2011年8月14日 星期日

三本投資書的綜論

  • 今周刊763期   2011/8/3
 眼光放長加強專業 才能達到獲利目標

在選股與布局邏輯上,一共有六個條件:
第一、具有競爭力,且產業市場需求持續性強;
第二、就是現金殖利率五至八%的公司;
第三、就是近年平均ROE(股東權益報酬率)要大於一五%
          至二○%,且毛利率最好大於二五%
第四、是公司過去四年「盈餘再投資比率(衡量資本支出占盈
          餘的比率,固定資產和長期投資部位較四年前的差額,
          除以過去四年的累積盈餘)」必須小於八○%, 「最好能
          小於四○%」;
第五,則是選擇扣抵稅率高,最好在一五%以上
第六,就是不要買貴股票,可以靜待本益比在十至十二倍以下
          再介入。
綜觀目前的核心持股,包括台化、台蠟、儒鴻、台積電、台灣大、佳能、信義房屋等,都具備類似的特質,其中多檔股票長達五年以上;至於幫小孩存教育基金的股票則有中華電、統一超、中鋼、佳格等,長線持有報酬率都至少逾八成。

但所有股票也並非只進不出,當發現該公司連續二年的ROE小於一五%時,他就會調節該檔股票,又或者當本益比超過二十至二十五倍後,就會在高檔調節波段操作的持股,長線持股則維持不變。

       退休理財方法,看似簡單,但真要長線持有,確實執行,其實並不容易。長期布局這些高現金殖利率概念股,須有長期面對多空循環,與低檔 加碼的執行力,若一味追求「立竿見影」的投資績效,對投資專業有待加強的投資人來說,想累積優渥的退休金並不容易,要把投資眼光放長,才有機會達到獲利目 標。

劉順仁:「財報就像一本故事書」
呂宗耀:「投資者的修湅」
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