【2013/05/07 經濟日報】
外資錯估鴻海（2317），由美林證券開出第一槍。美林證券台股研究部主管鄭勝榮指出，市場擔憂的蘋果轉單其他廠商與退貨問題，並不會發生，重申對鴻海的「買進」評等。
鄭勝榮表示，市場先前一直對鴻海存有疑慮，認為和碩（4938）將搶走低價iPhone的組裝訂單，不過，根據和碩先前發布訊息，今年除將降低資本支出
外，也不會拉高智慧型手機的產能，而且相較於鴻海旗下擁有百萬員工大軍，和碩僅有17.5萬名員工，預期占有產線人力優勢的鴻海依然會是iPhone主要
組裝代工廠。
不過，麥格理與瑞信證券對蘋果iPhone 5銷售不如預期，以及新品問市速度慢等問題恐衝擊鴻海獲利，還是抱持較為謹慎的態度。
截至昨（6）日，外資已經連續六個交易日賣超鴻海，累計賣超張數達十萬張以上，從4月26日賣超四萬張，一路降至昨日的不足3,000張，調節動作已經明顯縮小，其中，瑞信證券已連二個交易日回補，高盛證券3日也買超鴻海逾4,000張。
另一方面，蘋果股價自波段低點385.1美元以來，彈升幅度將近17%，帶動富士康股價彈升22%，唯獨鴻海表現落後，在外資轉賣為買後，可望有補漲機會。
告別第2季淡季後，鴻海第3季毛利率將回升至9%之上，單季EPS也將翻揚至2.18元。
鴻海近期持續減低生產成本，以提高經營效率，鄭勝榮表示，鴻海在成都、重慶、鄭州等地的內陸工廠，獲利表現均有所提升，將是鴻海提升業利益率的關鍵因素。
麥格理證券認為，由於第2季基期低，鴻海第3季營收動能將明顯回溫，但要是接下來問市的iPhone 5S與iPhone 5沒有太大的差異，市場需求恐怕不如預期，將成鴻海營收動能的一大隱憂。
