理財贏家雙月刊 2011/04/14
買到飆股先別太高興，因為真正賺到落袋為安，才是獲利贏家。
很多投資人抱到飆股惜售，不懂得在高點出脫，最後只落得「紙上富貴」，空歡喜一場，至於該如何找賣點，縱橫股市20年、精通技術分析的大華投顧董事長杜金龍，提供了六項股票漂亮出場的觀察指標。
指標1 從波浪理論判多空買賣點
要觀察大盤多空走勢，波浪理論中的費波南西數列，是我認為最好用的觀察方式，適合大盤長線趨勢觀察，或者與大盤連動性高的大型指標股與權值股，其數列包括 0、1、2、3、5、8、13、21、34.......至無限遠。該理論也足以說明，2008年11月大盤跌至3,955點時該勇於進場，原因是已經大 跌13個月，或者2010年1月高點8,395點就該是賣點的理由，就是金融海嘯後已連漲13個月，應該整理8個月後，在2010年8月7,577點再進 場。
至於波浪理論可分1、2、3、4、5的上漲波，與a、b、c的下跌波，一般來說，在上漲波的過程中，第一波初升段最短、第三波主升段最長，第五波的末升段次之，至於下跌波的abc三波當中，一般來說，低點通常都會回檔到0.382至0.618之間後，再展開上漲波段。
而距離前波上漲8個月時間後，這次可望要修正個3個月，也就是4月份左右才是進場的好時機，以第二季行情規畫來看，目前正在走主升段第三波的3-1-4的 回檔波。台股下檔在8,250點至8,500點有支撐，第三季則走完第三波3-1-5波後，又會進入3-2波回檔修正波，換言之，第三季台股指數在 9,450點至9,991點就是波段高點，投資人宜伺機獲利出場。
但整體來看，台股走勢正處走主升段第三波的3-1波，到了2011年7月可望來到高點9,991點後，再走主升段第三波的3-2波，至9月的低點8,162點後，展開主升段第三波的3-3波，至2012年10月，台股大盤指數才有機會挑戰高點1萬2,251點。
指標2 KD值、MACD值高檔下彎交叉
若從個股來看，最簡單的方式，就是觀察KD值（隨機指標）。一般來說，當K值在高檔80以上向下穿越D值，形成下彎交叉現象時，就是賣出訊號，至於日、週、月KD則分別代表短中長的觀察指標。
但值得一提的是，在台股多頭、行情熱絡時，通常會出現高檔鈍化的現象，也就是KD值有很長的一段時間停留在高檔，此時就可以搭配判讀長線趨勢指標的 MACD（指數平滑異同移動平均線），由於該指標較不容易出現高檔鈍化，所以當指數DI F在高檔向下穿越MACD時，代表賣出訊號已出現。
指標3 從移動平均線做觀察指標
簡單的說，移動平均線是過去一段時間的股價平均值，也代表投資人的平均買進股票的成本。當股價在移動平均線上代表多頭走勢，一旦跌破，就可視為賣出訊號， 通常建議短線投資人可沿著5日或10日線操作，中線則可觀察20日線與60日線，至於長線投資人則可以半年線與年線做觀察。一般來說，當股價跌破20日 線，且20日線明顯下彎，代表未來向下修正機率大，宜減碼出脫持股。
指標4 股價跌破上升趨勢線時
連接3個K線低點就是上升趨勢線，也就是股價上漲的支撐趨勢線，通常一旦有效跌破，也就是3至5天內不再重新站回，就有可能成為壓力線，股價就有機會陷入盤整，或呈現反轉下跌的走勢，尤其當股價跌破K線反彈缺口，也就是當封閉缺口時，股價轉空的賣出訊號更是明確。
指標5 個股出量收黑，K線連三黑時
抱到飆股後，往往更需要留意成交量的變化，通常高檔出大量，可能是推動股價另一波高漲的「換手量」，也可能造成股價下跌的「出貨量」。
一般來說，股價在屢創新高後的上檔趨勢中，當在高檔出大量、收長黑棒後，若連跌3天，股價不再創新高，那麼代表短線將出現盤整或是下跌趨勢。
指標6 做頭型態確立時
台股最長見的做頭型態就是M頭，是由股價的兩個高點與頸線所構成，通常股價一旦跌破頸線後就正式呈現M頭，一般來說，左邊頭部的成交量會大於右邊頭部。
綜合上述2至6項指標，在這裡以從2 0 0 6 年股價從11元附近，最高漲到59.5元的潤泰新（詳見圖）為例。例如 當潤泰新股價在2 0 0 7 年10月1日附近，股價已從高點40元修正到3 3 . 2 元，此時不但KD、MACD值交叉向下，次日股價也跌破上升趨勢線，此後也出現K線連三黑，與M型的做頭型態等賣出訊號，後來股價果然修正到2008年 10月份的13.6元附近，股價呈現腰斬跌勢。
2008年11月潤泰新股價從16元附近開始起漲，展開長線大多頭走勢，股價一度來到2010年8月份的新高點59.5元後，股價不再創新高甚至出現K線連三黑，股價後勢也的確進入向下修正，股價至2011年3月已回檔至43元附近。
不過話說回來，掌握上述6點簡單的觀察指標，不一定能賣在最高點，但至少能保有一定的獲利戰果，不至於空歡喜一場。「買到飆股、卻沒賺到」，實在讓人沮喪，這些操作重點與紀律值得作為投資人「漂亮出場」的參考依據。
