2012-01-31[元大投研部]
內容：亞洲太陽能產業鏈正積極尋求漲價契機，然歐洲主力市場卻在農曆春節期間傳出研商下砍補助政策，尤其最大的德國市場打算提前在4月落實下砍補助，由於新補助費率尚未出爐，恐將影響原預期的通路端補貨力道，以及供應鏈議價籌碼，太陽能市場供需端再度陷入拔河賽。
評論：現階段為因應德國恐提前下調補助，加上12月德國及義大利安裝量大量增加，使得下游終端庫存去化至一定程度，使得近期太陽能訂單出現急單，訂單能見度至3月初且報價止跌回穩，建議買進股價淨值比低的太陽能廠商，如：3576新日光。然而在3月中旬投資人需留意德國太陽能政策變化，若下調補助落在18%以內，對產業而言屬健康範圍，安裝報酬率依舊有8%以上，下半年需求量仍有可期。若下調補助幅度高達20%以上，則需再觀察後市需求變化。
