的發展趨勢利多，但由於不同於台郡的客戶結構與產品毛利組合，且今年獲利將較去年小幅衰退6%，加上預期股價上漲潛能相對較弱，因此初評僅給予「中立」評級。
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